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2023-01-31
與美元平價只是時間問題，歐元的底到底在哪里？
更新時間：2022-07-09 01:38:22作者：未知
近期歐元跌跌不休，距滑向與美元平價僅一步之遙。
周五，歐元/美元自2002年以來首次跌破1.01關(guān)口，報1.0088，接近與美元平價，今年以來歐元/美元已大跌約10%。
這種下降加劇了歐元區(qū)的通脹困境，并使歐央行的加息計劃復(fù)雜化，對歐洲地區(qū)的海外企業(yè)產(chǎn)生了重大影響，以美元計算，這些企業(yè)的海外收益都在下滑。
不僅如此，歐元區(qū)還面臨著愈發(fā)嚴(yán)重能源危機，歐元疲軟可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)陷入衰退，并且投資者押注歐元將進(jìn)一步走低。
歐元還要跌多少？
在今年的大部分時間里，交易員和策略師一直在押注歐元跌破平價，本周對天然氣斷供的擔(dān)憂將歐元拉低至2002年12月以來的低點。
Abrdn高級債券投資組合經(jīng)理James Athey表示，他認(rèn)為歐元/美元將跌至0.95，短期內(nèi)的跌幅可能更大，但跌到0.9以下的概率很小。
德意志銀行分析師預(yù)計，歐元在突破平價后可能跌至0.95至0.99之間，其分析著眼于貨幣對過去利率上漲或之前經(jīng)濟(jì)和市場壓力等因素的反應(yīng)。
野村證券指出，隨著天然氣危機和經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂的加劇，8月份歐元/美元將跌破平價至0.98，同時存在向0.95非線性移動的風(fēng)險。
并非所有策略師都相信歐元可能跌破平價，Vanda Research全球宏觀策略師Viraj Patel表示，平價是歐元下跌的底部。
歐元跌跌不休將帶來什么影響？
德意志銀行外匯研究全球主管George Saravelos表示，跌破平價將標(biāo)志著歐元區(qū)即將陷入衰退，以及能源危機對貿(mào)易產(chǎn)生更大的負(fù)面影響。
對歐元區(qū)之外的國家來說，疲軟的歐元可能令其難在出口市場上提高競爭力競爭。但對歐元區(qū)而言，影響尤為嚴(yán)重。歐元走弱加劇了歐洲的通脹壓力，使進(jìn)口商品（尤其是關(guān)鍵商品）更加昂貴。與過去不同的是，疲軟的歐元預(yù)計不會通過提高出口來提振歐元區(qū)的制造業(yè)。
富瑞金融全球外匯主管Brad Bechtel指出，理論上，這有助于解決出口方面的問題，但他們現(xiàn)在面臨的是供應(yīng)鏈和天然氣供應(yīng)的問題。德國5月出現(xiàn)10億歐元的月度貿(mào)易逆差，為30年來首次。
此外，歐元走弱可能會降低股票等資產(chǎn)的吸引力。歐洲斯托克600指數(shù)今年下跌了15%，低于標(biāo)普500指數(shù)19%的跌幅，但以美元計算，其跌幅已超過美國指數(shù)。
Athey指出，從邊際上來看，這將降低歐洲的吸引力，如果一個經(jīng)濟(jì)體有一個國際價格，那它就是貨幣。貨幣作為對一國信心的代表，大幅下跌對外國投資者來說是一個閃爍的警告信號。