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　　近幾年國際形勢(shì)可以說是動(dòng)蕩不安，疫情在2020年從全球傳開，各大國開始大量印錢，給市場(chǎng)注入流動(dòng)性。具體印了多少，大家可以去查一下，這里面不做贅述了。今年2月24日，俄烏戰(zhàn)爭再度爆發(fā)，把國際能源價(jià)格再度推向一個(gè)新的高度。作為原油的主要使用國家，美國的CPI也達(dá)到7.9，此后在油價(jià)上漲過程中，CPI直奔9.1。其實(shí)可以說，油價(jià)的增加，直接決策著通脹，通脹又決策著農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格高低，因?yàn)椴徽撌腔?，還是耕地，都離不開油。

　　首先，那么未來的油價(jià)究竟會(huì)怎么走呢?

　　要明確一點(diǎn)，沙特阿拉伯和俄羅斯這兩個(gè)國家保持財(cái)政收支平衡的油價(jià)是79-80美元/桶。國際的油價(jià)，只靠美國的增產(chǎn)減產(chǎn)，是很難左右油價(jià)漲跌的。為什么把美國單拿出來呢?因?yàn)榍皫酌锏漠a(chǎn)油大國中，僅有美國是期望油價(jià)下跌來降低通脹的。俄羅斯目前在打仗，需要油價(jià)來提振經(jīng)濟(jì)，沙特目前在大張旗鼓的搞經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，在進(jìn)行著在沙漠中建城市等大型基建，也需要能源上漲提供資金做這些。且目前伊朗和沙特的關(guān)系已經(jīng)緩和，不太需要美國提供的一些武器支持，所以再次背景下，沙特決策在11月份減產(chǎn)200萬桶/日。

　　同時(shí)戰(zhàn)爭目前短期很難結(jié)束，因?yàn)橛兔绹际窍Ｍ麘?zhàn)爭繼續(xù)下去，美國是希望俄烏戰(zhàn)爭牽制住俄羅斯;英國因?yàn)榻?jīng)濟(jì)下滑嚴(yán)重，需要能源這方面收入來提振經(jīng)濟(jì)，西歐的原油，是需要從北海經(jīng)過的，而北海是英國的領(lǐng)域。此外，歐洲的原油，也是主要分布在北海，也是英國的，更精確一點(diǎn)說，是蘇格蘭的(蘇格蘭想脫離英國的原因所在)。芬蘭也是希望戰(zhàn)爭繼續(xù)下去，芬蘭不缺油，但芬蘭想收回烏克蘭的一部分地區(qū)。整體來說，目前戰(zhàn)爭將會(huì)繼續(xù)持續(xù)下去。這樣油價(jià)就存在了基本面角度持續(xù)上漲的動(dòng)因。

　　其次，國際通脹需要傳導(dǎo)至國內(nèi)。

　　市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)上是存在著這樣一個(gè)規(guī)律，漲價(jià)了四處沒原料，跌價(jià)了四處都是原料。在持續(xù)去庫存階段，當(dāng)真的沒有庫存時(shí)，再去買原料，會(huì)非常被動(dòng)。總結(jié)到糧食上，是需要大量進(jìn)口糧食補(bǔ)充庫存，這樣才不會(huì)出現(xiàn)更被動(dòng)的情況。能源價(jià)格不斷上漲，也會(huì)導(dǎo)致糧價(jià)上漲。

　　之所以2021/22年度玉米替代谷物和2020/21相差不大，主如果因?yàn)樵?020/21年度結(jié)尾時(shí)，就已經(jīng)有了大量的采購未實(shí)行訂單，比如今年進(jìn)口的美國玉米一共1469萬噸，但實(shí)際上有1191萬噸是在上一年度提前采購，今年實(shí)際只是采購了270萬噸左右而已。而現(xiàn)在2022/23年度美玉米的采購未實(shí)行訂單一共才337萬噸!烏克蘭玉米暫時(shí)無法大量進(jìn)入市場(chǎng)，巴西玉米尚需關(guān)心。

　　除此之外，高粱大麥主產(chǎn)國的產(chǎn)量也是下跌的，其中美國今年高粱的產(chǎn)量減半，才610多萬噸，還不如出口到國內(nèi)的655萬噸多。

　　整體估算下來2022/23年度進(jìn)口的替代谷物，要比去年減少至少2000萬噸以上。

　　2021/22年度，在深加工企業(yè)開機(jī)率51%左右的低消耗的背景下，到年度末終端企業(yè)的玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存也只是剩余15-20多天。試問在2022/23年度，一則深加工開機(jī)率在降低的空間有限，二則養(yǎng)殖回暖，在此背景下，玉米真的夠用嗎?一個(gè)糧食漸漸去庫存，同時(shí)高通脹的背景下，不及時(shí)買糧，后續(xù)庫存真的所剩無幾時(shí)，得有多被動(dòng)。