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本周公布的美國6月CPI數(shù)據(jù)爆表，引得市場對美聯(lián)儲加速加息的預(yù)期陡增，市場擔(dān)憂美聯(lián)儲大幅加息加劇經(jīng)濟衰退風(fēng)險，華爾街唱衰美國經(jīng)濟的“大合唱”愈發(fā)嘹亮。

美東時間7月14日周四，美國銀行的報告預(yù)計，美國將于2022年下半年啟動溫和衰退，將年末標(biāo)普500指數(shù)目標(biāo)點位從之前的4500點下調(diào)至3600點，并下調(diào)每股收益EPS增長預(yù)期。

美銀策略師Savita Subramanian預(yù)計，標(biāo)普500指數(shù)在年底前最低可能觸及3000至3200 點，經(jīng)濟衰退期間指數(shù)的平均跌幅為31%。

同時，美銀策略師還將2022年每股收益預(yù)測從之前的221美元下調(diào)至218美元，將2023年每股收益預(yù)期從230美元下調(diào)至200美元，最新預(yù)估的每股收益相當(dāng)于盈利同比下降了8%。Subramanian也直言不諱地表示，眼下可以預(yù)期的是，（上市公司）能達到預(yù)期就已經(jīng)是最好的情況，同時對于后續(xù)業(yè)績的指引也會更加疲軟。

美銀的宏觀量化指標(biāo)、目前企業(yè)信心指數(shù)（處于2020年二季度以來的最低值）、以及經(jīng)濟意外指標(biāo)，也都指向本季度標(biāo)普500上市公司每股盈利稍遜預(yù)期的結(jié)局。

不過，Subramanian稱降幅小于經(jīng)濟衰退期間典型的15-20%的跌幅：

這比下降15%至20%的典型經(jīng)濟衰退情景要溫和，更加健康的消費者和企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表以及更高的名義GDP可以起到緩沖作用。70年代/80年代滯脹衰退期的盈利平均水平就只下降了12%。

美銀通過研究前七次牛市前出現(xiàn)的宏觀和微觀信號，發(fā)現(xiàn)包括在市場觸底之前美聯(lián)儲都下調(diào)了利率：

前七次牛市之前出現(xiàn)的宏觀和微觀信號的一些共同點，其中，在每次市場觸底之前發(fā)生的一個信號就是美聯(lián)儲降息。

Subramanian預(yù)計美聯(lián)儲等到2023年第三季度才會降息，換句話說就是市場底部還未到來，預(yù)計還需等待一年。

預(yù)計美聯(lián)儲到年底將加息至3.25%-3.5%，然后從2023年下半年-2024年上半年降息至2.25%-2.5%。

其他華爾街大行也紛紛看衰美國股市，摩根士丹利此前預(yù)計，在美國經(jīng)濟衰退尚未得到確認(rèn)的情況下，標(biāo)普500指數(shù)將達到約3400-3500點的合理價值目標(biāo)。一旦美國經(jīng)濟真的陷入衰退，該指數(shù)可能會在今年晚些時候跌至3000點。

花旗預(yù)測今年標(biāo)普500指數(shù)將收于4200點，6月底時他們將預(yù)測的目標(biāo)位從4700點下調(diào)至4200點。

此外，瑞士信貸此前將標(biāo)普500指數(shù)目標(biāo)位下調(diào)至4300點；而Oppenheimer & Co.首席投資策略師John Stoltzfus仍然看好美國股市，但上周其將目標(biāo)價從此前的5330點下調(diào)至4800點。