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21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者龐華瑋廣州報(bào)道

2023年市場(chǎng)行情向好，明星基金經(jīng)理的布局也出現(xiàn)了許多新動(dòng)作。

從明星基金經(jīng)理近期動(dòng)向看，他們今年頻頻參與定增，比如，睿遠(yuǎn)基金趙楓加倉(cāng)了泰和新材，富國(guó)基金朱少醒加倉(cāng)了億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，易方達(dá)基金經(jīng)理祁禾加倉(cāng)三角防務(wù)。

與此同時(shí)，投資者對(duì)績(jī)優(yōu)基金的申贖熱情升溫，不少明星基金短期內(nèi)涌入大量資金，部分謹(jǐn)慎的基金經(jīng)理近期發(fā)出“限購(gòu)令”。

頂流明星基金經(jīng)理不同的動(dòng)作背后有不同思考。事實(shí)上，自去年四季度以來(lái)基金市場(chǎng)跌宕起伏，明星基金凈值有時(shí)大跌，有時(shí)一飛沖天，這使得基金近期的調(diào)倉(cāng)和布局動(dòng)作明顯增加。

明星基金頻參與定增

今年不少明星基金參與定增熱情高漲。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月7日，今年以來(lái)共有20家公募基金公司旗下的185只基金產(chǎn)品參與了上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票的認(rèn)購(gòu)，參與定增項(xiàng)目數(shù)量共計(jì)49個(gè)，總規(guī)模超50億元，較去年同期規(guī)模增長(zhǎng)近1.7倍。

今年參與定增的有不少明星基金。從他們的布局邏輯看，主要聚焦于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和企業(yè)基本面的改善，不太注重短期業(yè)績(jī)。

2月1日，泰和新材發(fā)布的定增公告顯示，睿遠(yuǎn)基金獲配374萬(wàn)股，耗資7000萬(wàn)元。

截至2月3日，睿遠(yuǎn)基金明星基金經(jīng)理趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期基金持有該公司1314萬(wàn)股，2022年底，該基金持有泰和新材940萬(wàn)股。

趙楓在去年四季度的上漲行情中賣出部分籌碼，但通過(guò)定增又折價(jià)加了回來(lái)。此次定增發(fā)行價(jià)格為18.7元，最新股價(jià)漲至26.2元。

在基金季報(bào)中，趙楓明確表示，同新能源行業(yè)相比，部分供需格局改變的傳統(tǒng)行業(yè)機(jī)會(huì)更加明確。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和總需求的增長(zhǎng)，一些前期受到壓制的傳統(tǒng)行業(yè)，在需求回升之后，這些企業(yè)必將獲取更高的市場(chǎng)份額和利潤(rùn)水平，公司就會(huì)面臨估值和盈利的雙重修復(fù)。

易方達(dá)基金明星基金經(jīng)理祁禾也參與定增。三角防務(wù)的定增上市公告顯示，截至1月13日，祁禾管理的易方達(dá)高端制造和易方達(dá)智造優(yōu)勢(shì)基金，均出現(xiàn)在三角防務(wù)前十大股東中，同去年三季度末的數(shù)據(jù)相比，易方達(dá)高端制造加倉(cāng)了50萬(wàn)股，易方達(dá)智選優(yōu)勢(shì)增加了5200股。

明星基金經(jīng)理朱少醒管理的富國(guó)天惠基金最新持倉(cāng)也浮出水面，億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的回購(gòu)公告顯示，截至今年1月13日，該基金持有1030萬(wàn)股，持倉(cāng)市值超過(guò)6億元。同去年三季度末的數(shù)據(jù)相比，增加了30.4萬(wàn)股。

此外，1月30日，富國(guó)基金發(fā)布公告稱，旗下部分基金參與了海思科非公開(kāi)發(fā)行股票的認(rèn)購(gòu)，其中包括朱少醒管理的富國(guó)天惠成長(zhǎng)。截至1月19日，該基金此次認(rèn)購(gòu)的總成本為1.5億元，占基金資產(chǎn)凈值比例為0.4243%，由此可以計(jì)算出該基金的最新規(guī)模約為353億元。較2022年四季報(bào)的327.04億元增長(zhǎng)了約26.48億元。

此外，知名基金經(jīng)理鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造股票的公告顯示，截至1月31日，廣發(fā)高端制造股票參與派能科技非公開(kāi)發(fā)行股票認(rèn)購(gòu)的成本約為1.4億元，占基金資產(chǎn)凈值比例為0.94%，說(shuō)明該基金的最新規(guī)模約為149億元。相較于2022年末的131.76億元，該基金在一個(gè)月內(nèi)規(guī)模增長(zhǎng)了約17億元。

明星基金經(jīng)理謹(jǐn)慎限購(gòu)

值得一提的是，一邊是明星基金在定增，另一邊也有明星基金限購(gòu)，尤其是部分去年取得優(yōu)秀業(yè)績(jī)的基金。

根據(jù)2月8日泉果基金的公告，明星基金經(jīng)理趙詣管理的泉果旭源三年持有于2月9日暫停申購(gòu)。

該基金2月8日在限購(gòu)50萬(wàn)元的基礎(chǔ)上，開(kāi)放日常申購(gòu)，但僅僅一天，據(jù)傳當(dāng)天大量資金涌入，規(guī)模很快超過(guò)20億元。

2022年四季報(bào)顯示，該產(chǎn)品去年底權(quán)益?zhèn)}位達(dá)67.24%，組合持倉(cāng)主要集中在電力設(shè)備新能源、計(jì)算機(jī)、電子、機(jī)械、軍工等高端制造行業(yè)，以及后疫情時(shí)代復(fù)蘇的消費(fèi)行業(yè)等。

該基金暫停申購(gòu)理由是：“為保護(hù)現(xiàn)有基金持有人的利益，穩(wěn)定基金規(guī)模，保護(hù)平穩(wěn)運(yùn)作”。

事實(shí)上，隨著2022年四季度以來(lái)市場(chǎng)回暖，部分業(yè)績(jī)出色的明星基金經(jīng)理再度受投資人追捧。

公開(kāi)資料顯示，今年以來(lái)，有近300只基金限購(gòu)，其中超30只主動(dòng)權(quán)益基金暫停大額申購(gòu)，包括不少明星基金。

比如，2月1日，“名將”朱紅裕管理的招商核心競(jìng)爭(zhēng)力今年以來(lái)第三次限購(gòu)，限購(gòu)額度降為1萬(wàn)元。在1月11日和1月16日，該產(chǎn)品曾分別公告限購(gòu)10萬(wàn)元和5萬(wàn)元。

這意味著，三周內(nèi)該基金三次限購(gòu)。

招商核心競(jìng)爭(zhēng)力去年表現(xiàn)非常出色，2022年，該產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)達(dá)到了47.77%，與2022年主動(dòng)權(quán)益冠軍基金萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略收益48.56%，相差不到1個(gè)點(diǎn)。

該基金在2022年4月12日成立時(shí)的規(guī)模為7.54億元，2022年末規(guī)模為61.75億元，規(guī)模大幅增長(zhǎng)。有渠道透露，上述產(chǎn)品在2023年規(guī)模再度快速增長(zhǎng)，目前或已在百億元級(jí)別。

也有報(bào)道指，在近期的一次路演中，朱紅裕坦言目前壓力比較大，因?yàn)楣籍a(chǎn)品突破200 億后做好非常難，不管什么風(fēng)格，因此會(huì)選擇限購(gòu)，重新思考百億規(guī)模下怎么選股。在他看來(lái)，2023年大概率比2022年好，但是未必有那么容易掙錢(qián)。

此外，2月1日，2022年冠軍基金經(jīng)理黃海旗下萬(wàn)家精選公告，將于2月2日起限購(gòu)100萬(wàn)元。

不但限購(gòu)，該產(chǎn)品還公告分紅，將以2月7日為基準(zhǔn)日進(jìn)行年內(nèi)首次分紅，每10份A/C類份額分別分紅0.46元和0.45元，可供分配利潤(rùn)為2.90億元。

該基金去年業(yè)績(jī)也很優(yōu)秀，黃海管理的萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略、萬(wàn)家新利、萬(wàn)家精選分別以48.56%、43.66%、35.51%的年內(nèi)收益率斬獲2022年主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)榜的第一、第二和第四位。

除了上述兩只去年績(jī)優(yōu)基金之外，今年初，鄭澄然、楊銳文、周海棟、何帥等明星基金經(jīng)理旗下產(chǎn)品也都曾相繼宣告限購(gòu)。從限購(gòu)原因來(lái)看，多是為了產(chǎn)品平穩(wěn)運(yùn)作、保護(hù)基金份額持有人利益。

值得一提的是，上述限購(gòu)的明星基金經(jīng)理，不少屬于成長(zhǎng)風(fēng)格。比如，趙詣、何帥、鄭澄然、楊銳文等都重倉(cāng)新能源、高科技領(lǐng)域。他們今年明顯是變得謹(jǐn)慎了。

比如，1月11日，何帥管理的交銀施羅德持續(xù)成長(zhǎng)單日限購(gòu)額度為1000萬(wàn)元。何帥管理的基金不但有限購(gòu)，而且其管理的交銀阿爾法核心混合，去年四季度的股票倉(cāng)位下降了5個(gè)點(diǎn)，從90.94%降至85.91%。

今年初景順長(zhǎng)城基金經(jīng)理?xiàng)钿J文管理的產(chǎn)品也公告限購(gòu)，他認(rèn)為當(dāng)下的主線是經(jīng)濟(jì)從收縮走向復(fù)蘇。但是，從長(zhǎng)期來(lái)看，全球化的進(jìn)程已遭到破壞，未來(lái)的增量機(jī)會(huì)依然是變少，更多或許是存量結(jié)構(gòu)調(diào)整的機(jī)會(huì)。

同樣限購(gòu)的基金經(jīng)理黃海、周海棟等則屬于價(jià)值投資風(fēng)格。

比如周海棟，他非常注重估值和中期的景氣度，偏左側(cè)布局。他在2018熊市時(shí)就逐步加倉(cāng)計(jì)算機(jī)行業(yè)，2020年底大幅加倉(cāng)有色金屬。

周海棟的華商甄選回報(bào)倉(cāng)位從2022年三季度末的85.36%降到了2022年四季度末的70.56%，這只基金四季度被大量申購(gòu)，規(guī)模翻了一倍，但周海棟拿著基民申購(gòu)的錢(qián)沒(méi)有買入，并且開(kāi)始限購(gòu)了。

事實(shí)上，有公募人士表示，今年基金限購(gòu)是擔(dān)心后期市場(chǎng)如果持續(xù)震蕩，新進(jìn)來(lái)的資金將會(huì)面臨一定回撤，影響投資體驗(yàn)。

頂流基金經(jīng)理大多看好2023

對(duì)許多明星基金來(lái)說(shuō)，自2022年四季度以來(lái)日子很是驚心動(dòng)魄。

以“公募一哥”張坤為例，2022年四季度其管理規(guī)模也從830億增長(zhǎng)到了894億。

2022年10月份，易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選跌了21.63%，易方達(dá)藍(lán)籌跌了21.04%，是百億主動(dòng)基金中跌得最多的2只。

但是2022年最后兩個(gè)月，上述兩只基金又分別大漲了35.55%和35.2%，成了百億主動(dòng)基金中漲得最多的兩只。

2023年以來(lái)，截至2月8日，易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選漲了4.26%，易方達(dá)藍(lán)籌漲了3.49%。

張坤的持倉(cāng)在去年四季度出現(xiàn)了變化。以易方達(dá)藍(lán)籌為例，從持倉(cāng)來(lái)看，騰訊持股量減少了5.5%，五糧液持股量減少了1.6%，茅臺(tái)持股量增加了7.45%，藥明生物持股量增加了3.32%，其他股票持股量沒(méi)有變化。

而周蔚文對(duì)后市比較樂(lè)觀，它管的幾只基金去年四季度股票倉(cāng)位都增加了10個(gè)點(diǎn)左右。

周蔚文去年四季度增加了港股和A股的配置比例。增持了后疫情、醫(yī)藥生物，減持了新能源、食品飲料行業(yè)。港股方面，周蔚文買的主要是互聯(lián)網(wǎng)和消費(fèi)電子。

總體來(lái)看，不少明星基金經(jīng)理對(duì)2023年行情樂(lè)觀。

張坤表示，“相比2022年，2023年宏觀層面的風(fēng)險(xiǎn)得到相當(dāng)程度的改觀?！?/p>

劉彥春認(rèn)為，“股票市場(chǎng)有望迎來(lái)新一輪上行周期”，“我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的不確定性已經(jīng)顯著降低，影響股票定價(jià)的最大風(fēng)險(xiǎn)逐步解除，權(quán)益市場(chǎng)估值水平將迎來(lái)持續(xù)修復(fù)，近期的估值回升遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有到位?！?/p>

馮明遠(yuǎn)說(shuō)：“展望2023年，我們位于長(zhǎng)期牛市的起點(diǎn)”。

劉格菘表示，“我們對(duì)2023年的市場(chǎng)表現(xiàn)持樂(lè)觀態(tài)度。”

蔡嵩松認(rèn)為，“站在當(dāng)下的時(shí)間點(diǎn)，很多板塊已經(jīng)非常具備投資價(jià)值?！薄霸诋?dāng)前的市場(chǎng)位置，積極布局，迎接即將到來(lái)的科技大行情?！?/p>

他們的邏輯主要是疫情對(duì)市場(chǎng)的擾動(dòng)影響逐漸減弱，美聯(lián)儲(chǔ)加息速度減緩，造成2022年市場(chǎng)不佳的因素已經(jīng)過(guò)去。

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