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2022-12-04
生豬養(yǎng)殖險賠了144億 疫情拖累權(quán)益投資
更新時間：2022-03-14 20:54:27作者：佚名
健康險賠付大增、養(yǎng)殖險賠付情況仍不樂觀、利率風(fēng)險和權(quán)利風(fēng)險隱現(xiàn)……近日，中國保險保障基金在北京發(fā)布《中國保險業(yè)風(fēng)險評估報告2020》(以下簡稱“報告”)，從保險風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險、公司管理風(fēng)險、新興風(fēng)險等七個值得重點關(guān)注的方面，總結(jié)了2019年乃至當(dāng)前保險行業(yè)瀕臨的主要風(fēng)險。
報告指出，從行業(yè)層面來看，隨著外部環(huán)境的柔弱性和重雜性進(jìn)一步升級，一些長期積累的風(fēng)險隱患有所露餡，一些新興風(fēng)險浮出水面，行業(yè)防御風(fēng)險的任務(wù)依然艱巨。
2019年提供風(fēng)險保額逾6000萬億元
報告顯示，2019年是防御化解重要風(fēng)險攻堅戰(zhàn)承上啟下之年，我國金融風(fēng)險由快速積累逐漸轉(zhuǎn)向高位緩釋，市場預(yù)期發(fā)生踴躍變幻，監(jiān)管制度進(jìn)一步盡善，保險行業(yè)風(fēng)險總體收斂，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險的底線。
2019年，保險行業(yè)實現(xiàn)原保險保費收入4.26萬億元，同比增長12.17%;保險資產(chǎn)規(guī)模平衡增長，資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)基本穩(wěn)定，年末總資產(chǎn)20.56萬億元，較年初增長12.18%。行業(yè)償付能力總體充沛，2019年末，納入銀保監(jiān)會償付能力監(jiān)管委員會工作會議評估范圍的保險公司均勻綜合償付能力為247.7%。
2019年，保險業(yè)為全社會提供保險金額約6470.04萬億元，賠款和贈付支出1.29萬億元，同比增長4.85%。2019年中國保險消費者信心指數(shù)為72.1，顯示保險消費者信心持續(xù)保持樂觀態(tài)度。
保險業(yè)瀕臨七大風(fēng)險
報告指出，科技創(chuàng)新提速、醫(yī)療水平長進(jìn)、人口老齡化加快、家庭結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變等多重因素共同帶來行業(yè)風(fēng)險成因和風(fēng)險特征變幻，進(jìn)而重構(gòu)保險主流業(yè)態(tài)和市場競爭格局。
從行業(yè)層面來看，隨著外部環(huán)境的柔弱性和重雜性進(jìn)一步升級，一些長期積累的風(fēng)險隱患有所露餡，一些新興風(fēng)險浮出水面，行業(yè)防御風(fēng)險的任務(wù)依然艱巨。
一是保險風(fēng)險方面，多險種承保風(fēng)險加大。
例如，健康險業(yè)務(wù)賠付支出走高。2019年，健康險業(yè)務(wù)賠付支出2351億元，同比增長34.78%，主要由于醫(yī)療險和重疾險賠付大幅增長。人口預(yù)期壽命的延長也將加大長期重疾險和醫(yī)療險賠付風(fēng)險，并增添年金產(chǎn)品負(fù)債成本，若在產(chǎn)品設(shè)計時未能充沛預(yù)估，將導(dǎo)致責(zé)任準(zhǔn)備金計提不足風(fēng)險。養(yǎng)殖保險方面，受非洲豬瘟疫情等因素影響，2019年生豬養(yǎng)殖保險賠款支出144億元，簡單賠付率127%，賠付率浮現(xiàn)階段性同比大幅攀升。由于非洲豬瘟疫情影響具有持續(xù)性，預(yù)計2020年養(yǎng)殖險賠付情況仍不樂觀。
二是市場風(fēng)險方面，利率風(fēng)險和權(quán)利風(fēng)險隱現(xiàn)。
報告顯示，低利率環(huán)境下保險公司利差損風(fēng)險增大。部分公司對利差損風(fēng)險認(rèn)識不夠充沛，需關(guān)注這些公司萬能險產(chǎn)品帶來的“軟性”利差損，防御調(diào)節(jié)機(jī)制失靈。
2019年，股票市場歸升，多數(shù)公司主動加大了股票的配置比例。保險行業(yè)投資股票財務(wù)收益率和綜合收益率均同比大幅上升，但仍有近兩成公司投資股票虧損。配置股票比例較高且收益率較低的公司瀕臨較大的權(quán)利價格波動風(fēng)險。2020年，新冠肺炎疫情在世界各國相繼爆發(fā)，全球資本市場強(qiáng)力顛簸，保險資金運(yùn)用收益的波動與減值壓力增添。
三是信用風(fēng)險方面，信用違約風(fēng)險潞傍擴(kuò)大。
報告指出，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、去杠桿和打破剛性兌付的背景下，保險資金運(yùn)用瀕臨的信用環(huán)境嚴(yán)重。2019年，債券違約潞傍維持高位，違約存在主體分層顯然、違約緣故多樣化的特點。2020年，信用債償債壓力較大。在信用風(fēng)險逐漸釋放的背景下，保險資金配置固定收益類資產(chǎn)瀕臨的信用風(fēng)險加大，疊加地方政府債務(wù)風(fēng)險攀升，保險公司持倉債券及非標(biāo)產(chǎn)品的信用風(fēng)險約摸進(jìn)一步露餡。隨著行業(yè)內(nèi)投資非標(biāo)資產(chǎn)的比例不斷提升，部分非標(biāo)產(chǎn)品也隱含了信用違約風(fēng)險，信用風(fēng)險敞口進(jìn)一步擴(kuò)大。
報告亦關(guān)注到了今年陷入行業(yè)性虧損的保證保險。報告以為，當(dāng)前信用違約事件增多，保險公司瀕臨的信用風(fēng)險顯著增長，賠付事件顯然增添。其緣故一是受到經(jīng)濟(jì)下行影響，個人還款能力下降，影響個人消費類信用保證保險;二是隨著網(wǎng)貸監(jiān)管政策收緊，加快了風(fēng)險露餡，并將風(fēng)險傳導(dǎo)至保證保險。
除了以上三類風(fēng)險，操作風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險、管理風(fēng)險和科技風(fēng)險亦對保險業(yè)發(fā)展帶來挑戰(zhàn)。
以管理風(fēng)險為例，報告指出，一方面，股東對保險行業(yè)經(jīng)營規(guī)律不認(rèn)同是導(dǎo)致公司管理風(fēng)險的重要緣故。具體來看，有些公司管理機(jī)制不健全，股東越位、非正常關(guān)聯(lián)交易問題較突出，公司資源頻繁被關(guān)聯(lián)方占用;有些外資公司存在中外資股東持股比例各50%的股權(quán)結(jié)構(gòu)，控制權(quán)相當(dāng);少數(shù)公司股東關(guān)系重雜，隱蔽股東關(guān)聯(lián)關(guān)系，仍存股權(quán)代持、隱性股東等問題。另一方面，股權(quán)變更頻繁、股權(quán)質(zhì)押比例較高、高管人員變更頻繁等情景不利于公司長期戰(zhàn)略的持續(xù)性和有效性。2019年，共30家財產(chǎn)險和人身險公司發(fā)布股東變更公告，部分公司的股權(quán)變動凸顯出業(yè)績承壓、經(jīng)營艱難等問題，個辭公司股權(quán)流轉(zhuǎn)不定。
新興風(fēng)險方面，科技變革除了推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型，科技運(yùn)用帶來的數(shù)據(jù)隱私安全問題、網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險、信息安全風(fēng)險等衍生風(fēng)險亦不容忽視。新的會計準(zhǔn)則變革也對行業(yè)提出更高請求，IFRS9和IFRS17將贈保險公司的會計核算、財務(wù)管理和信息披露帶來重要變幻。
針對保險行業(yè)瀕臨的風(fēng)險，保險行業(yè)風(fēng)險評估能手委員會能手為報告撰寫了風(fēng)險觀測專題文章。
財產(chǎn)險業(yè)務(wù)方面，對于車險轉(zhuǎn)型，能手以為保險公司除了提升自身的承保和理賠服務(wù)水平之外，還需對不同場景的客戶觸達(dá)場景進(jìn)行差異性分析，實現(xiàn)與汽車生態(tài)的深度融合，通過開辟客戶長期發(fā)展模式，進(jìn)一步降低車險集體經(jīng)營成本。
資產(chǎn)負(fù)債匹配方面，能手以為，利率下行使得壽險公司的凈利潤與償付能力充沛率承壓，再投資風(fēng)險加大，資產(chǎn)負(fù)債錯配風(fēng)險增大，利差損擴(kuò)大。風(fēng)險貼現(xiàn)率和長期投資收益率均瀕臨下調(diào)壓力，而二者對內(nèi)含價值影響一正一負(fù)可相互抵消，預(yù)計利率下行短期對內(nèi)含價值影響有限，長期或有負(fù)面影響。
報告以為，可參考日本、美國等其他國家在利率下行周期采取的管控措施，并提出如下建議：一是監(jiān)管加強(qiáng)預(yù)定利率管制;二是壽險公司負(fù)債端優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，降低負(fù)債成本;三是投資端拉長資產(chǎn)久期，適度提升權(quán)利資產(chǎn)占比，器重另類投資機(jī)會，做好資產(chǎn)負(fù)債匹配管理。
此外，依托科技賦能風(fēng)險管理方面，能手以為，以大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈等為代表的保險科技贈予保險企業(yè)風(fēng)險管理以更多的機(jī)會和約摸。