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隨著基金二季報披露完畢，公募基金最新的行業(yè)重倉動向也浮出水面。

二季度，在公募基金的前十大重倉股中，加倉幅度最大的三個板塊分別是食品飲料、電力設備和汽車。就食品飲料而言，被加倉較多的個股仍集中在白酒股，典型代表包括五糧液等；就電力設備而言，被加倉較多的是光伏設備股，加倉幅度較大的是隆基綠能、晶澳科技；就汽車鏈而言，機構集中看好乘用車和汽車零部件的相關個股，比亞迪、長安汽車、富臨精工等頗受關注。

公募“最愛”食品飲料，白酒股信仰猶在

華西證券研究所的相關研究顯示，食品飲料板塊是二季度公募前十大重倉股中市值占比增長最多的板塊。相較一季度12.82%的市值占比而言，二季度，食品飲料板塊的市值占比達到了15.83%，環(huán)比增長了3.01%，增幅遙遙領先。細分來看，在食品飲料板塊中，被公募增持較多的仍是白酒股。

來源：Wind，華西證券研究所

具體而言，五糧液二季度的重倉股市值占比為2.39%，相較上期提升了0.67%，是公募基金重倉比例提升較多的一只個股。就股份數而言，五糧液作為基金的前十大重倉股，在季度期間被公募加倉了6557萬股，在白酒股中也處于絕對領先的位置。

截至二季度末，易方達基金的張坤、蕭楠、張清華、馮波、陳皓、景順長城基金的劉彥春、董晗、匯添富基金的胡昕煒、過蓓蓓、勞杰男、富國基金的朱少醒、王園園、銀華基金的李曉星等一眾名將都重倉了五糧液。與一季度相比，易方達基金、景順長城基金、匯添富基金等頭部公募對五糧液的重倉持股都有增長，公募投資者對五糧液及其所在的白酒板塊依然十分看好。

以蕭楠的代表作易方達消費行業(yè)為例，該基金二季度的前十大重倉股中，五糧液和古井貢酒獲得增持，貴州茅臺則被小幅減持。這已經是該基金連續(xù)第三個季度小幅減倉貴州茅臺，經過這次減持，疊加股價變動，貴州茅臺已經由該基金的第一大重倉股下降至第三大重倉股。不過，截至二季度末，易方達消費行業(yè)的前六大重倉股均為白酒股，次高端白酒的配置明顯增加了，可見“消費之王”對白酒板塊整體依然信心滿滿。

蕭楠在二季報中寫道，2022年二季度，A股市場在寬松的流動性釋放下走出較為強勁的反彈，消費行業(yè)此前超跌較多，二季度反彈也較為明顯。二季度市場流動性持續(xù)寬松，且之前對宏觀經濟的悲觀預期得到一定程度修正?！拔覀兓诎拙菩袠I(yè)次高端價格帶出清速度加快的判斷，加大了一些次高端白酒的配置力度。”

李曉星在管的銀華心怡A在二季度也大幅加倉了五糧液，銀華心怡A季度末的五糧液持倉市值高達5.4億元，五糧液一躍成為該基金的第四大重倉股。除此之外，貴州茅臺和山西汾酒也在銀華心怡A最新披露的前十大重倉之內。

李曉星在季報中分享了自己在消費板塊的投資思路。他坦言，目前消費不確定的就是復蘇的進度和幅度，由于目前消費需求仍在一個弱復蘇的狀態(tài)上，板塊的預期收益不宜過高。配置上，他以高端和次高端白酒為主，加倉了啤酒、美護、消費醫(yī)療板塊的相關公司，此外，大眾品食品、社服等板塊也均有配置。“今年高端酒的業(yè)績彈性不大，但企業(yè)內部改善明顯，估值有彈性。次高端是貝塔的放大器，需求回暖后具備較高的業(yè)績彈性?！?/p>

電力設備板塊獲增持，光伏設備股大幅吸金

研究顯示，電力設備板塊是二季度公募前十大重倉股中市值占比增長第二多的板塊。相較一季度16.15%的市值占比而言，二季度，電力設備板塊的市值占比達到了17.64%，環(huán)比增長了1.49%。細分來看，在電力設備板塊中被公募增持較多的是光伏、鋰電池。

從公募基金前十大重倉股被加倉的股份數來看，加倉最多的當屬光伏設備板塊無疑。整個二季度，公募基金的前十大重倉中加倉了7.2億股光伏設備股，其中，隆基綠能和晶澳科技被集中加倉分別高達上億股。

作為全球最大的單晶硅生產制造商，隆基綠能二季度合計被加倉4.4億股。截至二季度末，易方達基金的張清華、祁禾、陳皓、馮波、廣發(fā)基金的劉格菘、中歐基金的葛蘭、周蔚文、泓德基金的鄔傳雁等一眾名將都重倉了隆基綠能。季度內，易方達基金、廣發(fā)基金、中歐基金、華夏基金等一眾頭部公募對隆基綠能的持倉都有所提升。

作為高性能光伏產品制造商，晶澳科技二季度進入眾多基金的前十大重倉名單，合計被加倉1.7億股。廣發(fā)基金的鄭澄然、劉格菘、中歐基金的周蔚文、葛蘭、金鷹基金的韓廣哲、富國基金的李元博等都持有晶澳科技。廣發(fā)基金、中歐基金等頭部機構對晶澳科技的持倉相比上一季度也有不小的增長。

以周蔚文、劉偉偉、羅佳明聯(lián)合管理的中歐時代先鋒A為例，二季度，該基金對隆基綠能和晶澳科技都有大幅加倉。目前，這兩只個股分別位列這只基金的第二、第三大重倉股。基金經理在季報中坦言，二季度，基金降低了計算機、電子、機械等行業(yè)的配置，減少了一些損失；增加了新能源汽車零部件、光伏細分行業(yè)、醫(yī)療服務、交通運輸等行業(yè)的比重。報告期內，組合內的新能源、汽車及交通運輸板塊獲得明顯的正收益；而軍工、銀行和部分機械設備對凈值產生了拖累。

截至7月22日，申萬光伏設備指數自4月底以來反彈已經超過64%。匯添富中證光伏產業(yè)ETF的基金經理董瑾表示，光伏板塊今年以來需求持續(xù)旺盛。從中長期來看，新能源發(fā)電占比的提升，新能源對于傳統(tǒng)能源的替代是大勢所趨。風光大基地的建設、分布式光伏的整縣方案等都在持續(xù)推進中，后續(xù)增長可期。

前海開源基金的崔宸龍也在二季報中探討了光伏和鋰電池的發(fā)展狀況。在崔宸龍看來，整個人類社會目前處于能源革命的重大轉折點上，光伏和鋰電池作為能源革命的生產端和應用端的代表，在此重大歷史機遇面前，具有巨大的成長空間，因此堅定看好圍繞人類社會能源革命這一核心主線的投資機遇。

汽車鏈引關注，零部件進入公募視線

研究顯示，汽車板塊是二季度公募前十大重倉股中市值占比增長第三多的板塊。相較一季度2.33%的市值占比而言，二季度，汽車板塊的市值占比達到了3.35%，環(huán)比增長了1.03%。細分來看，在汽車板塊中被公募增持較多的是乘用車、汽車零部件等。

來源：Wind，華西證券研究所

就市值占比變動而言，提升較快的都是乘用車板塊的個股。比亞迪本期重倉股市值占比為1.34%，相較上期提升了0.59%，是公募重倉比例提升較快的一只個股。就股份數而言，長安汽車在季度期間作為前十大重倉股被公募加倉2.1億股，在汽車板塊中處于領先地位。

就機構持倉的情況來看，截至二季度末，前海開源基金的崔宸龍、曲揚、中歐基金的葛蘭、萬家基金的黃興亮等都對比亞迪保持重倉；華夏基金的鄭澤鴻等對長安汽車保持重倉；信達澳亞基金的馮明遠管理的多只基金則新進重倉了比亞迪和長安汽車。

以馮明遠在管的信澳核心科技為例，該基金在二季度大幅提升了對汽車產業(yè)鏈的偏好。具體來看，華域汽車、比亞迪、長安汽車、富臨精工和上汽集團都在二季度新進了前十大重倉股名單，囊括了乘用車、汽車零部件等細分板塊。其中，華域汽車、長安汽車、富臨精工和上汽集團都是首次進入信澳核心科技的前十大重倉股行列。

自4月底權益市場反彈以來，汽車產業(yè)鏈的表現非常搶眼，迅速獲得了投資者的高度關注。除了乘用車板塊之外，此前并未受到公募過多關注的汽車零部件板塊也吸引了一眾基金經理的注意。國泰中證800汽車與零部件ETF基金經理徐成城表示，隨著交通工具的電動化和智能化，汽車制造和零部件行業(yè)即將迎來一段快速發(fā)展的機遇。

嘉實基金的姚志鵬日前也在二季報中探討了汽車產業(yè)的未來，重點聚焦電動車?！半妱榆囋谝咔楹蟮膹妱莼謴颓闆r明顯超出了市場預期，但了解我們的投資者朋友也知道，雖然上半年市場有較大分歧，但我們從來沒有擔憂過電動車的需求?！币χ均i坦言。

他在季報中寫道，最近一款爆款車型發(fā)布后，相關品牌4S店的爆滿，讓他不禁想到十年前iphone發(fā)布的時候?！皻v史不會簡單重復，但總會押著類似的韻腳?！彼J為，上一輪智能手機的普及，誕生了大批量10-30倍的供應鏈公司，以及最高接近百倍的終端產品廠商。而這一輪全球智能汽車的產業(yè)趨勢剛剛嶄露頭角，相信在這一輪的趨勢中也將誕生可比擬，甚至級別更高的產業(yè)機會。

責編：李雪峰