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2022-12-04
豬價上半年上漲預(yù)期落空，下半年走勢堪憂？
更新時間：2022-03-15 00:20:49作者：佚名
2016年冬季氣溫多變，仔豬存活率偏低，農(nóng)業(yè)部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示母豬及生豬存欄偏低，預(yù)期2季度生豬供應(yīng)偏緊，市場普遍以為豬價在2017年度2季度逐漸企穩(wěn)歸升，然而4月至5月初豬價持續(xù)下跌，下跌幅度呈現(xiàn)擴大趨勢，5月初全國內(nèi)三出欄均價下跌至7.1～7.3元/斤，較春季前下跌了近2元/斤，豬價上漲預(yù)期落空，下半年豬價走勢堪憂。
1999年以來國內(nèi)豬價大周期
1996年國內(nèi)豬價刷新歷史高價后，陷入了新的下跌周期，隨后1997年末1998年亞洲金融風(fēng)暴爆發(fā)，國家收緊貨幣投放，并加快寥珞業(yè)破產(chǎn)兼并，通俗周期開始，新周期豬價從1999年初開始，1999年末草草結(jié)束，全國最高均價僅為7.5元/公斤，隨后陷入了新的下跌周期。1999年至今國內(nèi)生豬價格經(jīng)歷了盡整了4個大周期，目前陷入了第5個大周期的下跌周期中，并有進一步下跌的請求。
注：缺省1999年豬價數(shù)據(jù)
1999年以來國內(nèi)豬價四個大周期中，前三個大周期的企穩(wěn)歸升除了持續(xù)虧損導(dǎo)致了去產(chǎn)能外，行情企穩(wěn)歸升均有爆發(fā)全國性疫情有關(guān)，疫情導(dǎo)致了養(yǎng)殖戶恐慌性拋售及大幅減少補欄情況，加快生豬去產(chǎn)能。2011年四季度至2016年中的第四個大周期光陰顯然偏長，整個過程去產(chǎn)能通過漫長的持續(xù)虧損盡成，隨后政府實施了新的養(yǎng)殖環(huán)保條例，劃分禁養(yǎng)區(qū)及限養(yǎng)區(qū)，生豬產(chǎn)能下降，豬價企穩(wěn)歸升。
新的豬價周期光陰延長同時，表現(xiàn)了新的特點，大周期嵌套小周期趨勢顯然增添，小周期光陰節(jié)點也浮現(xiàn)變幻。春節(jié)因素減弱，主要表現(xiàn)春節(jié)前豬價上漲的概率下降，秋季行情上漲概率也在下降，夏季豬肉消費淡季，價格不跌反漲概率提升。季節(jié)性豬價新特點，反映了我國豬肉消費、倉儲和養(yǎng)殖水平變幻。進口肉調(diào)節(jié)作用凸顯，屠宰企業(yè)備貨更加機靈加上短期消費刺激相對有限，節(jié)日消費作用不斷減弱。另外隨著規(guī)?；潭鹊牟粩嗵岣?，市場性行為發(fā)生一定程度的變幻，市場行為的一致性遭到打破，防疫水平的提升全面大范圍疫情轉(zhuǎn)變成地區(qū)性疫情，導(dǎo)致應(yīng)疫情因素拋售現(xiàn)象減少。
多因素下2017年2季度豬價上漲預(yù)期落空
市場前期預(yù)計的2017年2季度豬價企穩(wěn)歸升落空主要包括幾個方面，豬肉進口仍維持高水平;過去近2年養(yǎng)殖高利潤刺激了養(yǎng)殖戶及養(yǎng)殖集團擴大產(chǎn)能;養(yǎng)殖戶普遍壓欄導(dǎo)致了豬肉供應(yīng)增添;終端需求偏弱，替代消費顯著。
2017年1季度凍豬肉進口累計達到34.6萬噸海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示2017年1季度凍豬肉進口34.6萬噸，另外凍豬雜碎進口為33.9萬噸，大量凍豬肉及雜碎進口擠占了國內(nèi)豬肉市場。
養(yǎng)殖利潤豐厚，企業(yè)及養(yǎng)殖戶擴大生豬產(chǎn)能2015年3月末4月初豬價企穩(wěn)歸升，養(yǎng)殖虧損減少，2015年中養(yǎng)殖利潤轉(zhuǎn)正，隨后養(yǎng)殖利潤持續(xù)增添，2016年5～6月養(yǎng)殖利潤達到了900～1000元/頭，要是壓欄且不計算自有人工情況下，養(yǎng)殖利潤達到1500元/頭。
2016年下半年豬價走低，養(yǎng)殖利潤有所歸落，但截止2017年5月初養(yǎng)殖利潤仍為正值，整個2016年全年生豬均勻養(yǎng)殖利潤600～800頭。豐厚利潤刺激了養(yǎng)殖戶擴張產(chǎn)能。我國生豬養(yǎng)殖集中度仍偏低，最大養(yǎng)殖集團溫氏年出欄量僅占全國年出欄量2.2%左右，行業(yè)巨頭加快了跑馬圈地。
據(jù)不盡全統(tǒng)計，2015～2016年溫氏準(zhǔn)備擴張生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能1400～1500萬噸，牧原準(zhǔn)備擴張200萬頭，雛鷹擴張400萬頭，正邦超過100萬頭，另外海大飼料、新希翼、九鼎飼料、揚翔飼料、甚至雙胞胎在加大生豬產(chǎn)能擴建。溫氏模式的發(fā)展成功，飼料行業(yè)集團甚至外部資本也在摹仿，快速擴張生豬養(yǎng)殖規(guī)模。散戶方面持續(xù)2年左右的高利潤，資金狀況良好，部分養(yǎng)殖戶也在擴大產(chǎn)能。新的養(yǎng)殖環(huán)保政策及禁養(yǎng)、限養(yǎng)區(qū)劃分雖然一定程度放緩了養(yǎng)殖產(chǎn)能擴張，但在市場份額的爭奪中，大型養(yǎng)殖集團并未準(zhǔn)備放緩腳步，部分養(yǎng)殖戶也想在豬價牛市中分享市場超額利潤，擴張產(chǎn)能。
農(nóng)業(yè)部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示3月份能繁母豬存欄結(jié)束了持續(xù)下降趨勢，生豬存欄有所歸升，一定程度標(biāo)明當(dāng)前生豬產(chǎn)能增添。
養(yǎng)殖戶普遍壓欄，增添了豬肉供應(yīng)量
我生豬養(yǎng)殖成本主要包括了仔豬成本、飼料成本、其他成本(人工成本、水電公攤、防疫費用，豬圈折舊因素，管理費用，財務(wù)費用、銷售費用，稅費及其他雜費)，2016年年后仔豬尾隨生豬價格一路飆升，市場一度浮現(xiàn)“天價千元”仔豬，在飼料成本不斷下降，其他成本相對穩(wěn)定的情況，仔豬價格的快速飆升對養(yǎng)殖成本造成較大影響。
理論計算模型：其中Y為單位生產(chǎn)成本，X為出欄分量，M為其他成本公攤根據(jù)出欄體重會浮現(xiàn)一定程度波動但幅度不大，30斤為標(biāo)準(zhǔn)仔豬分量，2.8為生豬養(yǎng)殖30斤-250斤的均勻肉料比，2.95為生豬養(yǎng)殖250-300斤過程中的均勻肉料比，3為生豬養(yǎng)殖300斤以上均勻肉料比，普通來說很少壓欄至360斤以上。
過高的仔豬購進成本，養(yǎng)殖戶被迫犧牲一定的養(yǎng)殖效率來獲得更低的單位養(yǎng)殖成本，可以看出在壓欄至300斤，可獲得最低的單位養(yǎng)殖成本，另外12月由于臘肉消費和年豬消費刺激，大豬收購價高于標(biāo)重豬，購買天價仔豬的養(yǎng)殖被迫壓欄對于生豬供應(yīng)市場造成較大影響。以2016年中市場普遍浮現(xiàn)的900～1000元/頭小豬購進價格倘若，生豬養(yǎng)殖到300斤左右方能獲得最低的單位成本。
2016年3季度后仔豬價格浮現(xiàn)歸落，但集體價格仍偏高，當(dāng)前出欄的生豬購進仔豬時，仔豬折標(biāo)價格普遍在600元/頭(內(nèi)三)或800元/頭，結(jié)合當(dāng)前飼料價格，出欄體重在260～270斤左右單位成本最優(yōu)。
市場普遍預(yù)期2季度豬價反彈，單位成本最優(yōu)，單頭生豬獲利最高因素，中小散戶甚至部分養(yǎng)殖企業(yè)浮現(xiàn)壓欄行為，生豬的出欄均重增長。行業(yè)龍頭溫氏大部分光陰出欄體重維持在110～115公斤左右。陷入2017年之后，尤其是2月、3月生豬出欄浮現(xiàn)了顯然的上漲，生豬體重分辭達到了120公斤、121公斤。數(shù)據(jù)顯示，1～4月份生豬出欄同比減少1.7%，生豬活重卻增添了2.8～3.5%，結(jié)合大豬屠宰率偏高因素，豬肉產(chǎn)量增添了1.5～1.8%。
終端需求偏弱，替代消費顯著春節(jié)后至3月末屬于豬肉傳統(tǒng)的季節(jié)性消費淡季，4月份階段性需求好轉(zhuǎn)，但由于大量進口肉沖擊，及今年雞蛋和肉雞價格持續(xù)走低，擠占了部分豬肉消費，另外牛肉方面價格下跌也搶占了部分豬肉消費，豬肉需求不濟，屠宰企業(yè)壓價，豬價持續(xù)下跌，壓欄養(yǎng)殖戶以為漲價絕望，拋售增添，進一步加大了豬價下跌幅度。
2017年下半年豬價展望
大周期評估目前豬價仍浮現(xiàn)下跌周期，生豬產(chǎn)能恢重，多因素下豬肉需求不濟，豬價有進一步下跌趨勢。約摸率情況下，2017年年內(nèi)豬價最低跌至6元/斤。豬價雖然處于大周期下跌，但小周期機會仍存在，在6月份有一次階段性反彈，11月份也有一次反彈，但反彈幅度預(yù)計不高，未來7個月全國豬價最高只能看到7.8～8元/斤價格。
養(yǎng)殖戶需要充沛評估自己養(yǎng)殖水平，降低單位生產(chǎn)成本。按照當(dāng)前飼料成本自繁自養(yǎng)模式初步評估盡全成本在5.8～6元/斤，養(yǎng)殖戶不考慮自有人工情況下，成本可以控制5.3～5.5元/斤。較低養(yǎng)殖成本養(yǎng)殖戶按照自身實際情況補欄養(yǎng)殖，不必要恐慌性殺跌及淘汰母豬，但切勿高價購買仔豬，防止浮現(xiàn)養(yǎng)殖虧損。