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2023-01-31
市場情緒修復(fù)！一線私募把脈市場走向，這些思路亮了
更新時間：2022-07-20 08:07:18作者：未知
在周一強(qiáng)勢反彈后，7月19日A股強(qiáng)勢板塊與強(qiáng)勢個股繼續(xù)遍地開花。
多家一線私募表示，短中期內(nèi)預(yù)計(jì)市場還將保持震蕩整固格局，但個股結(jié)構(gòu)性機(jī)會依然值得看好。
此外，在部分私募機(jī)構(gòu)對新能源、汽車等熱門板塊表示“短期謹(jǐn)慎”的同時，多數(shù)受訪私募強(qiáng)調(diào)，后期市場在風(fēng)格主線上可能將逐步偏向“價(jià)值”，或者將“趨于均衡”。
多家私募定調(diào)“震蕩”
7月19日，A股市場整體震蕩整固。截至收盤，上證指數(shù)、中證500、中證1000等指數(shù)收紅。從個股表現(xiàn)來看，兩市逾3000只個股上漲，賺錢效應(yīng)延續(xù)，市場情緒仍在持續(xù)修復(fù)。
來源：光大證券行情軟件
星石投資首席研究官方磊表示，短期市場波動可能有所加大，但4月底A股市場已經(jīng)探明中期底部，短中期內(nèi)或表現(xiàn)出“寬幅震蕩”特征。
對于A股的短中期走向，名禹資產(chǎn)稱，從市場博弈角度來看，當(dāng)前最新披露的私募倉位大幅回升。綜合來看，市場短期或轉(zhuǎn)為震蕩博弈格局。
對于A股后市，世誠投資持“短期中性、中期樂觀”的觀點(diǎn)。世誠投資合伙人彭希曦表示，短期市場可能將“先震蕩分化，隨后再找機(jī)會尋求向上突破”。“A股市場仍有較高的概率在年內(nèi)某一時間點(diǎn)開始重新走強(qiáng)?！?/p>
結(jié)構(gòu)性行情依舊深入人心
在本周市場個股賺錢效應(yīng)顯著回暖、強(qiáng)勢行業(yè)板塊出現(xiàn)輪動的背景下，私募業(yè)內(nèi)對于市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會，依然抱有較為積極的預(yù)期。
“上半周市場反彈后，我們認(rèn)為市場仍然會維持結(jié)構(gòu)性行情的運(yùn)行格局?！睍沉Y產(chǎn)董事長寶曉輝表示。他同時透露，盡管近期市場起伏不定，但暢力資產(chǎn)目前的股票倉位并沒有太大變化，在權(quán)益資產(chǎn)方面維持了標(biāo)準(zhǔn)配置。
“總體而言，暢力資產(chǎn)繼續(xù)看好下半年權(quán)益市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會，仍然會維持較高倉位進(jìn)行運(yùn)作；未來市場如果繼續(xù)調(diào)整，則會考慮增加一些倉位。”寶曉輝稱。
上海某中型私募負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，7月以來的本輪市場調(diào)整，明顯不同于4月之前的市場回撤。其中最鮮明的差異，主要體現(xiàn)在不同行業(yè)板塊、不同個股的機(jī)會，整體仍然在健康輪動。“上周我們公司產(chǎn)品凈值創(chuàng)出了本輪行情的新高。從這一點(diǎn)來看，后期市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會更值得看好?！?/p>
市場機(jī)會或趨于均衡
從市場風(fēng)格和投資方向來看，方磊認(rèn)為，短中期內(nèi)“價(jià)值風(fēng)格”可能更為占優(yōu)。一方面，在海外衰退預(yù)期增強(qiáng)、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持復(fù)蘇的背景下，內(nèi)需主導(dǎo)的行業(yè)板塊預(yù)計(jì)會有更明顯的業(yè)績回升，而“價(jià)值風(fēng)格”相關(guān)行業(yè)受外需的影響相對較小；另一方面，流動性寬裕對估值的驅(qū)動可能將暫時告一段落，后續(xù)市場將走向盈利驅(qū)動。
值得注意的是，在近期新能源、電力、汽車等板塊出現(xiàn)高位整固的背景下，目前受訪私募對于“市場風(fēng)格和個股機(jī)會趨于均衡”的預(yù)期，也較前期明顯抬升。
彭希曦認(rèn)為，短期內(nèi)新能源方向可能會稍作休整，市場表現(xiàn)會更加均衡。
寶曉輝稱，目前該機(jī)構(gòu)在“成長”和“價(jià)值”兩方面大約保持6:4的比例配置，組合結(jié)構(gòu)上同時覆蓋新能源、電力、汽車等熱門成長性板塊以及銀行、地產(chǎn)、資源股、消費(fèi)等低估值板塊。
方磊表示，在市場結(jié)構(gòu)上，未來一段時間內(nèi)價(jià)值風(fēng)格可能更為占優(yōu)。在具體投資方向上，會更加關(guān)注定價(jià)權(quán)提升的消費(fèi)類資產(chǎn)，“隨著需求不斷恢復(fù)，消費(fèi)行業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)較大的業(yè)績彈性?！?/p>
編輯：葉松