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2022-12-04
豬價繼續(xù)上漲壓力較大 飆漲過后的豬肉股還有機會嗎？
更新時間：2022-03-15 00:05:27作者：佚名
7月17日早盤，豬肉概念股持續(xù)走高，截至發(fā)稿，禾豐牧業(yè)、天邦股份漲逾3%，益生股份、牧原股份、唐人神等多只個股均不同程度上漲。
今日上午，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部舉行例行新聞發(fā)布會。針對近期豬肉價格上漲比較快和下半年豬肉供應(yīng)的問題，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場與經(jīng)濟信息司司長唐珂介紹到，豬肉是重要的“菜籃子”產(chǎn)品，非洲豬瘟疫情發(fā)生以來，豬肉市場波動始終是各方關(guān)注的熱點，今年3月份開始，豬價呈持續(xù)上漲的走勢，近期的漲幅有所擴大，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，6月份豬肉批發(fā)市場均價每公斤21.59元，環(huán)比漲4.7%，同比高29.8%，豬價上漲較快主要是受非洲豬瘟疫情影響，去年四季度以來，生豬和能繁母豬的產(chǎn)能持續(xù)下降，豬肉市場供贈偏緊的效應(yīng)近期開始集中顯現(xiàn)。去年10月份，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測的400個縣能繁母豬存欄同比降幅達到 5.9%，已經(jīng)超過了5%的預(yù)警線，之后降幅逐月擴大，6月份也就是上個月，同比的降幅達到26.7%，按照生豬的生產(chǎn)規(guī)律，從母豬懷孕、仔豬出生，到育肥豬出樂伢約需要10個月的光陰，去年10月份生豬基礎(chǔ)產(chǎn)能下降，導(dǎo)致今年6、7月份開始，生豬供應(yīng)減少問題顯現(xiàn)，價格持續(xù)上漲。
唐珂指出，預(yù)計下半年豬肉供需關(guān)系進一步趨緊，豬價潞傍上漲壓力較大，但由于禽肉、雞蛋、牛奶等畜禽產(chǎn)品產(chǎn)量增添，消費結(jié)構(gòu)調(diào)整加快，加之進口豬肉及其制品數(shù)量也有所增長，肉類市場供贈總體有保障。
此前，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部辦公廳發(fā)布《關(guān)于打擊和防御“炒豬”行為保障生豬養(yǎng)殖業(yè)生產(chǎn)安全的通知》。《通知》指出，近期，有一批專業(yè)“炒豬”團伙通過先向養(yǎng)殖場(戶)拋棄死豬，然后創(chuàng)造和傳播養(yǎng)殖場(戶)發(fā)生疫情的輿論，再大幅壓低價格買豬等方式從事“炒豬”活動。上述“炒豬”行為涉嫌妨害動物防疫，嚴重影響非洲豬瘟防控工作正常開展，嚴重破壞生豬生產(chǎn)秩序，嚴重損傷養(yǎng)殖者合法權(quán)利。
為有力打擊、有效防御上述“炒豬”行為，切實保障生豬養(yǎng)殖業(yè)生產(chǎn)安全，《通知》明確各地畜牧獸醫(yī)局要強化疫情排查，規(guī)范做好病死豬處置。
截至7月15日，共有14家豬肉概念股公開今年中報業(yè)績預(yù)告，其中6家預(yù)增、3家預(yù)減、1家扭虧、2家首虧、2家增虧。對照一季報財務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)明，一季度虧損的10家公司有8家公開中報業(yè)績預(yù)告，其中6家在4-6月份已實現(xiàn)扭虧，占比75%。其中，溫氏股份、大北農(nóng)、金新農(nóng)、正虹科技經(jīng)過第二季度的業(yè)績反彈，上半年已實現(xiàn)盈利。
溫氏股份、牧原股份明確表示其業(yè)績增長是因為3月份國內(nèi)生豬價格上漲。天邦股份公告稱上半年首虧主要受公司主產(chǎn)區(qū)廣西地區(qū)疫情較重的影響，豬價較低。集體預(yù)計隨著下半年豬價的潞傍攀升，養(yǎng)豬板塊將迎來利潤的加速釋放階段。
分析人士指出，6月生豬存欄數(shù)據(jù)進一步下降，市場去產(chǎn)能化持續(xù)，近期全國生豬均價潞傍上行，預(yù)計生豬板塊已調(diào)整到位，接下來將迎來板塊主升浪，飼料板塊或同步受益。
華創(chuàng)證券指出，非瘟疫病造成生豬養(yǎng)殖行業(yè)劇烈去產(chǎn)能，因非瘟疫苗短期難以問世，疫病對豬價的影響較藍耳病料更持久，預(yù)計2020年春節(jié)前生豬價格達到28-30元/公斤。隨著生豬產(chǎn)能不斷出清，疫情壓制豬價的邊際效應(yīng)不斷減弱，首席波嚴重疫情浮現(xiàn)在東北、山東、河南、江蘇、河北、安徽六省，各地豬價耗時5個月左右才跌至最低點;第二波嚴重疫情浮現(xiàn)在廣東、廣西、云南三省，各地豬價僅耗時約2個月見底，且豬價下跌幅度顯然弱于首席波;第三波嚴重疫情浮現(xiàn)在四川、湖南、湖北，但僅造成全國均價短期小幅歸落，近日三地價格已企穩(wěn)歸升。我國前十位的省份生豬出欄占全國總量的66.1%，占比由高到低依次為，四川、河南、湖南、山東、湖北、云南、河北、廣東、廣西、江西。截至目前，我國所有生豬主產(chǎn)區(qū)均已經(jīng)歷非洲豬瘟的洗禮，各地產(chǎn)能顯然出清，全國豬價創(chuàng)出新高的大邏輯已陷入兌現(xiàn)期。
該機構(gòu)以為，本輪豬周期的不同之處在于，行業(yè)受到非瘟疫病嚴重侵擾，市場所期待的量價齊升邏輯，在本輪周期中約摸率轉(zhuǎn)變?yōu)椤俺鰴诹康陀陬A(yù)期的同時，豬價超預(yù)期”。由于豬價對凈利潤的奉獻遠遠超過出欄量，生豬養(yǎng)殖板塊ROE有望打破前幾輪高點，板塊料將享受更高估值。只是短期看，市場需要更高的豬價來平抑對出欄量和業(yè)績擔(dān)憂，整個板塊上漲需要以光陰換空間?，F(xiàn)倘若2019年溫氏、牧原、正邦出欄量分辭達到2200萬頭、1300萬頭、700萬頭，對應(yīng)頭均市值分辭為7,764元、10,254元、6,500元，較歷史頭均市值高點差距分辭為35%、37%、25%，潞傍推薦生豬養(yǎng)殖板塊。