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　　近日，豬肉板塊飆升，不到兩個(gè)半月光陰，漲幅超過(guò)75%，新五豐、牧原股份、正邦科技、新希翼等豬肉概念股股價(jià)屢創(chuàng)新高。

　　與此同時(shí)，新五豐昨晚發(fā)布公告稱(chēng)第二大股東要清倉(cāng)減持，減持的緣故是二股東經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要。數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)后2月11日至3月11日，新五豐股價(jià)從4.06元一路飆升至9.90元，漲幅接近144%。

　　但值得注意的是，新五豐去年的業(yè)績(jī)其實(shí)并不夢(mèng)想，1月底發(fā)布的2018年度業(yè)績(jī)預(yù)告浮現(xiàn)了幾千萬(wàn)的虧損。

　　如何看待豬肉板塊借題炒作?投資者該怎么掌握機(jī)遇和防御風(fēng)險(xiǎn)?

　　游資“吹豬”飛上天

　　1 豬周期不清新 概念股借機(jī)炒作

　　有一句俗話(huà)說(shuō)，立在風(fēng)口豬都會(huì)飛，這一撥行情從1月份以來(lái)實(shí)際上領(lǐng)漲的就是豬。

　　豬肉板塊有23家公司，其中有7家公司創(chuàng)出了歷史新高，兩三個(gè)月漲幅兩三倍的也不在少數(shù)，所以，整個(gè)看來(lái)豬肉板塊的確漲得尤其旺。它的上漲也有一定的合理性，一是因?yàn)槿ツ攴侵挢i瘟讓豬的供應(yīng)減少。

　　另一方面就是豬周期，正好三年的豬周期，從2016年5月份上一輪的高點(diǎn)到現(xiàn)在2019年有一個(gè)新的一個(gè)高點(diǎn)，一個(gè)向上的周期又開(kāi)始了，這是投資者做多的一個(gè)重要理由。

　　但其實(shí)豬周期并不是一個(gè)新概念，改革開(kāi)放40多年來(lái)豬周期經(jīng)歷了十幾輪，有關(guān)部門(mén)對(duì)豬肉的供應(yīng)變幻有一定的對(duì)付舉措，譬如，在低位的時(shí)候有收購(gòu)，在高位的時(shí)候也有庫(kù)存拋售。

　　同時(shí)，隨著互聯(lián)網(wǎng)的普遍，一些大的養(yǎng)殖企業(yè)，也會(huì)提前做些預(yù)備，所以目前的豬肉價(jià)格每公斤20塊錢(qián)左右，會(huì)有一定的上漲空間，但是也不是會(huì)很大。

　　2 股東大比例減持 炒概念要寒靜

　　但是股價(jià)的反應(yīng)往往超出了豬肉市場(chǎng)價(jià)的反應(yīng)。有一些公司像新五豐第二大股東清倉(cāng)減持15.96%的股份。新五豐上市15年來(lái)，經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)平平，募捐資金8.5億，但是分紅歸報(bào)贈(zèng)投資者的惟獨(dú)2.5億。

　　投資者往往要通過(guò)股價(jià)高位套現(xiàn)來(lái)獲取比較好的歸報(bào)。所以新五豐二股東清倉(cāng)式減持，贈(zèng)炒作豬肉題材概念敲了一個(gè)警鐘。

　　3 行業(yè)有機(jī)會(huì) 個(gè)股未必雨露均沾

　　A股的投資者往往喜愛(ài)行業(yè)板塊題材，但隨著互聯(lián)網(wǎng)普遍或者投資理念的成熟，行業(yè)齊漲共跌雨露均沾約摸已經(jīng)成為過(guò)去式。譬如東方通信，四個(gè)多月從3塊7漲到接近40塊錢(qián)，雖然它辟謠跟5G沒(méi)有關(guān)系，但是5G概念股就繼而比價(jià)上漲。

　　還有券商板塊，實(shí)際上要是形成一個(gè)比較好的行情，成交量激增或者是牛市的約摸性在形成的話(huà)，券商是受益的。這個(gè)收益應(yīng)該和券商自身的實(shí)力提供的資金，和它的市場(chǎng)占有率有關(guān)系，大的券商、有實(shí)力的券商、競(jìng)爭(zhēng)力比較強(qiáng)的券商應(yīng)該會(huì)漲得更多。

　　但實(shí)際的情況是像中蟹勝券這樣的券商漲得并不多，反而是一些小券商成倍上漲。豬肉也存在這個(gè)概念，溫氏股份、牧原股份兩三個(gè)月上漲80%左右，但是許多小票或者經(jīng)營(yíng)不善的，包括雛鷹農(nóng)牧，短短一個(gè)多月股價(jià)就已經(jīng)翻番。不看基本面盲目炒概念的，約摸會(huì)有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

　　機(jī)構(gòu)觀(guān)點(diǎn)

　　個(gè)辭大股東減持套現(xiàn)對(duì)豬產(chǎn)業(yè)板塊是否構(gòu)成利空，當(dāng)前豬周期處于什么節(jié)點(diǎn)，這對(duì)板塊的股價(jià)走勢(shì)會(huì)產(chǎn)生什么影響?

　　養(yǎng)豬業(yè)板塊估值距離豬周期高點(diǎn)仍有空間

　　海通證券以為，當(dāng)前正處于豬價(jià)拐點(diǎn)預(yù)期開(kāi)始兌現(xiàn)的階段，今明兩年豬價(jià)有望實(shí)現(xiàn)趨勢(shì)性上漲，盡管豬價(jià)上漲帶動(dòng)了相關(guān)養(yǎng)殖股的漲幅，但當(dāng)前市凈率距離上輪周期高點(diǎn)仍有一定空間。

　　截至本周，全國(guó)外三元生豬均價(jià)14.75元/公斤，一周內(nèi)大漲0.84元/公斤，川渝地區(qū)豬價(jià)維持在17元/公斤以上的高位，作為價(jià)格洼地的東北地區(qū)近半年以來(lái)首次超過(guò)12元/公斤。

　　即使年初以來(lái)養(yǎng)豬股漲幅較大，但溫氏股份、正邦科技、天邦股份等公司當(dāng)前的市凈率水平在6.5倍左右，距離上輪周期高點(diǎn)仍有很大空間。

　　中蟹勝券以為，中期來(lái)看，2019年豬價(jià)斷定性向上，周期高點(diǎn)或在2020年。從主要上市公司頭均市值和估值來(lái)看，股價(jià)仍具備較大上漲空間。在產(chǎn)能去化、價(jià)格反轉(zhuǎn)、以量補(bǔ)價(jià)的核心因素催化下，當(dāng)前仍是配置生豬養(yǎng)殖股的最佳窗口期。

　　主要養(yǎng)豬股市值將向高點(diǎn)過(guò)渡

　　中金公司以為，生豬養(yǎng)殖股的股價(jià)有三段論，核心驅(qū)動(dòng)分辭是產(chǎn)能預(yù)期、價(jià)格預(yù)期和業(yè)績(jī)預(yù)期。股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)意味著首席階段逐漸兌現(xiàn)，隨著近期豬價(jià)反轉(zhuǎn)，重點(diǎn)掌握第二階段行情。

　　從市值來(lái)看，截至目前，主要生豬養(yǎng)殖股溫氏股份、牧原股份、正邦科技和天邦股份的頭均市值分辭是5384元、7537元、4380元和4724元，距離最高點(diǎn)有一定空間，2019年頭均市值將逐漸向高點(diǎn)過(guò)渡，這為投資養(yǎng)豬股提供了一定的安全邊際。

　　上海投資者：豬概念是短期上漲 應(yīng)理性對(duì)待

　　近期，豬肉概念股走出了一輪小牛市。無(wú)論是行業(yè)一線(xiàn)龍頭的溫氏股份、新希翼，還是行業(yè)內(nèi)二線(xiàn)龍頭正邦科技等，都成為資金追逐的對(duì)象。

　　對(duì)于豬價(jià)飛漲，不少投資者以為，2018年疫情的浮現(xiàn)，推高了市場(chǎng)對(duì)于豬肉價(jià)格上漲的預(yù)期，從而推動(dòng)相關(guān)概念股的上漲。此外，目前A股行情向好，也進(jìn)一步驅(qū)使板塊上行，不過(guò)豬肉板塊已經(jīng)經(jīng)過(guò)一輪上漲，此時(shí)想要介入的投資者還應(yīng)謹(jǐn)慎。