生菜生吃是甜的還是苦的？生菜生吃會有寄生蟲嗎
2022-12-04
國泰君安：豬周期反轉預期提升帶動估值恢復 持續(xù)推薦生豬養(yǎng)殖板塊
更新時間：2022-04-04 14:46:53作者：未知
智通財經(jīng)APP獲悉，國泰君安證券公布研報稱，產(chǎn)能大方向是去化的，估值大方向上是有空間的，豬周期反轉預期提升帶動估值恢復這一邏輯沒有任何變化。投資提議：推薦生豬養(yǎng)殖板塊：牧原股份、溫氏股份、新盼望、天康生物、正邦科技、天邦股份、大北農(nóng)等，受益標的：傲農(nóng)生物、巨星農(nóng)牧、唐人神等。推薦種植鏈玉米種業(yè)標的：大北農(nóng)、隆平高科、荃銀高科，農(nóng)產(chǎn)品高位，推薦標的中糧糖業(yè)，受益標的蘇墾農(nóng)發(fā)。推薦三大龍頭牧原股份、海大集團、圣農(nóng)發(fā)展。
主要觀點如下：
養(yǎng)殖：路遙知馬力，相信趨勢的力量
上周豬價下降，出欄均重小幅上升;根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，上周生豬價格為12.02元/kg(上上周12.39元/kg);出欄均重小幅上升，上周生豬出欄均重在117.76公斤(上上周117.45公斤)，大體重豬出欄占比約為5.95%%(上上周為6.05%)。
路遙知馬力;國泰君安在三周前提出“路遙知馬力”，在國泰君安的框架當中，中期方向比短期數(shù)據(jù)更加重大，這也是國泰君安2021年9月以來提出板塊反轉的根本信心來源，當前依然堅持這一觀點：產(chǎn)能大方向是去化的，估值大方向上是有空間的，豬周期反轉預期提升帶動估值恢復這一邏輯沒有任何變化。
相信趨勢的力量;能繁數(shù)據(jù)重大但沒必要奉為圭臬，實際上產(chǎn)能去化的內涵也不止是能繁母豬，行業(yè)生態(tài)的邊際惡化導致的各種熵增結果才是本質規(guī)律，資金鏈斷裂，能繁母豬去化，疫情發(fā)生率提高，配種意愿下降，管理效率下降等都是這一規(guī)律的體現(xiàn);在這種遠超歷史紀錄級別的虧損之下，行業(yè)生態(tài)肯定是惡化的(而且還有超預期惡化空間)，各種定義的產(chǎn)能肯定是去化的，節(jié)奏上或快或慢有短期很多因素的干擾(比如循環(huán)博弈，季節(jié)性因素等)，但略微拉長來看，這些因素都不會是主要矛盾，國泰君安重申趨勢如“洪流難擋”的判斷。
種植業(yè)：關心糧價上漲帶來的機會
疫情、地緣事件等影響，關心糧價上漲帶來的機會;目前疫情漸起，地緣沖突凸顯，全球糧價上漲，一號文件再次提出進一步提升保障主糧安全，由于小麥晚播受到冷空氣影響，2022年預估產(chǎn)量有小幅下降;同時小麥價格上漲促使小麥替代玉米效應減弱，地緣事件影響玉米進口，玉米供需矛盾顯現(xiàn)，目前臨近玉米制種季，轉基因和良種競爭從總量和格局上助力龍頭公司打開成長，繼續(xù)推薦轉基因玉米種業(yè)。
風險提示：政策風險、養(yǎng)殖疫病風險、自然災害風險等。