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最近，萬(wàn)達(dá)的事很多。

昨天，萬(wàn)達(dá)王健林曾經(jīng)的心腹一事，傳遍了整個(gè)地產(chǎn)圈。

據(jù)財(cái)新說(shuō)，曲德君事涉其供職于萬(wàn)達(dá)集團(tuán)，負(fù)責(zé)萬(wàn)達(dá)金融科技板塊業(yè)務(wù)期間。????????????????????

王健林反腐是業(yè)內(nèi)出了名的，這次下重手？???????????????????

與此同時(shí)，萬(wàn)達(dá)還有另一件事值得我們關(guān)注——

月內(nèi)連續(xù)發(fā)了2筆高息美元債。

能發(fā)美元債是牛逼，但息票率高達(dá)11%。

都2023年了，還有房企借錢成本高達(dá)11個(gè)點(diǎn)，實(shí)在是搞不懂老王的想法。

我的老板也不禁發(fā)出一聲感嘆：這年頭，做啥生意一年能穩(wěn)賺11%？4.1%的房貸，銀行都借不出去。

萬(wàn)達(dá)真的這么缺錢了？

最近在資本市場(chǎng)如此活躍的萬(wàn)達(dá)，接下來(lái)還有一件重要的事情要做——完成王首富的上市夢(mèng)。

話又說(shuō)回來(lái)，萬(wàn)達(dá)真實(shí)的財(cái)務(wù)和營(yíng)業(yè)狀況到底如何？

那就關(guān)注說(shuō)財(cái)貓，來(lái)看看行走在一線的貓崽，知道哪些內(nèi)幕消息～???

01.萬(wàn)達(dá)缺錢，發(fā)"昂貴"美元債

萬(wàn)達(dá)這筆美元債，還是引起不小轟動(dòng)。

據(jù)了解，萬(wàn)達(dá)近日發(fā)行了一筆3年期的高級(jí)無(wú)抵押債券，發(fā)行規(guī)模3億美元（約人民幣20.43億人民幣）。

除去發(fā)行費(fèi)用，萬(wàn)達(dá)拿到手可能還沒(méi)有20億人民幣這么多。

根據(jù)消息，萬(wàn)達(dá)此次發(fā)行美元債籌集的資金，是用于為現(xiàn)有債務(wù)再融資。????

但正如開(kāi)頭所述，這筆美元債票息率達(dá)到11%。

這么高的票息率，也引起境外機(jī)構(gòu)的哄搶，據(jù)說(shuō)獲得了8.3億美元的超額認(rèn)購(gòu)！

重點(diǎn)來(lái)了，這筆高息美元債，是萬(wàn)達(dá)不到一個(gè)月內(nèi)，發(fā)的第二筆了！

此前于1月13日，萬(wàn)達(dá)發(fā)行2年期高級(jí)無(wú)抵押美元債，規(guī)模4億美元，年利率同樣為11%，收益率為12.375%。

兩筆美元債的總規(guī)模為7億美元，約47.67億人民幣。

有不少人認(rèn)為，萬(wàn)達(dá)美元債遭哄搶，是全球資金再次渴望對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)進(jìn)行投資。

實(shí)際上，放在"很久"（2020年）以前，民企發(fā)行美元債超過(guò)10個(gè)點(diǎn)都是很常見(jiàn)的事情。

但那些年，又有多少民企開(kāi)發(fā)商倒在美元債的墳?zāi)骨埃?/p>

境外債躺平的企業(yè)已經(jīng)數(shù)不清了：包括時(shí)代（停付6筆美元票據(jù)）、富力（10筆美元債展期）、寶龍、禹洲、融信（美元債逾期）、上坤、大發(fā)等等。

舉幾個(gè)例子，上坤地產(chǎn)2020年底在港交所上市，上市后立馬發(fā)了第一筆美元債，票面利率高達(dá)12.75%。

再比如新力控股上市后，首筆2.8億美元債，利率高達(dá)11.75%。

當(dāng)年膨脹的欲望，堅(jiān)信借12%利息的錢，能賺回24%的利潤(rùn)，但也成了最后爆雷的導(dǎo)火索。

但最近，基本都是6-7%的利率了。

不得不說(shuō)，老王這么急著高息借美元債，是缺境外現(xiàn)金。

據(jù)我們了解，萬(wàn)達(dá)商管接下來(lái)的一年里，有4筆美元債到期，規(guī)模超過(guò)8億美元，年利率區(qū)間在6.875%-8.88%之間。???????

發(fā)現(xiàn)了嗎，萬(wàn)達(dá)這次"借新還舊"得利率更高了，美元債借得更貴了。

這幾年，美元債不是蜜糖，是砒霜。

穆迪預(yù)計(jì)，目前高息美元債會(huì)使萬(wàn)達(dá)商業(yè)的離岸融資成本上升，但不會(huì)對(duì)其還本付息能力產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

為何？

穆迪給出的依據(jù)是，美元債不是萬(wàn)達(dá)債務(wù)大頭，萬(wàn)達(dá)商業(yè)有騰訊入局作為背書，再加上萬(wàn)達(dá)的財(cái)務(wù)狀況還好。

同坐一條船的人，不會(huì)扔下同伴不管。

騰訊是萬(wàn)達(dá)的股東？這就要說(shuō)回老王的上市夢(mèng)了……???

02.王健林的上市夢(mèng)

69歲的王健林，比預(yù)計(jì)延遲的法定退休年齡還要年長(zhǎng)4歲，依舊堅(jiān)持在一線打拼。????

七年前，萬(wàn)達(dá)從港股私有化退市，簽下對(duì)賭協(xié)議要在2018年8月前在A股上市。

回A一腔熱血，換來(lái)的卻是遙遙無(wú)期的等待。即便是后來(lái)再次簽下新戰(zhàn)投協(xié)議，萬(wàn)達(dá)A股上市，猶如黃粱一夢(mèng)。

于是2021年，老王決定“好漢要吃回頭草”，重新回港股上市，重組輕資產(chǎn)商管公司。

據(jù)招股書測(cè)算，在上市前的Pre-IPO輪，萬(wàn)達(dá)商管的融資金額就高達(dá)468億港元。

騰訊投了15億，螞蟻投了26億，中信資本投了64億，碧桂園服務(wù)投了32億等。

這么多人等著老王開(kāi)飯，老王不能退休，要把萬(wàn)達(dá)搞上市。

在今年2月6日舉行的萬(wàn)達(dá)商管美元債發(fā)行路演會(huì)上，放出了上市的最新消息：預(yù)計(jì)萬(wàn)達(dá)商管將在今年二季度完成香港IPO上市。

萬(wàn)達(dá)，急了。

二度在港交所遞交招股書的萬(wàn)達(dá)商管，要是今年二季度再不上市，招股書或?qū)⑹А?/p>

境內(nèi)債方面，年內(nèi)到期債權(quán)以及行權(quán)到期債權(quán)合計(jì)9筆，債券余額約為154.45億。

前不久，萬(wàn)達(dá)剛發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，逆勢(shì)增長(zhǎng)的收入和利潤(rùn)是怎么做到的？

2022年，萬(wàn)達(dá)商管集團(tuán)收入553億元，同比增長(zhǎng)7.4%；

租金收入509億元，同比增長(zhǎng)8%；商鋪出租率98.7%；租金收繳率100%；

去年有55個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)開(kāi)業(yè)，累計(jì)開(kāi)業(yè)473個(gè)，商管面積6556萬(wàn)平。

根據(jù)招股書披露去年上半年的數(shù)據(jù)，換言之，光是2022下半年，萬(wàn)達(dá)累計(jì)開(kāi)業(yè)項(xiàng)目就增加了48個(gè)

萬(wàn)達(dá)招股書，數(shù)據(jù)為截至2022年6月30日

短短一年時(shí)間，在管商業(yè)項(xiàng)目增加了45個(gè)，在管建面增加了590萬(wàn)平方米。

數(shù)據(jù)好到讓人不敢相信。

這還是在2022年，國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)及大環(huán)境下行的背景下發(fā)生的。

為了上市，老王也是拼盡力了，畢竟對(duì)賭壓力很大，如果今年上不了市，要退錢給戰(zhàn)投就麻煩大了。

下面的人也是拼了命的，據(jù)說(shuō)把“經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)”做得很大，很多萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，即便在疫情爆發(fā)期間，上報(bào)的銷售額都是“很勁”。

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