生菜生吃是甜的還是苦的？生菜生吃會有寄生蟲嗎
2022-12-04
風(fēng)頭正勁!生豬養(yǎng)殖業(yè)規(guī)?；c集中度提升將是確定性趨勢?
更新時間：2022-03-15 00:07:47作者：佚名
豬價反轉(zhuǎn)，生豬養(yǎng)殖股風(fēng)頭正勁
本年我國能繁母豬存欄同比大幅下滑，農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示5月生豬存欄、能繁母豬存欄同比下跌22.9%、23.9%，同比跌幅已達(dá)歷史谷底水平。且非洲豬瘟疫情持續(xù)蔓延，也將進(jìn)一步加速散養(yǎng)戶出清，助推豬價上漲。
短期看，豬價前期滯漲，多源于屠宰企業(yè)清查和南方拋售，但隨追薯價季節(jié)性漲價開啟，配合生豬產(chǎn)能的周期性去化，我們潞傍看好下半年豬價向上，并持續(xù)催化生豬養(yǎng)殖股的股價表現(xiàn)。長期看，提醒生豬養(yǎng)殖行業(yè)在強(qiáng)周期背后的高成長機(jī)會，龍頭企業(yè)盡全成本低于行業(yè)約15%，且市占率偏低，未來生豬養(yǎng)殖業(yè)規(guī)?；c集中度提升將是斷定性趨勢，養(yǎng)殖龍頭的中長期成長機(jī)會值得器重。
提醒飼料與動保板塊的“后周期”屬性
從歷史經(jīng)驗(yàn)看，飼料與動保板塊業(yè)績底部滯后豬價底部約一個季度，且同步于養(yǎng)殖量的同比增速底部。本輪周期中，當(dāng)前豬價已見底部，但因疫情因素，養(yǎng)殖量同比增速仍未觸底。我們判斷下半年隨豬價持續(xù)歸升并提振養(yǎng)殖盈利，養(yǎng)殖量同比跌幅將逐漸觸底歸升，并催化飼料與動保公司的業(yè)績與估值修重。
長期趨勢看，當(dāng)前飼料行業(yè)已是存量市場，飼料公司多向生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)延伸，養(yǎng)殖板塊成為其業(yè)績主要看點(diǎn)，其“后周期”屬性將減弱;而動保公司對接頭部養(yǎng)殖企業(yè)，可持續(xù)分享養(yǎng)殖規(guī)?；t利，行業(yè)將體現(xiàn)更強(qiáng)的成長屬性。