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　　數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：

　　1)豬業(yè)：本周生豬價(jià)格為19.98元/千克，較上周上漲0.86%;豬肉價(jià)格為29.55元/千克，上漲1.97%;仔豬價(jià)格為62.22元/千克，較上周上漲1.92%;二元母豬價(jià)格為2031.42元/頭，上漲0.32%。

　　豬價(jià)持續(xù)上漲，吉林、遼寧較上周上漲0.1-0.15元/斤。北京在10.1-10.3元/斤，較上周上漲0.22元/斤。浙江在10.3-10.6元/斤，較上周上漲0.03元/斤。新疆在10-10.2元/斤，上漲0.3元/斤。四川漲至10.3-10.5元/斤，河北漲至10-10.2元/斤，山東漲至9.9-1。1元/斤，河南漲至9.8-10元/斤，廣東漲至10.7-10.9元/斤。

　　玉米價(jià)格較上周基本持平，本周均價(jià)為1.79元/千克。豬糧比上漲至11.32：1。本周因五一假日附近，屠宰企業(yè)備貨，市場(chǎng)鮮銷需求增添，豬價(jià)持續(xù)上漲并有擴(kuò)大之勢(shì)，豬價(jià)成功全面破10，局部地區(qū)沖擊11元。近期因生豬價(jià)格居高不下，為平抑豬價(jià)，大連、蘭州、寧波等地綠澍向市場(chǎng)投放存儲(chǔ)豬肉，后期地誹湓存儲(chǔ)肉投放或?qū)⒊蔀槌B(tài)，但政府存儲(chǔ)肉存儲(chǔ)量并不大，無(wú)法對(duì)市場(chǎng)提供實(shí)質(zhì)性幫助，存儲(chǔ)肉投放影響難持續(xù)，豬源緊張態(tài)勢(shì)不改，預(yù)計(jì)短期內(nèi)豬價(jià)以穩(wěn)中小幅上漲為主，節(jié)日后豬肉需求將會(huì)有所下降，加之氣溫上升，豬價(jià)或浮現(xiàn)小幅顛簸調(diào)整現(xiàn)象。

　　2)禽業(yè)：禽流感方面：4月11日湖南確診1例人感染H5N6禽流感病例，4月28日，醫(yī)院通報(bào)該患者已解除醫(yī)學(xué)隔離。本周雞蛋價(jià)格微跌0.75%。本周雞蛋價(jià)格止?jié)q下跌。上周因飼料成本價(jià)格歸升，令現(xiàn)貨雞蛋價(jià)格小幅上漲，但從本周開始，隨著五一效應(yīng)結(jié)束，全國(guó)貿(mào)易商看空氣氛濃厚，同時(shí)雞蛋供應(yīng)充沛，市場(chǎng)走貨偏慢，雞蛋價(jià)格順勢(shì)下跌，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)或潞傍走軟，階段性上漲行情熄火。從中長(zhǎng)期看，雞蛋現(xiàn)貨波動(dòng)將于5月15日以后減少，6月以后供贈(zèng)大于需求，雞蛋價(jià)格將隨著全國(guó)供需變幻浮現(xiàn)波動(dòng)。本周淘汰雞價(jià)格微跌0.08%。本周淘汰雞價(jià)格略有小幅顛簸。隨著本周蛋價(jià)的再次歸落，各地淘汰雞價(jià)格小幅顛簸走弱，且屠宰場(chǎng)銷量并不樂(lè)觀，建議雞蛋成本低下的雞群適時(shí)淘汰，預(yù)計(jì)后市淘雞價(jià)格多以顛簸調(diào)整走勢(shì)為主。本周白羽肉雞價(jià)格下跌3.47%，本周白羽肉毛雞價(jià)格持走跌態(tài)勢(shì)。五一附近，市場(chǎng)需求雖有增添，但屠宰場(chǎng)集體庫(kù)容率仍較高，在供需博弈下，預(yù)計(jì)短期毛雞價(jià)格仍以小幅顛簸走弱為主，節(jié)日期間需求或有暫時(shí)增添，毛雞價(jià)格或?qū)⑦m度偏強(qiáng)。從長(zhǎng)怨麓看，因3月份肉雞補(bǔ)欄數(shù)據(jù)適度增量，并且在國(guó)內(nèi)集體經(jīng)濟(jì)疲軟、畜禽產(chǎn)品消費(fèi)不足的影響下，預(yù)計(jì)肉雞價(jià)格想要實(shí)現(xiàn)較為顯然的上漲存在一定難度。本周肉雞苗價(jià)格下跌19.55%，本周肉雞苗價(jià)格大幅下跌，均價(jià)跌破3元/羽。然而造成本輪苗價(jià)下跌的主要緣故在于補(bǔ)欄減少和雞苗供應(yīng)量小幅增添的影響，加之近期毛雞價(jià)格不斷下滑，對(duì)苗價(jià)暫無(wú)支撐，苗價(jià)再次步入下跌通道，預(yù)計(jì)后市雞苗價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)跌勢(shì)，且恐有破2風(fēng)險(xiǎn)。

　　農(nóng)業(yè)部發(fā)文控制進(jìn)口豬肉量：未來(lái)10年僅增長(zhǎng)13萬(wàn)噸!

　　2016年4月22-23日，農(nóng)業(yè)部市場(chǎng)預(yù)警能手委員會(huì)在京舉辦中國(guó)農(nóng)業(yè)展望大會(huì)，發(fā)布《中國(guó)農(nóng)業(yè)展望報(bào)告(2016-2025)》，對(duì)未來(lái)十年中國(guó)生豬、飼料、玉米等發(fā)展形勢(shì)展望預(yù)料，農(nóng)業(yè)部韓長(zhǎng)賦部長(zhǎng)在開幕式作書面講話。

　　在報(bào)告中，農(nóng)業(yè)部對(duì)進(jìn)口豬肉的前景進(jìn)行了分析，指出到2025年，豬肉進(jìn)口量達(dá)90萬(wàn)噸，而2015年進(jìn)口豬肉數(shù)量為77萬(wàn)噸，10年僅增長(zhǎng)13萬(wàn)噸，可見農(nóng)業(yè)部對(duì)進(jìn)口豬肉的態(tài)度也是極為謹(jǐn)慎。

　　生豬：進(jìn)口豬肉數(shù)量要控制

　　生豬出欄量和豬肉產(chǎn)量增速放緩。

　　受能繁母豬產(chǎn)能持續(xù)調(diào)減影響，預(yù)計(jì)2016年中國(guó)豬肉產(chǎn)量穩(wěn)中略降，降幅0.5%左右，豬價(jià)保持高位將促進(jìn)產(chǎn)能恢重性增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2016年下半年開始能繁母豬存欄增添;2020年豬肉產(chǎn)量將達(dá)到5830萬(wàn)噸，較2015年增長(zhǎng)6.3%;2025年生豬出欄和豬肉產(chǎn)量分辭達(dá)到7.84億頭和6250萬(wàn)噸，較2020年分辭增添7.2%和5.6%。

　　“十三五”期間，生豬生產(chǎn)將嚴(yán)厲落實(shí)《中國(guó)人民共和國(guó)環(huán)境保護(hù)法》的請(qǐng)求，南方水網(wǎng)地區(qū)實(shí)施生豬污染管理，合理劃定限養(yǎng)和禁養(yǎng)區(qū)域，引導(dǎo)生豬養(yǎng)殖向玉米主產(chǎn)區(qū)和環(huán)境容量大的地區(qū)轉(zhuǎn)移。生豬規(guī)模養(yǎng)殖將加速發(fā)展，華南和西南地區(qū)豬肉產(chǎn)量比重下降，東北和華北地區(qū)將穩(wěn)步上升，中國(guó)豬肉產(chǎn)量年均增1.2%，較“十二五”下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　“十四五”期間，中國(guó)生豬產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將潞傍深度調(diào)整，生產(chǎn)布局進(jìn)一步優(yōu)化，生產(chǎn)方式進(jìn)一步轉(zhuǎn)變，豬肉產(chǎn)量增速加快，年均增1.4%，產(chǎn)業(yè)效益和養(yǎng)殖效益有望穩(wěn)定在合理水平。展望期間生豬出欄和豬肉產(chǎn)量年均增速分辭為1.0%和1.3%。

　　豬肉消費(fèi)穩(wěn)中有增。

　　受豬肉產(chǎn)量略降和豬肉進(jìn)口量預(yù)期增添影響，2016年豬肉總消費(fèi)量和人均占有量預(yù)計(jì)分辭較上年降0.3%和0.8%，分辭為5530萬(wàn)噸和40公斤/(人·年)。未來(lái)10年，隨著生存水平的提高、消費(fèi)觀念的改變和消費(fèi)市場(chǎng)需求的優(yōu)化，城鎮(zhèn)居民豬肉消費(fèi)穩(wěn)中有增，農(nóng)村居民未來(lái)消費(fèi)增長(zhǎng)空間較大，精湛加工豬肉產(chǎn)品消費(fèi)將顯然上升，肉類消費(fèi)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多樣化，豬肉消費(fèi)需求將進(jìn)一步從“量”的滿意轉(zhuǎn)向“質(zhì)”的提高。

　　“十三五”期間，中國(guó)豬肉消費(fèi)量年均增1.2%，預(yù)計(jì)2020年將達(dá)到5880萬(wàn)噸，較2015年增長(zhǎng)6.5%。

　　“十四五”期間，受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和人口增添等因素影響，豬肉消費(fèi)量增速加快，年均增1.5%，2025年達(dá)到6320萬(wàn)噸，較2020年增5.8%，人均占有量達(dá)到44.70公斤/(人·年)，較2020年增4.9%。展望期間(2016—2025年)，豬肉總消費(fèi)量和人均豬肉占有量年均增速分辭為1.3%和1.0%。

　　豬肉貿(mào)易將穩(wěn)中有增。

　　盡管豬肉消費(fèi)需求增速放緩，但受豬肉產(chǎn)量下降和國(guó)內(nèi)外豬肉價(jià)格差顯著影響，2016年中國(guó)豬肉進(jìn)口量預(yù)期潞傍增添(2015年進(jìn)口豬肉數(shù)量為77萬(wàn)噸)，為85萬(wàn)噸左右，之后隨追薯肉產(chǎn)量增添將會(huì)有所歸落，2020年進(jìn)口量預(yù)計(jì)在70萬(wàn)噸。展望后期將會(huì)潞傍增長(zhǎng)，供需缺口將有所擴(kuò)大，2025年豬肉進(jìn)口量將達(dá)到90萬(wàn)噸;豬肉出口量預(yù)計(jì)保持相對(duì)平衡，保持在20萬(wàn)噸左右。(進(jìn)口豬肉10年僅增長(zhǎng)13萬(wàn)噸，可見農(nóng)業(yè)部對(duì)進(jìn)口豬肉的態(tài)度極為謹(jǐn)慎)

　　豬價(jià)呈周期性波動(dòng)上漲趨勢(shì)。

　　短期來(lái)看，受生豬出欄穩(wěn)中略降影響，2016年豬價(jià)處于上漲通道，將達(dá)到本輪價(jià)格周期高點(diǎn)，市場(chǎng)形勢(shì)較好。受環(huán)保、飼料、土地和水資源等主要因素影響，未來(lái)生豬生產(chǎn)成本將顛簸上漲，后期環(huán)保成本、飼料和人工成本的上漲將成為限制生豬產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要因素，規(guī)模養(yǎng)殖效率的提高則是降低成本的關(guān)鍵，展望后期豬價(jià)將保持相對(duì)平衡，波動(dòng)幅度將趨緩。

　　溫氏養(yǎng)殖戶賣一頭豬的盈利不及個(gè)體養(yǎng)殖戶1/3?

　　日前，A股最大的生豬養(yǎng)殖企業(yè)溫氏股份公開了2016年首席季度業(yè)績(jī)預(yù)告，凈利潤(rùn)為29.97億元至31.94億元，笑傲創(chuàng)業(yè)板。

　　3月份，全國(guó)均勻生豬出場(chǎng)價(jià)格為19.02元/公斤，同比上漲55.3%，這一增速直接趕超了一線城市房?jī)r(jià)增速。

　　雖然豬肉價(jià)格漲幅驚人，但作為一家主業(yè)是養(yǎng)豬的創(chuàng)業(yè)板公司，一個(gè)季度30億元的凈利潤(rùn)，超過(guò)絕大多數(shù)知名企業(yè)，例如中興通訊、TCL等等，這依然令人訝異。

　　溫氏奇跡到底是溫氏的特例，還是整個(gè)養(yǎng)殖業(yè)行業(yè)從此翻身?

　　溫氏的高速增長(zhǎng)能否持續(xù)?溫氏的養(yǎng)殖模式是如何的?凈利潤(rùn)如此之高是如何做到的?

　　豬肉價(jià)格大漲，能否持續(xù)?豬肉價(jià)格周期會(huì)否再來(lái)?

　　豬肉價(jià)格事關(guān)民生，又與A股養(yǎng)殖類上市公司業(yè)績(jī)息息相關(guān)，還直接影響CPI數(shù)據(jù)，進(jìn)而約摸還會(huì)牽動(dòng)到其他行業(yè)的價(jià)格波動(dòng)，針對(duì)上述各方關(guān)注的問(wèn)題，展開了全方位的調(diào)查。

　　溫氏股份近日發(fā)布的一季度業(yè)績(jī)預(yù)告稱，其凈利潤(rùn)達(dá)30億元左右，也就是說(shuō)月均凈利潤(rùn)在10億元左右，雄冠創(chuàng)業(yè)板。

　　今年以來(lái)，生豬價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，真正成了“風(fēng)口上的豬”，火爆行情之下，養(yǎng)豬戶也是背后的贏家嗎?

　　4月17日，記者在新興縣太平鎮(zhèn)找到了3家溫氏股份“公司+農(nóng)戶(或家庭農(nóng)場(chǎng))”模式的生豬合作養(yǎng)殖戶。這3家養(yǎng)殖戶養(yǎng)殖規(guī)模均在300頭以上，最多的達(dá)到了900頭。

　　但豬價(jià)高企的行情，與他們的關(guān)系并不大，溫氏養(yǎng)殖戶每賣一頭豬，毛利約為250元。

　　與此形成鮮明對(duì)照的是，個(gè)體養(yǎng)殖戶卻在此輪生豬行情中賺個(gè)盆滿缽滿。太平鎮(zhèn)個(gè)體養(yǎng)豬戶楊漁告訴記者，幾天前剛以19.6元/公斤的價(jià)格出欄了10頭豬，算下來(lái)一頭豬毛利近850元。

　　溫氏養(yǎng)殖戶：規(guī)模大才有錢賺

　　走進(jìn)這幾家與溫氏合作養(yǎng)殖的豬場(chǎng)，《每攘濟(jì)新聞》記者發(fā)明，它們的結(jié)構(gòu)都是一致的：從兩邊可卷起的卷簾通風(fēng)設(shè)備，到喂豬時(shí)能將人豬分隔的食槽，再到柱子上掛著的風(fēng)扇，無(wú)一不透露著溫氏養(yǎng)豬模式的痕跡。

　　陳豐參加溫氏股份合作已近10年，目前他與妻子二人在溫氏股份各開設(shè)一個(gè)養(yǎng)殖賬戶，一個(gè)賬戶下的養(yǎng)殖場(chǎng)養(yǎng)著300頭豬，另一養(yǎng)殖場(chǎng)則養(yǎng)著600頭豬。

　　由于光陰較久，且養(yǎng)殖過(guò)程中也對(duì)豬場(chǎng)進(jìn)行過(guò)設(shè)備升級(jí)，陳豐無(wú)法明確其投資建設(shè)兩個(gè)養(yǎng)殖場(chǎng)的成本，但他表示，在溫氏股份的模式下，小規(guī)模養(yǎng)殖幾乎無(wú)法盈利，只能靠走量盈利，“至少要養(yǎng)三五百頭。投資500頭的豬場(chǎng)，需要60萬(wàn)~70萬(wàn)元。”

　　根據(jù)溫氏股份的規(guī)定，參加“公司+農(nóng)戶”養(yǎng)殖模式，公司與農(nóng)戶在生產(chǎn)過(guò)程中承擔(dān)不同的責(zé)任和義務(wù)。其中，農(nóng)戶盡職飼養(yǎng)管理環(huán)節(jié)，公司盡職種苗生產(chǎn)、飼料生產(chǎn)、藥物生產(chǎn)和采購(gòu)、技術(shù)服務(wù)、歸收銷售等環(huán)節(jié)。

　　陳豐日前剛從溫氏股份新進(jìn)一批豬苗，他贈(zèng)記者提供的單據(jù)顯示，豬苗價(jià)格按斤計(jì)算，每斤的價(jià)格為29.88元。記者從幾家溫氏股份合作養(yǎng)殖戶知道到，溫氏股份提供的豬苗，大約為14斤，也就是說(shuō)，每頭豬苗大約420元。溫氏養(yǎng)殖戶表示，這個(gè)價(jià)格會(huì)隨著生豬行情有所波動(dòng)，但波動(dòng)不大，低位時(shí)也需要400元。

　　個(gè)體養(yǎng)殖戶的豬苗來(lái)源則比較多，除了自家母豬生產(chǎn)，也有收購(gòu)而來(lái)，收購(gòu)價(jià)格隨行情變幻比較大。楊漁告訴記者，10天前，他收了一批豬苗，均勻下來(lái)每頭豬苗510元，這個(gè)價(jià)格比去年高出許多，“我去年10月份左右收了一批，那時(shí)候每頭才300元?！?/p>

　　記者在調(diào)查中發(fā)明，溫氏養(yǎng)殖戶與個(gè)體養(yǎng)殖戶的成本差異還體現(xiàn)在飼料方面。

　　根據(jù)規(guī)定，溫氏養(yǎng)殖戶的飼料只能由溫氏股份提供，價(jià)格大約在150元/包。個(gè)體養(yǎng)殖戶則根據(jù)需求購(gòu)買不同品牌飼料，價(jià)格也不盡相同，但多在135元左右。有個(gè)體養(yǎng)殖戶飼養(yǎng)豬苗時(shí)會(huì)輔以198元/包的飼料，但這種相對(duì)昂貴的飼料，每頭豬苗只用半包。

　　個(gè)體養(yǎng)殖戶：獲利高風(fēng)險(xiǎn)也高

　　在經(jīng)歷了持續(xù)幾年的低迷后，“二師兄”迎來(lái)光輝日子。從去年下半年至今，生豬價(jià)格走出了一波“瘋?！毙星椋倚星槿栽诔掷m(xù)。

　　據(jù)農(nóng)業(yè)部4月11日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，4月4日~4月10日，全國(guó)規(guī)模以上生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)生豬均勻收購(gòu)價(jià)格為19.75元/公斤，較去年同期上漲49.62%。

　　但對(duì)于溫氏股份“公司+農(nóng)戶”模式下的養(yǎng)殖戶來(lái)說(shuō)，“二師兄”即使鬧上天價(jià)，他們的收益也不會(huì)隨著行情增長(zhǎng)太多。

　　陳豐贈(zèng)記者算了一筆“公司+農(nóng)戶”模式下的生豬養(yǎng)殖賬，“從豬苗開始養(yǎng)大到出欄，要6包多飼料。一包料150元，按950元計(jì)算，加上豬苗420元，這里就1320元了。人工和水電、防疫這些，加起來(lái)至少也要40元~50元。出欄價(jià)格按7.5元/斤算，一頭豬110公斤，就是1650元。算下來(lái)，每頭豬也就賺240元~250元。”

　　“歸收價(jià)現(xiàn)在是750元/擔(dān)(100斤)，早先是700元/擔(dān)左右?！标愗S告訴記者，在向公司購(gòu)買豬苗時(shí)，便已約定好了收購(gòu)價(jià)格，收購(gòu)價(jià)格會(huì)隨著市場(chǎng)行情有所波動(dòng)，但波動(dòng)并不大，“現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)高，每斤也會(huì)加0.2元?dú)w收，一頭豬約摸就加了40元?！标愗S的說(shuō)法也得到其他溫氏養(yǎng)殖戶的證實(shí)。

　　反觀個(gè)體養(yǎng)殖戶，則在這波行情中大賺了一筆。

　　大約一周前，個(gè)體養(yǎng)殖戶楊漁剛出欄了一批生豬，他同樣贈(zèng)記者算了一筆賬：豬苗飼料是198元/包，飼養(yǎng)半包后，便開始飼養(yǎng)135元/包的飼料，直到出欄，需要6包。飼料費(fèi)用總計(jì)約為910元。他把豬直接賣贈(zèng)豬販，價(jià)格是19.6元/公斤，豬出欄時(shí)均勻105公斤，可以賣出2058元。

　　值得注意的是，楊漁這一批豬苗是去年10月份左右收購(gòu)的，當(dāng)時(shí)的收購(gòu)價(jià)為300元/頭。扣除豬苗及飼料費(fèi)1210元，楊漁養(yǎng)殖一頭豬的毛利為848元。

　　也就是說(shuō)，在此大好行情之下，溫氏養(yǎng)殖戶賣一頭豬的盈利不及個(gè)體養(yǎng)殖戶1/3。

　　采訪過(guò)程中，當(dāng)記者問(wèn)及“是否知道個(gè)體養(yǎng)殖戶現(xiàn)在的獲利情況”時(shí)，溫氏養(yǎng)殖戶們都表示知道，但同時(shí)表示，選擇的養(yǎng)殖模式不同，個(gè)體養(yǎng)殖雖然獲利高，但風(fēng)險(xiǎn)也高。

　　“自己養(yǎng)的話，要是市場(chǎng)不好，像前兩年，就會(huì)虧大了，但撈溫氏，就會(huì)有錢補(bǔ)歸贈(zèng)你?！睋?jù)溫氏養(yǎng)殖戶介紹，在溫氏股份“公司+農(nóng)戶”的模式下，即使市場(chǎng)價(jià)格跌到6元/斤，溫氏股份在歸收生豬結(jié)算時(shí)，會(huì)按每頭豬150/元的利潤(rùn)補(bǔ)歸贈(zèng)養(yǎng)殖戶。相比行情差時(shí)，今年溫氏養(yǎng)殖戶每頭豬大約可以多賺100元，均勻下來(lái)，一斤多賺5毛錢。

　　“前兩年，市場(chǎng)價(jià)才500元/擔(dān)，溫氏也是按700元/擔(dān)歸收?，F(xiàn)在有些養(yǎng)殖戶約摸會(huì)心理不平衡，覺(jué)得市場(chǎng)價(jià)都到10元/斤了，它才按7.5元/斤歸收。但他們前幾年補(bǔ)歸我們的虧本呢?”陳豐說(shuō)道。

　　農(nóng)業(yè)部：三季度豬價(jià)將會(huì)潞傍上漲，或創(chuàng)價(jià)格新高

　　我國(guó)豬肉3月走勢(shì)分析：生豬價(jià)格持續(xù)5 周上漲，仔豬價(jià)格漲幅顯然。

　　【走勢(shì)】生豬價(jià)格持續(xù)5 周小幅上漲，仔豬價(jià)格同比漲幅翻番。玉米價(jià)格持續(xù)下跌，豬糧比價(jià)較上月提高0.50 個(gè)點(diǎn)，處于歷史較高水平。生豬供應(yīng)和豬肉消費(fèi)均預(yù)期下降，后期豬價(jià)有望高位顛簸，但潞傍大幅上漲空間不大。美國(guó)豬肉價(jià)格持穩(wěn)，歐盟豬肉價(jià)格小幅下跌。

　　【詳情】

　　(一)國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格持續(xù)5周上漲。據(jù)農(nóng)業(yè)部500個(gè)集貿(mào)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)，3月份豬肉價(jià)格每公斤28.97元，環(huán)比漲0.4%，同比漲35.1%;生豬價(jià)格每公斤18.90元，環(huán)比漲2.9%，同比漲54.0%;仔豬價(jià)格每公斤40.77元，環(huán)比漲16.3%，同比漲102.9%。從周價(jià)看，豬肉價(jià)格暫時(shí)下跌3周后持續(xù)4周小幅上漲，2016年3月最后一周價(jià)格為每公斤29.67元，環(huán)比漲1.4%，同比漲39.0%，2016年以來(lái)累計(jì)漲9.2%;生豬價(jià)格從2015年11月第4周以來(lái)總體呈漲勢(shì)，最近5周持續(xù)上漲，2016年3月最后一周價(jià)格為每公斤19.54元，環(huán)比漲1.3%，同比漲55.6%，2016年以來(lái)累計(jì)漲13.9%;仔豬價(jià)格從2015年12月第2周開始持續(xù)17周上漲，2016年3月最后一周價(jià)格每公斤44.30元，環(huán)比漲4.6%，同比漲103.3%，2016年以來(lái)累計(jì)漲43.8%。仔豬價(jià)格的持續(xù)大幅上漲，一方面說(shuō)明能繁母豬存欄減少導(dǎo)致仔豬供應(yīng)量下降，另一方面也說(shuō)明生豬市場(chǎng)行情較好，提高了養(yǎng)殖戶的養(yǎng)殖踴躍性，四季度生豬出欄有望恢重性增長(zhǎng)。

　　(二)生豬養(yǎng)殖盈利處于歷史較高水平。據(jù)農(nóng)業(yè)部監(jiān)測(cè)，受生豬價(jià)格上漲和玉米價(jià)格下跌影響，豬糧比價(jià)較上月提高0.5 個(gè)點(diǎn)，達(dá)到9.28:1，生豬養(yǎng)殖盈利處于歷史較高水平。據(jù)農(nóng)業(yè)部監(jiān)測(cè)，3 月份全國(guó)玉米集貿(mào)市場(chǎng)價(jià)格每公斤2.04 元，環(huán)比跌2.6%，同比跌15.6%;育肥豬配合飼料價(jià)格為3.04 元，環(huán)比跌1.2%，同比跌7.3%。從周價(jià)來(lái)看，3 月份第2 周豬糧比價(jià)躍至9：1 以上，最后一周達(dá)到9.72:1。

　　(三)1-2 月豬肉進(jìn)口大幅增添。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2 月份，我國(guó)進(jìn)口生豬產(chǎn)品13.98 萬(wàn)噸，環(huán)比減27.6%，同比增74.8%，進(jìn)口額2.48 億美元，環(huán)比減27.0%，同比增76.0%;出口2.19萬(wàn)噸，環(huán)比增32.1%，同比減24.4%，出口額0.77 億美元，環(huán)比增13.4%，同比減22.4%;貿(mào)易逆差1.71 億美元，環(huán)比減37.2%，同比增3.1 倍。1-2 月累計(jì)，進(jìn)口生豬產(chǎn)品33.30 萬(wàn)噸，同比增52.6%，進(jìn)口額5.87 億美元，同比增48.7%;出口3.84 萬(wàn)噸，同比減18.4%，出口額1.45 億美元，同比減18.3%;貿(mào)易逆差4.42 億美元，同比增1.0 倍。其中，進(jìn)口豬雜碎16.16萬(wàn)噸，同比增33.8%，進(jìn)口額2.63 億美元，同比增29.8%;進(jìn)口鮮寒凍豬肉17.14 萬(wàn)噸，同比增76.0%，進(jìn)口額3.24 億美元，同比增69.2%，占進(jìn)口總額的55.1%。

　　(四)美國(guó)豬肉價(jià)格平衡，歐盟豬肉價(jià)格小幅下跌。美國(guó)豬肉切塊價(jià)格由2015 年12 月份每英擔(dān)72.00 美元?dú)w升至2016 年2 月份76.03 美元，3 月份價(jià)格環(huán)比基本持平，為每英擔(dān)76.00 美元，同比漲11.8%。51%-52%瘦肉豬價(jià)格為每英擔(dān)47.00 美元，環(huán)比漲0.8%，同比漲3.1%。歐盟豬肉價(jià)格小幅下跌，2016 年3 月份為每噸1280.16 歐元，環(huán)比跌2.4%，同比跌9.3%。

　　(五)地方動(dòng)態(tài)。1.豬肉價(jià)格微跌，生豬價(jià)格小幅上漲。重慶市豬肉價(jià)格小幅下跌。3 月份，豬肉價(jià)格每公斤28.79 元，環(huán)比跌0.2%，同比漲37.8%。生豬價(jià)格每公斤19.53 元，環(huán)比漲2.7%，同比漲57.5%。從周價(jià)來(lái)看，豬肉價(jià)格2 月第3 周漲至每公斤29.07 元后有所歸落，3 月第2 周價(jià)格為28.24 元，從第3 周開始持續(xù)上漲，最后一周價(jià)格為29.53 元，環(huán)比漲2.0%，同比漲45.0%;生豬價(jià)格2016 年以來(lái)總體呈漲勢(shì)，3月最后一周價(jià)格為每公斤20.31 元，環(huán)比漲2.3%，同比漲65.9%。從重慶市生豬生產(chǎn)200 個(gè)樣本點(diǎn)監(jiān)測(cè)來(lái)看，2 月末生豬存欄環(huán)比降0.9%，同比降11.5%，其中，能繁母豬存欄環(huán)比增0.3%，同比降8.6%。2.生豬盈利水平提高。重慶市3 月份豬糧比價(jià)為9.19：1，比上月提高0.44 個(gè)點(diǎn)。從周變幻看，豬糧比價(jià)由3 月第1 周8.90:1 增至最后一周9.67:1。

　　(六)后期市場(chǎng)走勢(shì)判斷。隨著能繁母豬的持續(xù)減少，生豬存欄量預(yù)期將潞傍同比減少;二季度是消費(fèi)淡季，豬價(jià)處于高位也抑制了部分消費(fèi)，豬肉供需基本持平。受國(guó)內(nèi)外豬肉價(jià)格差拉大影響，豬肉進(jìn)口量預(yù)期潞傍增添，將會(huì)壓制豬肉價(jià)格上漲空間。后期豬肉市場(chǎng)將呈現(xiàn)高位顛簸上漲格局，但漲幅不大。三季度豬價(jià)將會(huì)潞傍上漲，或創(chuàng)價(jià)格新高。

　　【養(yǎng)禽·其他】

　　4月雞蛋行情分析與后市預(yù)料

　　據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：4月全國(guó)雞蛋價(jià)格行情顛簸下行，月初雞蛋均價(jià)為6.61元/公斤，月末價(jià)格為6.49元/公斤，月跌幅1.82%。截至4月28日，全國(guó)雞蛋價(jià)格監(jiān)測(cè)均價(jià)為6.61元/公斤，同比下降4.28%。雞蛋主產(chǎn)區(qū)月初雞蛋均價(jià)為6.39元/公斤，月末價(jià)格為6.27元/公斤，月跌幅1.88%。

　　市場(chǎng)分析

　　截至4月28日，產(chǎn)區(qū)：山東德州6.22元/公斤，月初價(jià)格為6.00元/公斤;河北衡水6.04元/公斤，月初價(jià)格為6.30元/公斤;河南商丘6.14元/公斤，月初6.34元/公斤;遼寧朝陽(yáng)5.48元/公斤，月初價(jià)格為6.36元/公斤。銷區(qū)：北京6.66元/公斤，月初6.54元/公斤;廣東深圳月末7.30/公斤，月初7.40元/公斤。

　　4月雞蛋價(jià)格顛簸下行，月跌幅為1.88%。上半月蛋價(jià)顛簸下調(diào)，節(jié)日剛過(guò)，處于消費(fèi)淡季，消費(fèi)需求暫無(wú)顯然刺激。后半月蛋價(jià)漲跌顯然，上漲主要是因?yàn)殡u蛋期價(jià)大幅上漲，和相關(guān)大宗品豆粕、玉米等飼料原料類產(chǎn)品大幅走高，帶動(dòng)雞蛋價(jià)格上漲。加上附近五一小長(zhǎng)假，節(jié)日消費(fèi)提振，蛋商備貨量啟動(dòng)，需求集中增添。上漲之后，蛋價(jià)潞傍歸落，暴湛躥市影響結(jié)束，蛋價(jià)歸歸期供需主導(dǎo)。在產(chǎn)蛋雞存欄供應(yīng)量仍顯寬松。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年3月在產(chǎn)蛋雞存欄量為12.19億只，較2月增添1.06%，同比去年大幅增添15.02%。

　　后市預(yù)料

　　飼料成本增添，養(yǎng)殖利潤(rùn)支撐，蛋價(jià)難有深度跌幅，但供應(yīng)充沛，上行空間受限，預(yù)計(jì)蛋價(jià)潞傍顛簸走勢(shì)。

　　“火箭蛋”還能飛嗎?

　　本輪國(guó)內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨產(chǎn)區(qū)從3月1號(hào)2.91元/斤開始上漲至3月30號(hào)的3.26元/斤，上漲0.35元/斤(折合盤面為350元/500kg)，漲幅為12%，而期貨主力1609從3月初的3414元/500kg上漲至3月底的3814元/500kg，上漲400元/500kg，但經(jīng)過(guò)暫時(shí)的歸調(diào)至3620元/500kg后開始全力上漲，4月22日為4301元/500kg，漲幅為18%，而雞蛋現(xiàn)貨也跟盤歸調(diào)隨后上漲，但高度僅僅恢重到3月底的高度，3.26元/斤一線。

　　雞蛋現(xiàn)貨盡全就是按照自己的季節(jié)性節(jié)奏在走，目前的現(xiàn)貨依然停留在供需相對(duì)平衡的階段，近期隨著北方溫度的穩(wěn)定，南方大范圍降水的開展，雞蛋供應(yīng)將逐漸增添，而下游消費(fèi)在5.1假期到來(lái)之際，消費(fèi)暫時(shí)應(yīng)該高峰已現(xiàn)，而據(jù)我們統(tǒng)計(jì)，除去2014年供需失衡外，二季度雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格在2.8-3.6元/斤區(qū)間波動(dòng)，現(xiàn)貨真正的啟動(dòng)光陰往往要等到7月初。

　　目前無(wú)論是從供應(yīng)還是需求角度，還是從歷史價(jià)格區(qū)間角度來(lái)看，雞蛋現(xiàn)貨都不具敝伢幅上漲的約摸，另外從歷史價(jià)格統(tǒng)計(jì)，9月的雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格區(qū)間在4.2-4.5元/斤，而不論雞蛋期貨主力1609上漲至4300一線，后期要想潞傍走高，必須需要現(xiàn)貨的配合，而目前的現(xiàn)貨卻停留在年度底部區(qū)間內(nèi)，后續(xù)依然需要用光陰來(lái)?yè)Q空間。

　　任何市場(chǎng)行情的啟動(dòng)都需要資金的配合，而本輪雞蛋上漲初期從3月初的3414元/500kg上漲至4月初的3800一線，持倉(cāng)從6.2萬(wàn)手增添至13.7手，成交量持續(xù)放大，市場(chǎng)參加度很高，行情演繹相對(duì)較為合理，而從4月19日開始期貨價(jià)格逼近4000元/500kg一線，多空雙方均浮現(xiàn)減倉(cāng)，其中多頭前20名減倉(cāng)2417張，空頭減倉(cāng)1302張，多頭獲利平倉(cāng)，謹(jǐn)慎對(duì)待，空頭潞傍止損依然抱有一線希翼。市場(chǎng)在演義中來(lái)到了4月20日(周三)，當(dāng)天高開打破4000元/500kg，在豆一、豆粕、踩縞等農(nóng)產(chǎn)品的配合下上漲至4178元/500kg，當(dāng)天成交量再創(chuàng)新高，但持倉(cāng)量卻減少2萬(wàn)張，多空雙方前20名分辭減倉(cāng)5122手和4188手，多頭潞傍獲利平倉(cāng)，空頭潞傍砍倉(cāng)，資金潞傍逞獪。最后的瘋狂來(lái)到了4月21日，雞蛋潞傍高開高走，成交萎縮8萬(wàn)張，持倉(cāng)減少至10萬(wàn)手，潞傍有多頭獲利離場(chǎng)，有空頭揮淚斬倉(cāng)，但顯然多頭惟獨(dú)一家大幅增倉(cāng)，其他基本上維持減倉(cāng)勢(shì)頭，而空頭的確以大多數(shù)增倉(cāng)為主，但主要集中在持倉(cāng)相對(duì)較輕的席位上，持倉(cāng)較重的席位依然在砍倉(cāng)。4月22日持倉(cāng)潞傍縮小1萬(wàn)多手，成交放大，考慮到周末風(fēng)險(xiǎn)和高位歸落風(fēng)險(xiǎn)，多頭潞傍減倉(cāng)3262張，空頭減少1972張，在缺乏資金和成交量配合的情況下，潞傍上漲的動(dòng)力在逐漸減弱，隨追受邊商品市場(chǎng)的歸協(xié)調(diào)現(xiàn)貨價(jià)格的歸落，加上空頭的反撲，雞蛋期貨市場(chǎng)展開顛簸歸調(diào)。

　　上周五隨著美元觸底反彈，以美豆為首的農(nóng)產(chǎn)蒲獪現(xiàn)高位歸落，價(jià)格重新歸落至1000美分以下，農(nóng)產(chǎn)品在資金做多通脹預(yù)期的熱情暫時(shí)寒卻的背景下，周五晚間國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)集體也浮現(xiàn)大幅歸調(diào)，農(nóng)產(chǎn)品也將重新歸歸各自基本面。而周末兩天，全國(guó)雞蛋現(xiàn)貨局部浮現(xiàn)落價(jià)現(xiàn)象，預(yù)計(jì)此次五一節(jié)前備貨帶動(dòng)的漲價(jià)現(xiàn)象或已結(jié)束，后市銷區(qū)市場(chǎng)雞蛋到貨的增添令現(xiàn)貨價(jià)格不容樂(lè)觀，在缺乏現(xiàn)貨和資金配合的情況下，無(wú)論從基本面還是技術(shù)上都需要?dú)w調(diào)后才干開啟新一輪的上漲，因此筆者以為雞蛋期貨主力合約短期將持續(xù)上周五的歸調(diào)態(tài)勢(shì)潞傍試探4000一線，中期關(guān)注3800-3850一線的支撐。

　　商品代白雞苗5月起將大幅下降，苗價(jià)或暴漲

　　一季度扭虧為盈,實(shí)現(xiàn)歸屬凈利6925萬(wàn),同比增長(zhǎng)2.66倍

　　公司公開2015年年報(bào)及2016年1季報(bào)。2015年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.01億,同比減少24.07%;實(shí)現(xiàn)歸屬凈利-3.15億,同比減少-603.33%。2016年1季度,公司扭虧為盈,實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.89億,同比增添29.16%;實(shí)現(xiàn)歸屬凈利6924.89萬(wàn),同比增長(zhǎng)265.77%。

　　13年超高祖代雞引種量余威猶在,導(dǎo)致15年雞價(jià)低迷,拖累公司業(yè)績(jī)

　　由于白羽雞的養(yǎng)殖存在著兩個(gè)世代的傳導(dǎo),祖代雞的產(chǎn)能釋放存在著延遲及放大效應(yīng)。因此13年的超高引種量(154萬(wàn)套)在15年到達(dá)產(chǎn)能釋放頂峰,使得行業(yè)處于產(chǎn)能過(guò)剩的狀態(tài)。2015年,商品代雞苗(民和的主要產(chǎn)品)價(jià)格均價(jià)為1.39元/羽,最低時(shí)僅0.40元/羽,遠(yuǎn)低于成本價(jià)(約2.2-2.5元/羽)。低迷雞價(jià)拖累公司業(yè)績(jī),導(dǎo)致15年盈利狀況不佳。

　　種雞提前淘汰及下游補(bǔ)庫(kù)存需求,帶動(dòng)16年雞價(jià)開門紅、公司一季度扭虧為盈

　　2016年1季度,煙臺(tái)地區(qū)商品代雞苗均價(jià)為3.73元/羽,環(huán)比上漲207.74%,同比上漲82.47%。雞價(jià)的上漲主要系兩方面因素造成:1)15年3季度的持續(xù)低迷雞價(jià)導(dǎo)致父鬧佞種雞場(chǎng)對(duì)后市失去信心,提前淘汰在產(chǎn)種雞,導(dǎo)致12月份起商品代雞苗產(chǎn)量下降;2)下游屠宰庫(kù)存經(jīng)過(guò)春節(jié)消化后處于低位,補(bǔ)庫(kù)存需求拉動(dòng)毛雞上漲,從而推動(dòng)上游商品代雞苗價(jià)格上漲。預(yù)計(jì)公司一季度共出售雞苗4400萬(wàn)

　　雞苗供贈(zèng)拐點(diǎn)將在5月,毛雞飼料成本的下降將上移為雞苗提價(jià)空間

　　根據(jù)我們的量化分析,15年美、法兩國(guó)相繼禽流感導(dǎo)致的祖代雞引種量下降,至逐漸消化高位父鬧佞種雞存欄,預(yù)計(jì)商品代雞苗供應(yīng)量將從16年5月起開始下降,導(dǎo)致價(jià)格浮現(xiàn)趨勢(shì)性大漲。另外,毛雞養(yǎng)殖是對(duì)飼料成本最敏感的環(huán)節(jié),飼料價(jià)格每下降1元/公斤,毛雞成本下降4.25元/羽。本輪禽周期由供贈(zèng)收縮推動(dòng),上游環(huán)節(jié)必將大幅瓜分養(yǎng)殖利潤(rùn),即飼料價(jià)格下降帶來(lái)的養(yǎng)殖利潤(rùn)將上移至商品代雞苗、父鬧佞種雞環(huán)節(jié),推高兩代雞苗售價(jià)。

　　高彈性純正雞苗股,維持“買入”評(píng)級(jí)

　　商品代雞苗是本輪禽鏈反轉(zhuǎn)大行情下,兼具價(jià)格高彈性、出欄量斷定性的品種。預(yù)計(jì)公司16、17年歸母凈利潤(rùn)分辭為4.30、7.18億。對(duì)17年贈(zèng)以20-22倍PE,目標(biāo)價(jià)47.55-52.31元,維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提醒:豬價(jià)上漲不達(dá)預(yù)期,疫情,豬場(chǎng)建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期。