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　　4月以來(lái)，炒股的朋友們約摸都注意到了，生豬板塊指數(shù)可謂是跌宕起伏。分析師稱(chēng)主要是受豬價(jià)橫盤(pán)、大盤(pán)下挫和疫苗傳說(shuō)的三連擊，生豬指數(shù)從1618高點(diǎn)一度跌至1158歸調(diào)了28%，所謂一路高歌后一路跌。

　　但近期隨著疫苗證偽和豬價(jià)持續(xù)上漲，豬板塊在前期大幅調(diào)整下，市場(chǎng)關(guān)注度再次提升，不少金融人士分析，考慮到疫苗兩年內(nèi)商業(yè)化難度較大，后續(xù)豬價(jià)約摸率將創(chuàng)歷史新高，預(yù)料將開(kāi)啟史詩(shī)級(jí)金豬行情。

　　當(dāng)下影響豬價(jià)波動(dòng)的因素弱化，豬肉緊缺才是主旋律

　　國(guó)內(nèi)缺豬已成共識(shí)，生豬和能繁母豬存欄潞傍處于下降趨勢(shì)中，云南、廣西近期報(bào)道疫情，同時(shí)我們周邊的國(guó)家(越南、蒙古、柬埔寨、俄羅斯、摩爾多瓦)呈現(xiàn)加速爆發(fā)疫情，未來(lái)半年到一年生豬出欄量減少已成定局。因此在疫苗上市尚遠(yuǎn)的背景下，無(wú)論是國(guó)內(nèi)防控形勢(shì)還是外部環(huán)境，疫情對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)能的影響還有進(jìn)一步惡化空間。

　　生豬拋售的影響減弱，市場(chǎng)存量日益下降。許多券商會(huì)議均表示了此觀點(diǎn)，兩廣拋售接近尾聲，并隨著廣西禁調(diào)后，多地生豬缺口逐漸體現(xiàn)，豬價(jià)迎來(lái)上漲。后期即使湖南、湖北及云南、貴州和四川川浮現(xiàn)拋售，但總咀嚼由于市場(chǎng)存量的下降，拋壓的邊際影響減弱，且四川為調(diào)入省，拋售導(dǎo)致的豬價(jià)下跌對(duì)其他省豬價(jià)影響較小。庫(kù)存凍肉中彈性最大的中小貿(mào)易商已經(jīng)盡成降庫(kù)存過(guò)程，凍肉的壓制已經(jīng)不是影響豬價(jià)的主要矛盾。

　　豬價(jià)上漲的過(guò)程是市場(chǎng)驗(yàn)證超級(jí)豬周期的核心因素。

　　關(guān)注點(diǎn)不在于豬價(jià)漲，而在于怎么漲，能否超預(yù)期。之前市場(chǎng)的預(yù)期是8月豬價(jià)18元/千克，第四季度豬價(jià)20元/千克，明年浮現(xiàn)25元/千克的高點(diǎn)。隨著生豬供需季節(jié)性好轉(zhuǎn)，豬價(jià)近日開(kāi)始如期好轉(zhuǎn)，從最開(kāi)始的東北地區(qū)豬價(jià)抬頭上漲，到華南地區(qū)因廣西禁運(yùn)造成價(jià)格上行，全國(guó)逐漸確立豬價(jià)的再一次重新上漲行情。要是豬價(jià)提前到第3季度接近或打破20元/千克，股票生豬板塊有望迎來(lái)大行情。要是豬價(jià)漲速未超預(yù)期，整個(gè)板塊方向向上，但波動(dòng)幅度偏大。

　　中糧期貨以為，在當(dāng)前至8月底光陰內(nèi)，豬價(jià)都將處于持續(xù)上漲通道當(dāng)中，5月底到8月份將陷入季節(jié)性的豬價(jià)上漲，供需改善會(huì)導(dǎo)致價(jià)格上漲。但同時(shí)也要考慮大環(huán)境，6月G20峰會(huì)的洽談結(jié)果和3000億商品關(guān)稅的加與否，都會(huì)導(dǎo)致豬板塊的波動(dòng)性將大幅加劇。

　　短期來(lái)看6-8月為傳統(tǒng)漲價(jià)月份，9月以后迎來(lái)季節(jié)性消費(fèi)旺季，長(zhǎng)期類(lèi)比禽流感對(duì)雞肉消費(fèi)影響來(lái)看，疫情并不影響中長(zhǎng)期消費(fèi)，何況禽流感是人畜共患，而非瘟并不傳染人類(lèi)。

　　養(yǎng)豬集中度提升既是周期又是成長(zhǎng)行業(yè)

　　上輪豬周期，環(huán)保因素促進(jìn)了行業(yè)的集約化，大企業(yè)憑借拿地、環(huán)評(píng)和資金的優(yōu)勢(shì)迅速提升了市占率。此輪豬周期，疫情將加速行業(yè)的集約化，本身行業(yè)top10企業(yè)市占率不到10%，疊加疫區(qū)產(chǎn)能大量減退，行業(yè)規(guī)?；臻g進(jìn)一步打開(kāi)。無(wú)論是目前疫情影響下的黑暗期還是未來(lái)豬價(jià)上漲的透亮期，大企業(yè)的對(duì)付和執(zhí)行能力都將表現(xiàn)的更出色，也更有約摸享受未來(lái)的行業(yè)紅利。

　　對(duì)照俄羅斯2008年非瘟以來(lái)的產(chǎn)業(yè)變幻來(lái)看，小散戶(hù)的出欄權(quán)重逐漸下降，大企業(yè)異軍突起，成為豬肉供應(yīng)的主力軍。由于養(yǎng)豬區(qū)域開(kāi)闊和各地資源差異，中國(guó)生豬產(chǎn)業(yè)的整合難度更大，集約化提升速度也許慢于俄羅斯，但萬(wàn)億的體量留贈(zèng)市場(chǎng)的想象空間足夠大。

　　有金融聲音稱(chēng)，疫情的常態(tài)化將加快散養(yǎng)戶(hù)的永久性退出速度，上市公司憑借技術(shù)與資金優(yōu)勢(shì)，通過(guò)生物安全方式有效防控疫情，加快產(chǎn)能投放，產(chǎn)能投放速度加快。此外，近日北上資金雖然凈涌出，但均紛紛增持生豬板塊，板塊價(jià)值正在得到更多資金的認(rèn)可，其中溫氏與牧原相對(duì)更加顯然，外資的加入利好板塊表現(xiàn)。而產(chǎn)業(yè)集中的核心風(fēng)險(xiǎn)，約摸就是規(guī)模企業(yè)一旦遭受非洲豬瘟，影響更嚴(yán)重。