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2022-12-04
豬價持續(xù)回升——生豬上市公司迎來配置機會
更新時間：2022-06-04 05:02:30作者：未知
受益于豬價持續(xù)回升，羅牛山11日披露公告，公司4月銷售生豬5.09萬頭、銷售收入12959.82萬元，環(huán)比變動分別為48.18%、51.29%，同比變動分別為69.32%、58.99%。機構認為，豬周期拐點已到，下半年豬價中樞將不斷上移，生豬板塊景氣度將漸漸回升。
豬價環(huán)比普遍有所上漲
年報顯示，羅牛山披露2021年實現(xiàn)營業(yè)收入18.72億元，同比下降19.78%;凈虧損4.23億元，上年同期為凈利潤1.02億元，同比下降514.06%。今年一季報顯示，公司2022年前三個月實現(xiàn)營業(yè)收入5.26億元，同比增長3.94%;凈虧損2925.77萬元，上年同期為凈利潤4480.56萬元，同比下降165.30%。
羅牛山生豬產(chǎn)能持續(xù)釋放影響，生豬出欄量增加，但因國內(nèi)生豬市場銷售價格在報告期內(nèi)大幅走低，疊加飼料原料價格上漲、關閉部分設施陳舊的傳統(tǒng)豬場并處置低效能種豬等因素導致養(yǎng)豬成本上升，且公司部分已建成投產(chǎn)的生豬養(yǎng)殖項目尚處于產(chǎn)能逐步提升階段，公司固定資產(chǎn)折舊花費及人力成本同步增加，導致公司生豬板塊利潤出現(xiàn)虧損。
股價表現(xiàn)上，年初以來，羅牛山二級市場上股價在5.40元至7.42元之間震蕩，年內(nèi)跌幅已超10%。
截至目前，7家上市豬企披露了4月生豬銷售簡報，銷售量均同比大幅增加，其中4家公司銷售量和銷售收入環(huán)比上漲;商品豬銷售均價為12.82元/公斤，豬價環(huán)比普遍有所上漲，但仍處于低位。機構認為，一季度能繁殖母豬存欄4185萬頭，已處于產(chǎn)能調(diào)控的綠色合理區(qū)間，新冠疫情交通管制下，各地生豬運送難度加大，短期生豬供應或偏緊。
把握行業(yè)左側布局機會
針對豬肉股的行情，11日，一投資顧問向記者表示：“目前從豬肉板塊的走勢來看，個人認為板塊尚處于上漲的初期，投資豬肉股還是比較穩(wěn)健的選擇?！?/p>
投資策略上，東亞前海證券分析師汪玲認為：“行業(yè)產(chǎn)能漸漸出清，把握左側布局機會。從需求端來看，上半年為豬肉消費傳統(tǒng)淡季，疊加新冠疫情影響，對居民消費有所抑制，豬價缺少足夠利好支撐。超預期的豬價磨底時長將支撐產(chǎn)能出清及新一輪周期的豬價高度，四季度豬價有望進入下一輪周期的上行通道。提議把握左側布局機會，關心經(jīng)營穩(wěn)健、成本控制優(yōu)勢顯著的養(yǎng)殖企業(yè)?！?/p>
“完管部分豬企從去年以來漲幅較大，但多為成長性較強的公司，龍頭豬企(如牧原)漲幅較小，這些成長性豬企對應2023年豬周期上行階段來看，估值已大幅降低，短期恐慌性賣出以后，已非常具有吸引力?！睂Υ耍瑖ＷC券農(nóng)林牧漁行業(yè)分析師程一勝認為，“隨著生豬板塊企穩(wěn)后，從頭均市值來看，對應2023年頭均市值處在3000元以上的有溫氏、牧原，處在2000元-3000元的有巨星、天康、天邦，2000元以內(nèi)的有傲農(nóng)、新盼望、唐人神，以往上行階段生豬頭均價格基本都在1萬元以上，恐慌過后板塊或會迎來一波估值修復機會，繼續(xù)推薦生豬板塊，重點推薦溫氏股份、牧原股份，其次推薦二線豬企新盼望、傲農(nóng)生物、巨星農(nóng)牧、唐人神、天康生物等?！庇浾?張曌
本文不構成投資提議，股市有風險，投資需謹慎。