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（文/張志峰 編輯/馬媛媛）節(jié)衣縮食一年，房企日子變得愈發(fā)難過(guò)了。部分房企至今還在為去年年報(bào)難產(chǎn)而頭疼，轉(zhuǎn)眼又到了發(fā)布2022年上半年業(yè)績(jī)的時(shí)刻。

觀察者網(wǎng)據(jù)iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前已有75家地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)上市公司發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，共42家預(yù)計(jì)虧損，占比過(guò)半，其中又有22家為近年來(lái)首次由盈轉(zhuǎn)虧，12家虧損幅度同比增加。

即便33家預(yù)計(jì)盈利房企，也大都處境艱難，其中24家業(yè)績(jī)預(yù)減，包括華僑城A、大悅城、格力地產(chǎn)等國(guó)央企在內(nèi)的多家房企利潤(rùn)降幅超過(guò)七成。僅有金融街、雅戈?duì)?、沙河股份等本身地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)占比較少或較早完成轉(zhuǎn)型的企業(yè)能夠扭虧為盈或者在原有利潤(rùn)基礎(chǔ)上保持一定增幅。

虧損房企范圍擴(kuò)大

眾多虧損房企中，不少都是過(guò)去幾年A股民營(yíng)房企中的佼佼者，如陽(yáng)光城、藍(lán)光發(fā)展、金科股份、榮盛發(fā)展、中南建設(shè)、ST泰禾、中天金融等的預(yù)計(jì)虧損額均超過(guò)10億元。

對(duì)于虧損原因，總體而言一方面來(lái)自于市場(chǎng)下行，導(dǎo)致銷售規(guī)模大幅減少；另一方面，疫情影響導(dǎo)致交付和結(jié)轉(zhuǎn)速度變慢、建設(shè)和開盤數(shù)目減少、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備增加等。

如業(yè)績(jī)變臉幅度較大的陽(yáng)光城，預(yù)計(jì)2022年上半年凈利潤(rùn)虧損35億元-45億元，而上年同期為盈利19.9億元，同比降幅約為300%。

陽(yáng)光城在公告中表示，2022年上半年疊加疫情等因素，市場(chǎng)需求持續(xù)下滑，行業(yè)銷售整體下挫嚴(yán)重；同時(shí)，行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，部分排名靠前地產(chǎn)企業(yè)觸發(fā)評(píng)級(jí)下調(diào)，全行業(yè)再融資進(jìn)一步受阻，流動(dòng)性承壓明顯，客戶信心進(jìn)一步受到重挫，客流量大幅下降，市場(chǎng)并未出現(xiàn)預(yù)期企穩(wěn)反轉(zhuǎn)。

此外，陽(yáng)光城預(yù)測(cè)稱，公司未來(lái)銷售情況亦不容樂觀，為進(jìn)一步促進(jìn)銷售回款，擬采取降價(jià)措施。根據(jù)當(dāng)前情況，計(jì)提的相應(yīng)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備較上年同期增加，對(duì)凈利潤(rùn)影響較大。

在這樣的行業(yè)背景下，已爆雷房企中，除建業(yè)、奧園、華南城三家成功被地方國(guó)資收購(gòu)上岸之外，虧損額大幅增加同時(shí)意味著暴雷房企數(shù)目也在不斷增加。

而作為最早一批爆雷的規(guī)模房企，如泰禾、華夏幸福、藍(lán)光發(fā)展等的境遇并未有明顯好轉(zhuǎn)，其中藍(lán)光發(fā)展預(yù)計(jì)上半年凈虧損46億元，與去年持平，也是上半年虧損額度最高的A股上市房企。

有知情人士向觀察者網(wǎng)稱，與泰禾、華夏幸福等爆雷后積極自救的房企不同，藍(lán)光自爆雷以來(lái)一直在積極尋求整體收并購(gòu)，想把自己賣個(gè)好價(jià)錢，先有碧桂園、后有融創(chuàng)，從而錯(cuò)過(guò)了最佳賣子自救時(shí)機(jī)。今年上半年以來(lái)，市場(chǎng)每況愈下，融創(chuàng)也自身難保之后又多次傳出與四川省國(guó)資委和部分央企洽談、背調(diào)的消息。但一日沒有新的資金進(jìn)場(chǎng)，企業(yè)狀況就不得好轉(zhuǎn)。

因此行業(yè)普遍認(rèn)為，暴雷房企過(guò)多，當(dāng)前地方國(guó)資的首要任務(wù)是保交付，保障系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可控。暴雷房企在這一過(guò)程中努力配合完成“保交付”重任就是在“自救”，同時(shí)積極尋求項(xiàng)目合作伙伴，等待市場(chǎng)回暖。

央國(guó)企整體優(yōu)于民企

相比之下，75家發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告的房企中，亦有33家預(yù)計(jì)盈利，其中國(guó)央企數(shù)量占據(jù)多數(shù)。

其中，保利發(fā)展預(yù)計(jì)盈利金額最大，上半年歸屬上市公司的凈利潤(rùn)為107.21億元，同比增長(zhǎng)4.1%，而更能反應(yīng)房企當(dāng)期的銷售情況的簽約金額則為2102.21億元，同比減少26.29%。

金融街與雅戈?duì)柺菫閿?shù)不多盈利超過(guò)10億元的房企，且利潤(rùn)增幅超過(guò)80%。一方面因兩家企業(yè)上年同期基數(shù)較小，另一方面，也與酒店出售和投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值增長(zhǎng)占比較大不無(wú)關(guān)系。

更多地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)占比較大的房企，則難逃市場(chǎng)下行的大勢(shì)影響，即便如大型央企招商蛇口，歸屬上市公司的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為15億元-21億元，同比去年的42.5億元也下降50.6%-64.71%；包括華僑城A、大悅城、格力地產(chǎn)等國(guó)央企在內(nèi)的多家房企利潤(rùn)降幅則超過(guò)70%。

易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)向觀察者網(wǎng)表示，本輪市場(chǎng)下行一定程度上是暴雷房企增多，購(gòu)房者擔(dān)心錢房?jī)煽赵斐傻?，因此有?qiáng)大背書的央企與地方頭部國(guó)企業(yè)績(jī)情況總體上要優(yōu)于民營(yíng)房企。但這些優(yōu)勢(shì)在市場(chǎng)總體下行的大勢(shì)上十分有限，根據(jù)目前的行業(yè)銷售情況不難判斷，接下來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，房企營(yíng)收利潤(rùn)等業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)還會(huì)持續(xù)下滑。

對(duì)于房企而言，一方面要開源節(jié)流，以保障充足流動(dòng)性的前提下提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，另一方面積極尋求企業(yè)間甚至行業(yè)間合作，一邊拓展新賽道一邊等待行業(yè)回暖。

對(duì)于下半年，億翰智庫(kù)也預(yù)測(cè)稱，盡管6月份銷售數(shù)據(jù)由向好趨勢(shì)，但持續(xù)性不足，再疊加停貸事件的沖擊，市場(chǎng)承受壓力更重。基于此，7月銷售業(yè)績(jī)又大概率回歸冷淡，環(huán)比增速恐難有理想表現(xiàn)，房地產(chǎn)銷售市場(chǎng)將出現(xiàn)二次探底，市場(chǎng)至少要到10月份之后，才會(huì)出現(xiàn)較為明顯的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。

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