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來源：遠(yuǎn)川研究所

2022年，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的第一關(guān)鍵詞不再是競爭。

持續(xù)十多年的互聯(lián)網(wǎng)牛市里，幾大巨頭在資本的花團(tuán)錦簇之下，迅速攻城略地，甚至把戰(zhàn)火燒到了幾塊錢一把的青菜葉上。然而在過去一年，曾經(jīng)意氣風(fēng)發(fā)、斗志昂揚的互聯(lián)網(wǎng)公司們一腳踏入了最冷的冬天，降本增效成了關(guān)鍵詞，跌跌不休的股價深不見底。

繁榮年代里時刻活在聚光燈下的巨頭們，遭遇挫折時依舊備受關(guān)注：市值縮水多少個小目標(biāo)？裁員是n+1還是n+3？過節(jié)時食堂里還有大閘蟹嗎？一片哀號里，中腰部公司正在遭遇的困境卻可能隱沒在資本的寒冬里。

從2017年開始，中國的小型互聯(lián)網(wǎng)公司頂著各種“第一股”的名頭，陸陸續(xù)續(xù)在美國或香港上市，無論暴漲還是破發(fā)，領(lǐng)導(dǎo)集體在交易所門口拍完照后，創(chuàng)始人接受采訪總愛表達(dá)一個意思：這只是萬里長征第一步，時間會給出答案。

時間給出的答案卻出人意料：廣義層面的中概股大概300多只，過去三年里，他們的市值共計跌去約幾萬億人民幣。

這些公司大部分誕生于巨頭的縫隙之中，成長于某個細(xì)分行業(yè)，曾經(jīng)作為獨角獸企業(yè)無比風(fēng)光備受青睞，頂著“定語+第一股”的名頭上市，然后快速墜落。

他們的墜落有幾方面的原因：

如果你對這些話題感興趣，不妨讀一讀我們在2022年發(fā)表過的這些文章：

“第一股”們的集體潰?。?/strong>

作者：任彤瑤 / 編輯：楊婷婷

TapTap如何成為“中國Steam”，又如何離他越來越遠(yuǎn)：

作者：陳彬 / 編輯：李墨天

高昂的營銷費用下，是無法留住用戶的無奈：

作者：任彤瑤 / 編輯：楊婷婷/張澤一

中國為什么出不了SaaS行業(yè)的千億公司：

作者：鄭鵬飛 / 編輯：楊婷婷

關(guān)注細(xì)分市場的中腰部公司的重要之處在于，他們的起承轉(zhuǎn)合同樣是投資人判斷行業(yè)未來的風(fēng)向標(biāo)，在一定程度上能反映市場的創(chuàng)新活力和資金實力。

這也會是我們在2023年持續(xù)關(guān)注的對象。