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2023-01-31
更新時間:2022-07-23 08:21:23作者:佚名
幣圈“雷曼危機”自6月開始就“排山倒?!鼻治g了整個市場,從“貨幣危機”(流動性枯竭)發(fā)酵到“銀行危機”(加密借貸Celsius凍結(jié)提款),再蔓延到對沖基金清盤(三箭資本破產(chǎn))、“券商”崩塌(Voyager Digital申請破產(chǎn)保護),再到Celsius在一番掙扎后同樣難以幸免,無奈步入破產(chǎn)階段。
其中備受關(guān)注的無疑是加密貨幣對沖基金三箭資本,因為其創(chuàng)始人不但沒有開始對該基金的清盤程序進行“任何有意義的”配合,還一度下落不明留下辦公室里空無一人的唏噓場景。
美東時間7月22日周五,三箭資本創(chuàng)始人Su Zhu和Kyle Davies終于重新露面發(fā)聲,他們談及不少內(nèi)部消息,也坦言三箭資本的風(fēng)險管理出現(xiàn)了系統(tǒng)性失敗,由于錯誤押注導(dǎo)致信貸流動性受到巨大影響。
華爾街見聞文章曾介紹,總部位于新加坡的三箭資本成立于2012年,是加密貨幣市場最大的對沖基金之一,就在今年3月,其資產(chǎn)管理規(guī)模還達到100億美元,投資組合包括Avalanche、Solana、Polkadot和Terra等代幣。由于5月穩(wěn)定幣TerraUSD及其姊妹代幣Luna暴跌帶崩整個加密貨幣市場,加之貸款被追繳保證金,三箭資本6月末就傳出陷入破產(chǎn)清算的消息。
35歲的Zhu和Davies早在高中就是好友,曾經(jīng)聯(lián)手把三箭資本打造成一個“幣圈百億巨頭”,但糟糕的加密貨幣投機交易,最終引發(fā)了多米諾式爆雷。兩位創(chuàng)始人一直是加密貨幣多頭,然而在杠桿的推動下,其一步步將三箭資本置于“雷爆中心”:
我們將自己定位于一種最終不會發(fā)生崩盤的市場中。
我們固執(zhí)地相信加密市場會一直向好,我們在三箭資本中擁有我們所有的、幾乎所有的資產(chǎn)。然后,在市場景氣之時我們做到了最好,但在糟糕的時期我們輸?shù)米疃唷?br/>
此外,兩位創(chuàng)始人還表示在幣圈并非只有三箭資本有問題,惡劣的市場環(huán)境、相互關(guān)聯(lián)的單向押注和寬松的借貸政策也助推了這場危機。
不僅是我們,Celsius這類公司都有問題,這并不奇怪,我們有自己的資本和資產(chǎn)負債表,但我們也從這些貸方那里吸收存款,然后為其創(chuàng)造收益。因此,如果我們從事吸收存款然后產(chǎn)生收益的業(yè)務(wù),那么意味著我們最終會進行類似的交易。
媒體評論稱,Zhu和Davies上述言論無疑是在推卸責(zé)任,因為曾經(jīng)高調(diào)的三箭資本一直在大力鼓吹加密資產(chǎn),且強調(diào)了其自身遭受的巨大損失。
此外,外界還一度質(zhì)疑Zhu的生活方式奢靡,傳言稱在三箭資本倒閉之前還為一艘價值5000萬美元的游艇支付了首付款,不過Zhu當時否認了該消息并解釋其自己每天騎自行車上下班,且其家人“在新加坡只有兩套房”。
不過,Zhu和Davies承認,在Luna和現(xiàn)已失效的算法穩(wěn)定幣UST的交易上讓他們遭遇重大損失,其表示對LUNA崩盤的速度感到驚訝并坦言自己對LUNA崩盤出現(xiàn)誤判:
我們沒有意識到,Luna能夠在幾天內(nèi)幾乎歸零,這將引發(fā)整個行業(yè)的信貸緊縮,也將對我們所有流動性不足的頭寸造成巨大壓力,回想起來,三箭資本可能與Terra太接近了。
如果我們能看到這一點,在某些方面可能像可攻擊的那樣,而且LUNA最初的表現(xiàn)真的太好了。這對我們來說非常像一個長期資本管理,我們有不同類型的交易,我們都認為是好的,其他人也有這些交易,但是LUNA增長的太快了。
即使在LUNA崩盤導(dǎo)致其他加密貨幣鏈條上的投資者恐慌拋售之際,三箭資本仍然可以從大型數(shù)字資產(chǎn)貸方和富有的投資者那里借款,彼時Zhu表示,貸方對三箭資本的財務(wù)狀況“感到滿意”,甚至允許他們繼續(xù)交易,“好像一切都沒有問題”。
在那段時間里,我們繼續(xù)照常營業(yè)。但是,當比特幣從三萬美元腰折到兩萬美元時,我們非常痛苦,那也是釘在我們棺材上的最后一顆釘子。如果我們更多地參與交易,我們就會看到信貸市場本身就是一個循環(huán),你知道,我們可能無法在我們需要的時候獲得額外的信貸。
Zhu和Davies還表示,投資GBTC的部分原因是其從眾心理,而多年牛市讓其對市場產(chǎn)生了過度自信,這種DNA不但印刻在他們血液里,也流淌在整個加密行業(yè)中:
當時利潤非常高,我們設(shè)法在正確的窗口期做到了,然后像其他人一樣,我們開始虧錢,而且還變成了負數(shù)。由此,我們信譽遭受了比任何人想象的都要大得多的折扣。
你總是需要對自己進入的領(lǐng)域有所了解——選擇投資時,要分辨這家到底有沒有風(fēng)險,對我們來說,如果你訪問我們的網(wǎng)站,我們總是有大量關(guān)于加密風(fēng)險的免責(zé)聲明,我們從來沒有將自己標榜為無風(fēng)險的。
三箭資本創(chuàng)始人還表示,當加密市場在5月首次開始下滑時,“我們滿足了所有追加保證金要求,所以我們覺得,人們應(yīng)該明白這其中存在風(fēng)險。”
當我們做得好時,人們受益匪淺,因為當我們做得好時,他們可以說,看,我每年能從三箭資本的借貸業(yè)務(wù)中賺取2億美元,獲得10倍收益。但現(xiàn)在,情況則完全相反。
目前,兩位創(chuàng)始人因為考慮“人身安全”問題而拒絕透露其在哪里,但一名律師表示,他們的最終目的地是阿拉伯聯(lián)合酋長國,因為按照創(chuàng)始人所說,“我們計劃將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到迪拜,現(xiàn)在必須盡快去那里評估是否能夠按原計劃將公司搬到那里,目前事態(tài)還不穩(wěn)定,核心是幫助債權(quán)人進行償付。”