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2022-12-04
畜禽價格言頂尚早 豬價6-9月料將迎主升浪
更新時間：2022-03-15 06:25:03作者：佚名
最近，各地生豬價格持續(xù)上漲，盡管市場對豬周期形成了一致預期，但是對于豬價高點再次形成分歧，豬價越漲，市場越生怕其已經(jīng)見到頂部。此外，關(guān)于飼料行業(yè)景氣與彈性、原料(玉米)價格走勢、市場化疫苗是否尚有空間等受到關(guān)注和爭論。本期周報中，我們將重點探討上面幾個問題。本期重點推薦：雛鷹農(nóng)牧、牧原股份、正邦科技、海大集團、生物股份、中牧股份等。
一、豬價尚未見頂，6-9 月將續(xù)漲勢并創(chuàng)新高
今年豬價春節(jié)后微幅下跌后持續(xù)上升，上周末已經(jīng)接近或打破19 元/公斤。這種走勢總體超市場預期，以往春節(jié)后的季節(jié)性下跌并未浮現(xiàn)，主要緣故是豬源減少(冬春季節(jié)口蹄疫和仔豬腹瀉疫情嚴重;環(huán)保政策嚴厲執(zhí)行;能繁母豬持續(xù)下降等)，供需格局中供應的減少占領(lǐng)上風，屠宰企業(yè)壓價無力，固然惜售等博弈因素會加速這種短期短缺。
我們以為，豬價尚未見頂。在分散自由競爭的市場環(huán)境下，我們很難贈出什么價格是合理價格，最終將是供需達到均衡而斷定的，因此，豬價漲得過高并不能成為見頂?shù)睦碛伞?/p>
而供需層上：1)推導生豬存欄變幻可知，6-9 月份可出欄的肥豬量將比3-5 月份降低;2)3 月中旬仔豬價格已經(jīng)創(chuàng)下新高，意味著仔豬短缺，對應7-8 月出欄量環(huán)比減少。3)收儲(預計庫存不足50 萬噸)與進口肉(檢疫嚴厲，全球貿(mào)易量月均60 萬噸)均不能有效補充國內(nèi)缺口。
因此，今年豬價、單頭盈利創(chuàng)歷史新高幾乎無懸念，當前還未迎來主升浪。
我們重點推薦雛鷹農(nóng)牧、牧原股份、正邦科技、溫氏股份等。