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2022-12-04
儲備肉投放?期貨上市?生豬價格何去何從
更新時間：2022-03-14 23:34:14作者：未知
隨著元旦的附近，生豬市場再次火熱。
據華儲網消息，相關部門將再次投放2萬噸存儲凍肉，緩解豬市壓力。證監(jiān)會近日也發(fā)布公告稱，生豬期貨將于2021年1月8日在大連商品交易所正式掛牌交易，以弱化豬周期，促進產業(yè)優(yōu)化升級。
對于存儲肉投放，各大媒體紛紛撰文表示存儲肉對豬價穩(wěn)定，能發(fā)揮一定的調節(jié)作用，但豬價卻并未因此減少波動。
對于期貨上市，金信期貨農產品總監(jiān)傅博表示，生豬期貨的上市有助于生豬產業(yè)鏈企業(yè)通過期貨工具來進行成本、庫存和生產管理，有助于生豬產業(yè)的規(guī)范化、標準化、規(guī)?；l(fā)展。另外，由于我國的CPI和生豬價格密切相關，生豬期貨也會成為金融市場預判CPI走勢的重要參考。
雖說期貨是對養(yǎng)豬企業(yè)穩(wěn)定盈利能力的一大利好，但在新冠肺炎疫情的新常態(tài)下，資本市場的反應宛然并不及預期。八家上市養(yǎng)殖企業(yè)中，12月17日，牧原股份、正邦科技、天邦股份、天康生物浮現股價上漲，而溫氏股份、新希翼、大農北浮現股價的下跌。今年以來，股價波動上升和逐漸下降的上市公司都存在，無顯然共性的趨勢。
我國作為全球首席大豬肉生產國和消費國，去年我國豬肉產量為4，255萬噸，消費量為4，487萬噸。由于我國養(yǎng)豬業(yè)(1)生產規(guī)模大，需求增長穩(wěn)定;(2)有國家政策扶植，大量資本陷入;(3)內部規(guī)?；降?(4)資金和技術密集，行業(yè)陷入壁壘增高，從產業(yè)生命周期理論分析，仍處于成長期階段。2018年8月，非洲豬瘟首次爆發(fā)，2019年受到豬周期等因素的疊加影響，生豬產能大幅度下降，市場供應偏緊，全年均價同比漲幅較大。陷入2020年，受堤瀆冠肺炎疫情的影響，生豬價格持續(xù)高位運行。
存儲肉的投放，生豬期貨的上市，春節(jié)前夕的季節(jié)性消費，新冠肺炎疫情下運輸、進口寒鏈的限制都在不同程度上影響著生豬價格，豬價事關民生，它將何去何從呢?
對于生豬市場的近況，涌益咨詢在近期電話會議中表示，豬價下跌空間有限，不消除潞傍上漲的約摸。這與消費端、出欄節(jié)奏息息相關。
首先是消費端，通過供求關系影響短期豬價。每年11月下旬到春節(jié)前都是消費高峰，目前季節(jié)性消費剛剛腥琊，川渝兩湖地區(qū)已經開始腌制臘肉、香腸，接下來是兩廣地區(qū)。即便是許多貿易商反映豬價太高，屠宰場的屠宰量并沒有降低，反而逐漸增添。這表明目前的豬肉需求仍大于供贈，消費端能夠消化屠宰場的豬肉產量。雖然受到非洲豬瘟的影響，消費水平較豬瘟之前下降了30%左右，但供贈端受到的影響更大，價格呈現先下降后上升的趨勢。
國家于12月17日，再次向市場投放2萬噸存儲凍肉，累計已投放62萬噸，試圖增添短期內的供贈，縮小供贈缺口。然而近日，進口寒鏈豬肉外包新冠病毒核酸檢測陽性的事件頻發(fā)，不可避免地增添了人們對凍肉的擔憂。因此，凍肉約摸難以起到替代生豬肉的作用，對豬價影響甚微，短期內，由消費端支撤薯價。
再者是出欄節(jié)奏，在生產層面影響長期豬價。從八九月開始，全國前十大型集團養(yǎng)殖場的出欄量基本以月度環(huán)比增添，90%的企業(yè)增幅為10~15%。新華社12月15日報道稱，截至11月底，全國生豬存欄和能繁母豬存欄已恢重到常年水平的90%以上，“年底前生豬生產基本恢重到接近常年水平”的任務提前盡成。
但值得注意的是，部分大集團廠商浮現出欄體重“90公斤以上肥豬的現象”，低于普通出欄分量，“真正”可以出欄的肥豬實則未達預期。生豬產能恢重較慢，中小養(yǎng)殖戶產能恢重更為艱苦。雖然我國生豬以中小散戶為主，但選擇母豬的順序則排在大型養(yǎng)殖集頭十后，母豬選育更晚，質量更差，對應豬仔的生存指標更低。重產情況不佳，使得豬價在長期也會保持高位，難以歸落。
除了全國范圍內豬價走高，南北豬價也存在顯然差異。南方目前重產艱難，需要用南北調運撫平價差，如大型養(yǎng)殖企業(yè)做點對點調運，中小養(yǎng)殖戶私自調運。但由于今年疫情對于交通運輸的管制，和北方天氣緣故導致仔豬腹瀉加重，南方產能恢重慢。南北產能差異和臘肉腌制等消費差異，擴大了南北豬價，短期內約摸無法消除。
好在，生豬期貨上市傳達了一個利好的信號。生豬的生長繁育特征所產生的產能周期性波動，決心寥玟價格反饋機制與市場反應之間存在不可避免的光陰差。期貨的目的首先是規(guī)避風險，再是增添利潤。
格林大華期貨生豬分析師張曉君以為，“在長期下跌趨勢中的價格反彈正是養(yǎng)殖企業(yè)鎖定養(yǎng)殖利潤的最佳套保窗口。因此，明年1月8日掛牌的合約中，最近的主力合約約摸率是5月合約，5-7月豬價通常處于偏弱的月份，選擇這樣的光陰節(jié)點掛牌上市，一方面將有助于養(yǎng)殖企業(yè)鎖定養(yǎng)殖利潤效果最大化;另一方面，也有助于將豬價對CPI的沖擊最小化。”但結合今年的養(yǎng)殖現狀，11月份乳仔豬存活率降了3-5個百分點，對應著明年五六月份的肥豬出樂伢概會受影響，預計明年春節(jié)后價格下行，5-7月價格歸升。因此，主力合約也約摸浮現在春節(jié)后的一段光陰。
由此可見，未來生豬市場的價格仍約摸率會保持高位，直至春節(jié)。