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果實(shí)成熟前依附在植物上，熟了以后借助人、動(dòng)物或者鳥類的食用而傳播種子。有時(shí)候企業(yè)和企業(yè)的關(guān)系也像植物和他們的果實(shí)那樣發(fā)展變化。

5 月最后一周，掃地機(jī)器人公司石頭科技公告順為資本將減持公司最多 6% 的股份，按當(dāng)天收盤價(jià)計(jì)算約值 22.68 億元。消息公布當(dāng)天石頭科技跌了 10.33%。不過這就是一天得失，從今年三月中旬以來，石頭科技股價(jià)已經(jīng)反彈了 50%。

石頭科技 2019 年在 A 股上市前的前三大股東依次是創(chuàng)始人昌敬、天津金米（小米科技是實(shí)控人）、拉薩順盈（法定代表人是順為副總裁曹莉萍）。順為資本是小米董事長(zhǎng)雷軍控制的投資公司，同時(shí)也是小米等眾多公司的股東。

跟多數(shù)被小米或者順為投資的企業(yè)類似，石頭科技主要靠小米銷售商品，2016 年和 2017 年，他們和小米集團(tuán)的交易金額占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的 100% 和 90.36%，是實(shí)際上的小米貼牌廠商，分出一半利潤(rùn)給后者。算是小米生態(tài)鏈企業(yè)之一。

證監(jiān)會(huì) 2019 年審核石頭科技招股書時(shí)詢問其與小米交易定價(jià)原則及公允性，補(bǔ)充披露和小米的具體合作模式、利益分配機(jī)制等細(xì)節(jié)，還說明小米與公司的合作是否符合小米模式的慣常商業(yè)邏輯。

類似的問題也發(fā)生在其他一些小米生態(tài)鏈企業(yè)上。比如智能燈泡設(shè)計(jì)公司 Yeelight，上市審核中被問詢的重點(diǎn)問題，是跟小米的關(guān)系，具體合作方式、銷售分成，是否存在營(yíng)收依賴等。Yeelight 在初次提交的招股書中只有 364 次小米。而在后面的問詢函回復(fù)中，提到了 1707 次小米。不過去年 7 月 Yeelight 終止 IPO。

生產(chǎn)智能床墊的趣睡科技，2020 年遞交的招股書，提到了 175 次小米。今年 3 月更新的注冊(cè)稿，提到了 1443 次小米，解釋報(bào)告期內(nèi)公司為減少關(guān)聯(lián)交易降低對(duì)小米集團(tuán)銷售并擴(kuò)展其他銷售渠道，“公司對(duì)小米商城銷售收入持續(xù)下降，不存在對(duì)小米商城的重大依賴”，并稱 “小米集團(tuán)的非典型生態(tài)鏈企業(yè)”。

通常小米生態(tài)鏈企業(yè)分兩種，一種為小米品牌或米家品牌設(shè)計(jì)產(chǎn)品，第二類是生態(tài)鏈企業(yè)自有品牌產(chǎn)品。前者產(chǎn)品定義、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)等會(huì)被小米干預(yù)，后者則由企業(yè)自行決策和控制。

趣睡科技正接受創(chuàng)業(yè)板的注冊(cè)審核。跟趣睡科技一樣，接受過小米投資的九號(hào)機(jī)器人直接在招股書里稱自己各方面均保持獨(dú)立，“并不屬于小米定義的典型生態(tài)鏈企業(yè)”。

相比依托淘寶流量崛起的 “淘品牌”，小米生態(tài)鏈企業(yè)更進(jìn)一步地接受小米資金、獲得供應(yīng)鏈資源的支持，當(dāng)單一平臺(tái)紅利褪去或者不足以支撐更進(jìn)一步的發(fā)展目標(biāo)，或許離曾經(jīng)的平臺(tái)越遠(yuǎn)，離獨(dú)立成功就越近。（龔方毅）