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2022-12-04
豬價全線上漲有望持續(xù)景氣，豬價繼續(xù)上漲
更新時間：2022-09-25 01:52:47作者：佚名
豬價全面上漲。2016年1月22日，全國仔豬均勻價格為26.73元/公斤，生豬平 均價格為17.64元/公斤，終端豬肉均勻價格26.9元/公斤，白條肉均勻價格為23.5元/公斤，二元母豬價格為2050元/頭，較上月同期均有所上 漲，分辭為相對歷史最高價格的57%，84%，85%，91%和97%。豬價自2015年9月達到高點后逐漸下跌，12月起由于冬季豬肉消費增添，豬價歸 升持續(xù)上行。
生豬存欄低位波動。2015年12月全國生豬存欄為3.84億頭，同比下降8.96%。2015年全年生豬存欄向來在 3.9億頭小幅波動，月度同比下降幅度亦在10%左右浮動。生豬存欄自2012年10月以來已經(jīng)持續(xù)39個月同比下降。月度母豬存欄3866萬頭，同比下 降11.39%。自2013年9月以來持續(xù)下滑，當(dāng)前能繁母豬存欄只相當(dāng)于2008年中期的水平。
養(yǎng)殖利潤大幅提高。2016年1月 22日生豬頭均養(yǎng)殖成本1413.6元/頭，較2015年12月底下跌43.53元/頭，從相對歷史高點的81%降至79%。其中仔豬成本474.3元 /頭，較12月底下跌26.45元/頭。飼料成本為629.28元/頭，較上月底下跌17.1元/頭。1月22日生豬養(yǎng)殖利潤519.12元/頭，較上月 底上漲184.35元/頭，漲幅55%，從歷史高低的56%漲至76%。
繁育利潤、養(yǎng)殖利潤均顯然提高，無論豬糧比還是豬料比均遠高于盈虧平衡點。
飼料盈利仍處高位。飼料盈利1月小幅歸落，2016年1月22日育肥豬料盈利535元/噸，較12月底下跌17元/噸；蛋雞料毛利520.8元/噸，較 12月底下跌19.2元/噸；肉雞料毛利468元/噸，較12月底下降22元/噸。2015年12月底育肥豬料、蛋雞料和肉雞料噸毛利分辭為歷史高點的 93%、92%和93%，2016年1月22日這三類飼料的毛利水平分辭處于歷史高點的90%、88%和89%。雖然盈利小幅歸落，但仍處于歷史高位。
投資評級：由于冬季豬肉消費增添，豬價持續(xù)上行，養(yǎng)殖成本下降，養(yǎng)殖利潤大幅增長。生豬及能繁母豬存欄仍保持低位，出欄稍微增長，我們預(yù)計2016年豬 價將保持高價，養(yǎng)殖行業(yè)全年景氣。飼料行業(yè)盈利能力雖小幅歸落，但仍在高位，相對形勢較好。上調(diào)禽畜養(yǎng)殖行業(yè)評級至“瞧好”評級。
市場表現(xiàn)催化劑：禽畜價格歸升，飼料行業(yè)盈利持續(xù)，生態(tài)畜禽市場發(fā)展。
風(fēng)險因素：疫情導(dǎo)致豬價下跌；飼料價格上漲導(dǎo)致飼料成本難以轉(zhuǎn)嫁；另外未預(yù)期事件。