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2022-12-04
豬周期是什么？ 豬周期是什么板塊
更新時間：2022-06-09 14:32:08作者：佚名
中秋已過，節(jié)后的首席天全國外三元生豬均價開始浮現(xiàn)小幅歸升，那么這次的小幅漲勢能否持續(xù)？之后的豬價又該怎么走？首先我們得從“豬周期”說起。
我們以為豬周期并未失靈，價格規(guī)律和人性都未變，變的只是外界條件和豬性。過去豬周期(大小周期)的形成和本輪生豬和母豬存欄遲遲沒有歸升的緣故(散戶連年養(yǎng)殖虧損導致主動去產能，環(huán)保門檻提高導致被動去產能，養(yǎng)殖結構的變幻拖累了供贈增添)。對于本輪豬周期持續(xù)性的判斷還需要更多的數(shù)據(jù)證偽，現(xiàn)在難言結束，所以下面我們嘗試贈出一個探索本輪豬周期邊界問題的可行主意。
豬周期并未失靈讓我們先簡單歸顧一下豬周期是什么？
所謂的豬周期就是像圖那樣的循環(huán)往重，周而重始，價格上就表現(xiàn)為上下起伏波浪前行。
要是僅看價格走勢，本輪豬周期還是那個豬周期，跟以往沒有什么差辭，但看生豬和母豬存欄問題就來了：按照傳統(tǒng)的豬周期，當豬價都上天了，養(yǎng)豬利潤也豐厚的不行的時候，生豬和母豬存欄也該跟上的，多的不說，起碼也得意思一下了，但現(xiàn)實總是殘酷的，在本輪豬周期中，豬價已經上漲了一年半，但這兩個存欄不僅沒有歸升，反而越來越低，的確讓人納悶，所以也就有了“豬周期失靈”之說。
然而，僅生豬和母豬存欄浮現(xiàn)異常就能說豬周期失靈了嗎?恐怕不行。
首先，價格規(guī)律并未失靈，豬肉的供求關系還是決心追薯價走勢。其次，人性不變周期不變，變的只是外界條件，雖然之前連年養(yǎng)殖虧損使得散戶退出市場甚至有些永久性退出，但在養(yǎng)豬高利潤的誘惑下，照樣會換另一批人(養(yǎng)殖結構的變幻，規(guī)?；B(yǎng)殖代替散養(yǎng))進來，只是這個進度在環(huán)保成本等限制條件下被推遲而已。最后，母豬存欄的異常跟豬性(繁育能力)的變幻有點關系，隨著規(guī)模化養(yǎng)殖程度的提高和在暴利的驅動下，代表母豬生產水平的PSY(能繁母豬年提供斷奶仔豬數(shù))已有所提高，從而在一定程度上彌補能繁母豬下滑的影響。
本輪豬周期邊界問題的探索
既然豬周期沒有失靈，那么我們就可以高興地延用周期的主意來研判豬周期的持續(xù)性和未來豬價的走勢。先來看看我國豬肉的供需情況，以便我們從集體上掌握這頭豬。在經歷了14年的高峰之后豬肉產量和消費量都下行，2016年產量預計5350萬噸，消費量預計5457萬噸，但是進口量卻增添，一定程度上彌補了國內的缺口，預計2016年豬肉進口將達130萬噸。
今年前7個月我國進口豬肉增添較多，總共進口95萬噸，若后面潞傍保持這個增速，則今年進口能接近200萬噸，約占國內消費量5457萬噸的3.6%左右，對豬價的邊際影響會增大，但影響幅度依然有限(進口豬肉大部分為雜碎，占豬肉進口量的一半左右，另一半為凍豬腿肉及其他豬肉)，還不是我們重點考量目標。
由于我們對豬肉的消費彈性較低，可以說是剛需，所以需求不是事兒，普通影響豬周期的主導因素就看供贈端了，具體點就是看母豬存欄、生豬存欄和生豬出欄量這三個變量的矛盾(這是主線，其他因素或是短期因素或是附屬因素)，而這三個螞蚱是由豬的生長周期(母豬懷孕4個月，仔豬出生到育成6個月)、PSY和行業(yè)特性密切的綁在一條繩上，普通地能繁母豬存欄量是行業(yè)提前1年左右的先行指標。