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又一家上市公司“1元回購”方案落地。

6月9日晚，萬達電影發(fā)布公告稱，萬達影視未能完成2021年度業(yè)績承諾，公司擬以總價1元的價格回購注銷對應補償股份。經(jīng)各方協(xié)商，比照2019年度業(yè)績補償方式，確定萬達影視2021年度業(yè)績承諾補償責任由萬達投資承擔，即由萬達投資補償股份5135.63萬股。

萬達電影在公告中坦言，2021 年以來，萬達影視作為產(chǎn)業(yè)鏈上游影視制作與發(fā)行公司生產(chǎn)經(jīng)營開始逐步恢復，努力經(jīng)營創(chuàng)收，但由于疫情持續(xù)影響下電影行業(yè)整體形勢發(fā)生了較大變化，不確定性明顯增加，短期內(nèi)難以恢復至正常水平。

這并不是萬達電影首次因業(yè)績對賭失敗，將以1元的價格回購公司股票注銷。2020年，萬達電影因2019 年度業(yè)績承諾未達標，由萬達投資以總價人民幣 1.00 元的價格定向回購4375.4萬股并注銷。

據(jù)貝殼財經(jīng)記者不完全統(tǒng)計，除萬達電影外，已有愛旭股份、立昂技術(shù)、返利科技、安徽建工、三維通信、東方中科、保利聯(lián)合、水發(fā)燃氣、東旭光電、創(chuàng)新醫(yī)療、羅欣藥業(yè)等15家上市公司今年因業(yè)績承諾不達標，將以1元回購對應股份并予以注銷。

時隔兩年萬達電影再度“1元回購”，當年收購的萬達影視業(yè)績承諾再落空

回溯萬達電影重組歷程。早在2016年，萬達電影（當時其主營業(yè)務為院線：影院投資建設、院線電影發(fā)行、影院電影放映及相關(guān)衍生業(yè)務，主要業(yè)務收入來自于電影票房收入、賣品收入以及廣告收入）就希望收購傳奇影業(yè)、萬達影視，打通渠道和內(nèi)容，溝通產(chǎn)業(yè)上下游形成協(xié)同作用。但375億的總估值及傳奇影業(yè)巨額虧損引發(fā)市場質(zhì)疑。當年8月，萬達電影中止此次收購。

2018年，萬達電影第二次停牌啟動重組。根據(jù)當時的重組方案顯示，萬達電影剝離了傳奇影業(yè)資產(chǎn)，同時增加了電視劇制作公司新媒誠品。同時，萬達影視的估值由372億元下降至116.19億元。

萬達影視當時表示，擬以支付現(xiàn)金及發(fā)行股份的方式，購買萬達影視96.83%股權(quán)，交易作價116.19億元。

而后，萬達電影多次修改重組方案，公司估值一降再降，在2019年2月21日晚間披露的交易報告書草案修訂稿中，萬達電影最終決定向萬達投資等20名交易對方，以33.20元每股的交易價格發(fā)行3.16億股，交易最終價格為105.24億元，對應95.7683%的股權(quán)。

同時，萬達投資、莘縣融智、林寧女士承諾公司凈利潤2018年-2021年分別不低于7.63億元、8.88億元、10.69億元、12.74億元，累計承諾時限凈利潤合計39.94億元，較此前預案多出7.66億元。

從實際表現(xiàn)來看，2018年萬達影視實現(xiàn)業(yè)績7.99億，順利完成業(yè)績對賭；2019年萬達影視實現(xiàn)業(yè)績3.01億，未完成當期業(yè)績承諾。

2020年5月，萬達電影發(fā)布了其關(guān)于定向回購并注銷業(yè)績補償股份的債權(quán)人通知暨減資公告。確定萬達影視2019 年度業(yè)績承諾補償責任由萬達投資全部承擔，由萬達投資補償股份4375.4萬股。以上所補償?shù)墓煞萦扇f達電影以總價人民幣 1.00 元的價格定向回購并依法予以注銷。

2020年“業(yè)績標桿”依舊無法完成，萬達電影選擇“把壓力給到下一年”。即繞過以2021年和2022年實現(xiàn)業(yè)績10.69億元、12.74億元。

但由于市場存在不確定性，近兩年影院關(guān)停、票房下滑、影視拍攝及制作進度放緩、投資成本增加等多種因素疊加。盡管2021年萬達電影成功扭虧為盈，歸屬于上市公司股東的凈利潤由此前的虧損 66.68 億元增長至盈利 1.06 億，仍未完成業(yè)績對賭目標。

根據(jù)萬達電影昨日公布的履行業(yè)績補償承諾：確定公司2021年度業(yè)績承諾補償責任由萬達投資承擔，當期應補償金額17.05億元，當期應補償股份數(shù)量5135.63萬股。以上所補償?shù)墓煞?，由公司以總價1元的價格回購并予以注銷。

貝殼財經(jīng)記者計算得出，本次回購股份注銷后，萬達電影總股本由22.31億股減少至21.79億股，注冊資本也相應減少。萬達投資持股也將由2021年底9.01億股下降至8.5億股。兩次“一元回購”，萬達投資共補償9511萬股。

“一元回購后注銷”頻現(xiàn)背后：去年有超3成進行業(yè)績對賭的公司未完成業(yè)績承諾

Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年有344家公司存在業(yè)績對賭條款，其中，有114家公司未完成業(yè)績承諾。從披露的并購重組標的來看，愛旭股份、易成新能、傳化智能、華聞集團、羅欣藥業(yè)等25家上市公司業(yè)績對賭未完成、差額較大。

據(jù)貝殼財經(jīng)記者不完全統(tǒng)計，除萬達電影外，今年以來，已有愛旭股份、立昂技術(shù)、返利科技、安徽建工、三維通信、東方中科、保利聯(lián)合、水發(fā)燃氣、東旭光電、創(chuàng)新醫(yī)療、羅欣藥業(yè)等15家上市公司均因業(yè)績承諾不達標，將以1元回購對應股份并予以注銷。

公告顯示，返利科技以1元的總價格回購應補償股份9346.94萬股，并按規(guī)定予以注銷；安徽建工以總價1.00元的價格定向回購462.63萬補償股份并注銷；保利聯(lián)合以總價1元定向回購補償義務人應補償股份合計374.17萬股，并予以注銷。

其中，愛旭股份比例回購較高。5月6日，愛旭股份發(fā)布公告稱，由于公司2019年至2021年期間未能完成業(yè)績承諾，公司擬以1元的價格向業(yè)績承諾方購回8.98億股并予以注銷，公司總股本將由20.36億股減少至11.39億股。

“一元回購后注銷”如何影響股價？

貝殼財經(jīng)記者注意到，愛旭股份、返利科技、安徽建工、羅欣藥業(yè)等多家上市公司在發(fā)布回購公告后，其股價出現(xiàn)漲停。

北京中銀律師事務所阮萬錦律師告訴貝殼財經(jīng)記者，在上市公司進行資產(chǎn)重組時，為解決對目標公司未來發(fā)展的不確定性、信息不對稱性等風險而簽訂的協(xié)議，協(xié)議里目標公司會對未來一段時間的經(jīng)營業(yè)績做出承諾，如果屆時期滿未能達成目標的話，則需要承擔補償責任，補償方式有股份補償、現(xiàn)金補償。

“一元回購對投資者來說，最直接的影響就是每個股東對應的公司的凈資產(chǎn)變多?！比钊f錦表示，也不是所有的“1元回購股”都會受到市場炒作，其原因是多方面的，最終還需要看其后續(xù)的業(yè)績。

新京報貝殼財經(jīng)記者 趙方園 編輯 岳彩周 校對 付春愔