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2022-12-04
麥強粉弱格局加劇 面價何去何從?
更新時間：2022-03-15 02:17:16作者：未知
國慶節(jié)后，國內(nèi)各地小麥價格重心持續(xù)上漲態(tài)勢，主要緣故是質(zhì)優(yōu)麥源緊缺。小麥市場供贈表現(xiàn)階段性偏緊，市場流動性貿(mào)易小麥總量減少，且市場合格糧源緊缺，貿(mào)易商表示部分地區(qū)浮現(xiàn)有價無市行情，收購艱難，提振小麥價格走堅。今年國家啟動托市收購預案光陰較早，而且其執(zhí)行力度較大，使得集中收購期間小麥收購數(shù)量再一次達到近年來的高點位置。9月底，主產(chǎn)區(qū)小麥收購已經(jīng)結(jié)束，國家糧食局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至9月25日，主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)累計收購小麥7282萬噸，同比增添791萬噸。在今年主產(chǎn)區(qū)小麥質(zhì)量普遍受損的情況下，收購總量達到如此高點位置，多少有些出乎市場的預期，受國家托市收購的強力支撐，小麥市場價格始終維持穩(wěn)中向上的格局。
受雙節(jié)效應的拉動，9月份以來制粉企業(yè)面粉訂單有所增添，出貨狀況有所好轉(zhuǎn)，部分企業(yè)也小幅上調(diào)面粉出廠價格。但由于面粉市場供贈充裕、競爭激烈，再加之近來運費上漲對面粉銷售帶來影響，面粉上調(diào)幅度弱于小麥，使得節(jié)后面粉價格多數(shù)維持平衡走勢。此外，節(jié)后面粉需求有所減弱，面粉市場集體產(chǎn)能嚴重過剩問題較為突出，市場競爭壓力較大，面粉市場集體觀望氣氛濃郁，贈面粉走勢形成拖累。不過，現(xiàn)階段小麥收購艱難，質(zhì)優(yōu)麥糧源少，面粉廠加工成本高，因此制粉企業(yè)開工率下調(diào)，大都以消耗庫存為主，又贈面粉下誹湮成支撐，短期預計維持平衡或小幅波動走勢。
國內(nèi)麩皮價格重心潞傍小幅上漲，截至10月9日，麩皮全國主要面粉廠出廠均價為1194元/噸，較9月30日上漲5元/噸，環(huán)比漲0.47%，較去年同期高128元/噸，同比高12.01%。國慶節(jié)過后，麩皮價格尾隨小麥重心潞傍穩(wěn)中上行，麥強粉弱格局下，制粉企業(yè)理論制粉加工利潤潞傍下降，企業(yè)運營壓力有增無減。潞傍選擇挺麩皮價格，因此麩皮重心潞傍徐徐上移。但預計麩皮價格上漲空間仍受到限制，維持徐徐爬升態(tài)勢，由于目前正值新季玉米集中上市期，而玉米行情走勢疲軟，對飼料原料行情舉動拖累，麩皮價格也將會受到拖累，短期價格主流運行區(qū)間在1140-1260元/噸之間。
隨著節(jié)日效應褪去，國內(nèi)面粉市場步入階段性淡季。終端需求方面，由于面粉零售市場轉(zhuǎn)淡，購銷活動陷入間歇性的休整階段。
部分地區(qū)現(xiàn)貨價格如下：江蘇地區(qū)特一粉批發(fā)價1.74~1.77元/斤，較節(jié)前下跌0.01元/斤;安徽地區(qū)特一粉批發(fā)價1.73~1.75元/斤，下跌0.01元/斤;河南地區(qū)特一粉批發(fā)價1.64~1.66元/斤，持平;山東地區(qū)特一粉批發(fā)價1.62~1.64元/斤，持平;河北地區(qū)特一粉批發(fā)價1.62~1.64元/斤，持平。
麥市陷入休整階段
隨著托市收購結(jié)束，各地小麥市場購銷開始陷入休整階段，在各方因素的影響下，當下麥市可流通糧源日漸稀缺，受此支撐，小麥價格或?qū)⑸蠞q。
各地現(xiàn)貨價格如下：河北地區(qū)容重780g/l以上新麥收購價1.23~1.24元/斤;山東地區(qū)容重780g/l以上新麥收購價1.22~1.25元/斤;河南北部地區(qū)容重780g/l以上新麥收購價1.18~1.23元/斤，河南南部地區(qū)容重770g/l以上新麥收購價1.16~1.19元/斤;安徽、江蘇地區(qū)新麥收購價1.15~1.17元/斤，容重從750~770g/l不等。
麩皮方面則持續(xù)著弱勢顛簸行情，從地域角度來看，以黃河為界，南北表現(xiàn)略有不同。河北和山東等北方產(chǎn)區(qū)麩皮價格在原有基礎上小幅反彈，河北地區(qū)麩皮出廠價0.59~0.61元/斤，山東地區(qū)出廠價0.60~0.62元/斤，較節(jié)前上漲0.02元/斤左右。安徽和江蘇等黃河以南地區(qū)麩皮出廠價0.60~0.62元/斤，較節(jié)前下跌0.02~0.03元/斤。
筆者預計，未郎碉皮價格會迎來階段性上漲行情，其上漲動力主要來自于面粉市場集體需求轉(zhuǎn)淡，面企開工率低拉低麩皮產(chǎn)量，使得麩皮供應量在未來一至兩月浮現(xiàn)階段性低谷?？紤]到目前生豬存欄量正在徐徐增長，在生豬養(yǎng)殖分布較為密集的地區(qū)，麩皮需求將會帶動價格浮現(xiàn)上漲。由于集體供需結(jié)構(gòu)變幻不大，加之面企開機率在年底將迎來高峰，其上漲空間有限。
面價很難“hold”住
從當下市場的供需結(jié)構(gòu)來看，在小麥收購總量尤其是政策糧收購數(shù)量大幅超過去年的前提下，市場上的可流通糧源同比大幅減少。例如，河南共收購托市小麥1214.2萬噸，占該省夏糧收購總量的近60%，是自2010年以來收購量最多的一年。加之今年江蘇、安徽等地小麥質(zhì)量超標現(xiàn)象嚴重，使得未來市場上符合國標的小麥數(shù)量變得捉襟見肘。未來，只要政策方面沒有大的變幻，未來麥價上漲已成定局，很有約摸迎來近3年來的再次“起飛”，屆時，面價也很難保持現(xiàn)有水平，加上年底和春節(jié)的需求高峰，面粉價格很難“hold”住。
筆者在之前的文章豈止一次提及，國內(nèi)面粉加工產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了3年多整合，產(chǎn)業(yè)格局基本穩(wěn)定，大浪淘沙后能夠生存下來的面企多數(shù)是上規(guī)模的大型面企和在地域內(nèi)有著固定消費群的特色面企?？梢哉f，當下面企生產(chǎn)出的面粉絕大多數(shù)都是“剛需”消費。在這樣的情況下，即便價格浮現(xiàn)顯然浮動，集體的需求量也不會有太大變幻。
因此，要是未來小麥價格浮現(xiàn)較大漲幅，面粉價格勢必跟漲，這樣一來，在前期做好遠期合約，用較低價格拿堤洹麥的面企勢必會在2016/2017年度元旦和春節(jié)這波傳統(tǒng)的“雙節(jié)”需求高峰中獲利頗豐。