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（原標(biāo)題：砍單潮蔓延 模擬IC、MCU等關(guān)鍵芯片價(jià)格輪番下跌 A股產(chǎn)業(yè)鏈公司承壓）

三季度開啟，在這個(gè)消費(fèi)電子的傳統(tǒng)旺季，產(chǎn)業(yè)鏈的壞消息卻不斷。

上周，有媒體報(bào)道稱，臺(tái)積電的三大客戶蘋果、AMD和英偉達(dá)罕見同時(shí)調(diào)整訂單量。雖然臺(tái)積電相關(guān)部門對(duì)此回復(fù)稱，不評(píng)論市場(chǎng)臆測(cè)或傳聞，但其股價(jià)還是接連大跌，市值跌破4000億美元。

幾乎與此同時(shí)，此前價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺、供不應(yīng)求的MCU芯片也出現(xiàn)降價(jià)，這是繼驅(qū)動(dòng)IC、模擬芯片之后，又一承受降價(jià)壓力的關(guān)鍵芯片。

在行業(yè)多個(gè)負(fù)面消息疊加之下，近日A股芯片板塊悲觀情緒彌漫，個(gè)股大幅下跌。這場(chǎng)維持了兩年的缺芯潮、漲價(jià)潮是否真的進(jìn)入尾聲？

砍單潮蔓延

今年二季度以來，消費(fèi)電子市場(chǎng)“砍單”的消息就已層出不窮。作為電子消費(fèi)品市場(chǎng)中的最大部分，智能手機(jī)首當(dāng)其沖。

5月就有消息傳出，中國(guó)三大手機(jī)廠商小米、OPPO和vivo已通知供應(yīng)商，2022年4-6月以后的供貨量將比此前計(jì)劃減少2成左右。

彼時(shí)，蘋果公司智能手機(jī)的生產(chǎn)還相對(duì)樂觀，有消息稱，蘋果第2季將增產(chǎn)1000萬(wàn)部iPhone13 Pro。另有三星方面也有消息傳出，2022年的供貨略微高于上年的逾2億7000萬(wàn)部。

但進(jìn)入三季度，蘋果似乎也頂不住了。

據(jù)公開報(bào)道，目前蘋果iPhone 14系列量產(chǎn)已經(jīng)啟動(dòng)，但首批9000萬(wàn)臺(tái)出貨的目標(biāo)已削減一成。蘋果較其他手機(jī)廠商受到影響較小，之前傳聞蘋果供應(yīng)鏈訂單未做大調(diào)整，但目前看，蘋果應(yīng)該對(duì)接下來新機(jī)備貨采取了相對(duì)保守的策略。

智能手機(jī)需求下滑幾乎成為行業(yè)共識(shí)。根據(jù)IDC的報(bào)告預(yù)期，2022年全球智能手機(jī)出貨量將會(huì)減少至13.1億臺(tái)，同比下滑3.5%。

訂單的下降不僅僅表現(xiàn)在手機(jī)產(chǎn)業(yè)，更蔓延到PC、電視等領(lǐng)域。

除了最大客戶蘋果傳聞?dòng)唵蜗鳒p了10%，由于個(gè)人電腦市場(chǎng)需求急跌及“挖礦”熱潮消退，臺(tái)積電的另外兩大客戶AMD與英偉達(dá)向臺(tái)積電表明不得不調(diào)整訂單規(guī)劃，其中，AMD調(diào)減今年第四季度至2023年第一季度共約2萬(wàn)片7/6納米訂單，英偉達(dá)要求延遲并縮減第一季度訂單。

作為集成電路產(chǎn)業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，如果臺(tái)積電都遭遇大客戶砍單，這就意味著其他晶圓代工廠商將面臨更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

近期幾乎所有一線PC品牌都開始下調(diào)年度出貨目標(biāo)，聯(lián)想、惠普，以及宏碁、華碩均位列其中，其降幅約二位數(shù)百分比。PC和平板電腦市場(chǎng)一季度分別下滑4.3%和4%。（Wit Display首席分析師林芝預(yù)計(jì)，2022年P(guān)C中筆記本電腦市場(chǎng)銷量或?qū)⑾陆?%。）

此前增長(zhǎng)十分可觀的智能可穿戴設(shè)備也出現(xiàn)下滑。有消息顯示，蘋果將在今年第二第三季度砍掉大約30%的AirPods 3訂單。2022年一季度全球可穿戴設(shè)備市場(chǎng)總出貨量有10540萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)0.8%，且三星、小米都出現(xiàn)了一定的下滑。

Wit Display首席分析師林芝表示，“目前并沒有在業(yè)績(jī)中明顯表現(xiàn)出來，但是有部分晶圓代工廠已經(jīng)調(diào)低了市場(chǎng)預(yù)期?！?/p>

高價(jià)芯片“退燒”

雪上加霜的是，面向消費(fèi)電子產(chǎn)品的驅(qū)動(dòng)芯片、MCU價(jià)格正在持續(xù)下滑。

21世紀(jì)資本研究院于6月中旬曾報(bào)道指出，在全球模擬芯片龍頭大廠德州儀器（TI）傳出的降價(jià)通知后，多家A股模擬芯片廠商曾證實(shí)，確實(shí)存在價(jià)格下降壓力。

如今，降價(jià)潮往更多芯片種類蔓延。

根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈最新消息，全球前五大MCU廠產(chǎn)品價(jià)格腰斬，半導(dǎo)體芯片砍單降價(jià)風(fēng)暴擴(kuò)大，相對(duì)此前價(jià)格堅(jiān)挺，供不應(yīng)求的MCU，出現(xiàn)價(jià)格快速下滑。MCU成為繼驅(qū)動(dòng)IC、電源管理IC、CIS傳感器又一個(gè)跌價(jià)砍單的品種。

目前，A股MCU芯片廠商共有約26家，從今年一季度的情況來看，超過半數(shù)的企業(yè)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。其中國(guó)民技術(shù)（300077.SZ）凈利潤(rùn)增幅最大，達(dá)到了250%以上，其表示，一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要由于通用MCU和負(fù)極材料銷售收入的增加。同時(shí)，公司MCU產(chǎn)品型號(hào)較多，MCU產(chǎn)品銷售訂單增長(zhǎng)，MCU產(chǎn)品備貨相應(yīng)增長(zhǎng)。

據(jù)21世紀(jì)資本研究院了解，國(guó)民技術(shù)MCU的主要出貨在消費(fèi)電子和工業(yè)控制領(lǐng)域。就MCU領(lǐng)域出現(xiàn)的價(jià)格、訂單變化等情況，公司相關(guān)工作人員在受訪時(shí)表示，“公司和客戶交易處于正常狀態(tài)?！?/p>

東軟載波（300183.SZ）的MCU芯片同樣應(yīng)用于消費(fèi)電子，如小家電產(chǎn)品等。相關(guān)工作人員稱，目前并未發(fā)生砍單情況，公司相關(guān)業(yè)務(wù)沒有什么太大影響。

力源信息（300184.SZ）曾在去年年報(bào)提及，正在自研MCU芯片。近日，相關(guān)工作人員對(duì)21世紀(jì)資本研究院表示，該芯片處于“小批量出貨”，目前銷售額還未起量。同時(shí)，該人士稱，公司MCU應(yīng)用比較普及的，不僅用于消費(fèi)類產(chǎn)品。

據(jù)21世紀(jì)資本研究院了解，從應(yīng)用領(lǐng)域來看，MCU可以分為消費(fèi)級(jí)、工業(yè)級(jí)、車規(guī)級(jí)和軍工級(jí)四個(gè)大類，技術(shù)難度與要求依次增加。從A股MCU廠商來看，消費(fèi)電子領(lǐng)域是主要下游應(yīng)用之一，這意味著一眾MCU廠商或難以避免地受到相關(guān)影響。

7月6日，有芯片行業(yè)從業(yè)人士在受訪時(shí)坦言，“當(dāng)前的情況確實(shí)變化太快，去年芯片產(chǎn)能還十分緊張，今年又不緊張了，未來的變化不好說?！?/p>

不過，從當(dāng)前的情況看，面向消費(fèi)電子的MCU產(chǎn)品受影響是大勢(shì)所趨，但工業(yè)級(jí)、汽車級(jí)似乎影響不大。

目前國(guó)內(nèi)車規(guī)級(jí)MCU廠商較少，汽車級(jí)MCU已量產(chǎn)的有杰發(fā)科技、上海芯旺微電子、賽騰微電子、中微半導(dǎo)體等少數(shù)公司，兆易創(chuàng)新、紫光國(guó)微正在布局車規(guī)級(jí)MCU。

A股數(shù)百家相應(yīng)公司業(yè)績(jī)或承壓

MCU芯片價(jià)格的下降只是消費(fèi)電子需求不振的一個(gè)小小注腳，實(shí)際上，產(chǎn)業(yè)鏈上游其他環(huán)節(jié)也已受到影響，而A股電子板塊涉及的上市公司多達(dá)300余家。

大族數(shù)控（301200.SZ）主營(yíng)業(yè)務(wù)是PCB專用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)，下游客戶包括景旺電子、勝宏科技等PCB企業(yè)，PCB是電子產(chǎn)品的關(guān)鍵電子互聯(lián)件。

近期，大族數(shù)控在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，“新冠疫情持續(xù)、國(guó)際地緣政治惡化對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成了一定的影響，電子終端產(chǎn)品市場(chǎng)需求較為低迷，致使PCB產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)充減緩，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)帶來一定壓力，訂單的交付有一定程度的延緩。”

連面板龍頭京東方A（000725.SZ）都坦言，“目前終端需求階段性走低，產(chǎn)品價(jià)格承壓。”

需要強(qiáng)調(diào)的是，當(dāng)前半導(dǎo)體市場(chǎng)仍然是結(jié)構(gòu)性缺貨的狀態(tài)。21世紀(jì)資本研究院在去年底就指出，受需求影響，下游芯片產(chǎn)品進(jìn)入供應(yīng)和價(jià)格的分化行情，將走向結(jié)構(gòu)性缺芯。面板驅(qū)動(dòng)IC、消費(fèi)級(jí)MCU、大容量存儲(chǔ)等的供應(yīng)開始松動(dòng)，部分產(chǎn)品價(jià)格開始回落。但消費(fèi)電子，汽車、工業(yè)控制領(lǐng)域的需求非常強(qiáng)勁。

從當(dāng)前的情況看，前述面板驅(qū)動(dòng)IC、消費(fèi)級(jí)MCU確實(shí)先后進(jìn)入跌價(jià)通道。

晶圓廠商是最先感知到市場(chǎng)變化的，有上游硅片廠商表示，“晶圓廠可以考慮哪一塊需求疲軟，哪一塊需求強(qiáng)勁，然后調(diào)整供應(yīng)，公司會(huì)面對(duì)這些制造廠商的需求做出調(diào)整。”

以中芯國(guó)際為例，一季度的財(cái)報(bào)就已顯示出智能手機(jī)需求疲軟，公司方面表示，“這部分收入占比下滑符合公司市場(chǎng)判斷和產(chǎn)能分配部署?！?/p>

近期，中芯國(guó)際對(duì)媒體回應(yīng)稱，“消費(fèi)類產(chǎn)品需求從去年底開始已有疲軟勢(shì)態(tài)，且在公司營(yíng)收占比中亦有所下降。但從絕對(duì)金額來看，同比仍略有提升。”

不過，行業(yè)轉(zhuǎn)向已愈發(fā)明朗。中芯國(guó)際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍此前表態(tài)已傳出明確信號(hào)，“行業(yè)已經(jīng)從全面緊缺轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性緊缺轉(zhuǎn)移，消費(fèi)電子、手機(jī)等存量市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入去庫(kù)存階段，而高端互聯(lián)網(wǎng)、新能源汽車、顯示和工業(yè)領(lǐng)域等增量市場(chǎng)尚未有足夠的產(chǎn)能，公司推出新產(chǎn)品、工藝平臺(tái)都會(huì)堅(jiān)定鎖定存量，開闊增量的策略方向。”

針對(duì)消費(fèi)電子行業(yè)的變化，有上市公司已對(duì)部分產(chǎn)品進(jìn)行降價(jià)。崇達(dá)技術(shù)?（002815.SZ）主營(yíng)印制電路板的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司稱，“消費(fèi)電子領(lǐng)域軟板需求下滑，三德冠（持股公司）為確保重要客戶市場(chǎng)份額，策略性對(duì)部分訂單降價(jià)?！?/p>

也有公司開始轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)重點(diǎn)領(lǐng)域。麥捷科技（300319.SZ）主營(yíng)業(yè)務(wù)為電子產(chǎn)品生產(chǎn)加工和銷售，主要產(chǎn)品是濾波器業(yè)務(wù)。針對(duì)消費(fèi)電子發(fā)展節(jié)奏放緩，公司表示，“已將內(nèi)部資源向包括汽車電子、新能源、物聯(lián)網(wǎng)等需求快速增長(zhǎng)的領(lǐng)域傾斜?！?/p>