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在諾安基金， 蔡團(tuán)長(zhǎng)除了是基金經(jīng)理， 還是消防大隊(duì)長(zhǎng)， 哪只基金需要拉規(guī)模，就去管哪只基金。 這不，諾安的一只規(guī)模就剩100萬(wàn)的mini基——諾安優(yōu)化配置，7月2日就換了蔡團(tuán)長(zhǎng)管。 按照規(guī)定，基金規(guī)模連續(xù)60個(gè)工作日低于5000萬(wàn)元后，基金公司要向證監(jiān)會(huì)報(bào)告并提出解決方案。 所提的解決方案就包括終止基金合同，也就是清算基金。 今年以來(lái)，諾安優(yōu)化配置規(guī)模一降再降， 從600萬(wàn)（2021Q4），降到200萬(wàn)（2022Q1），再降到100萬(wàn)（2022Q2）。 此時(shí)換蔡團(tuán)長(zhǎng)管，目的很明顯，想靠蔡團(tuán)長(zhǎng)的名氣拉拉規(guī)模，避免被清盤(pán)的命運(yùn)。 01 基金的新方向 不知道小伙伴還記不記得， 蔡團(tuán)長(zhǎng)之前也接過(guò)新基金，諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，然后他把這種基金改造成了一只“東數(shù)西算”主題基金。 （具體介紹，戳這里） 這次呢，蔡團(tuán)長(zhǎng)會(huì)如何改造這只新基金？ 方向可能已經(jīng)選好了，就是當(dāng)下大火的“專(zhuān)精特新”。 其實(shí)跡象很明顯，這只基金和蔡團(tuán)長(zhǎng)管的其他基金走出了截然不同的走勢(shì)。 7月2日，蔡團(tuán)長(zhǎng)接管以來(lái)，諾安優(yōu)化配置漲了2.73%。 同期，重倉(cāng)東數(shù)西算的諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)跌了1.9%， 重倉(cāng)半導(dǎo)體的諾安成長(zhǎng)跌了9.55%。 而7月2日以來(lái)， 專(zhuān)精特新指數(shù)漲了4.78%，專(zhuān)精特新50漲了1.87%， 云計(jì)算、SaaS、大數(shù)據(jù)等“東數(shù)西算”概念指數(shù)跌了2%左右， 半導(dǎo)體指數(shù)跌了7.81%， 從漲跌幅上看，蔡團(tuán)長(zhǎng)布局專(zhuān)精特新的可能性很大。 還有一點(diǎn)， 前任基金經(jīng)理比較有個(gè)性， 給管3只基金定了不同的投資方向，諾安優(yōu)化配置的投資方向就是專(zhuān)精特新。 可能也是出于這個(gè)原因，才讓蔡團(tuán)長(zhǎng)接管了諾安優(yōu)化配置。 當(dāng)然，這只是猜測(cè)，具體是哪個(gè)方向還要看三季報(bào)的持倉(cāng)才知道。 但可以確定的是，蔡團(tuán)長(zhǎng)以后就是“三條腿”走路了。 02 相同的配方 其實(shí)，這不是諾安基金第一次靠蔡團(tuán)長(zhǎng)拉規(guī)模了。 上一次接管諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)就是為了拉規(guī)模。 這是諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)2021年二季報(bào)的部分內(nèi)容： “本基金在2021年4月22日至2021年6月22日期間存在連續(xù)二十個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于五千萬(wàn)元的情形?！?再擺爛下去，就是今天諾安優(yōu)化配置的命運(yùn)。 于是蔡團(tuán)長(zhǎng)臨危受命，2021年5月22日開(kāi)始接管這只基金。 你別說(shuō)，效果還不錯(cuò)， 蔡團(tuán)長(zhǎng)接管后押對(duì)了“東數(shù)西算”這個(gè)新賽道，基金凈值4個(gè)月內(nèi)漲了55%， 有了賺錢(qián)效應(yīng)，基民聞風(fēng)而動(dòng)，把基金規(guī)模最高干到了4個(gè)億，這只基金也擺脫了被清算的命運(yùn)。 這一次，諾安基金大概率是想復(fù)制當(dāng)時(shí)的操作... 但是能不能成功，可能還要看賺錢(qián)效應(yīng)能不能打出來(lái)。 03 半導(dǎo)體三“矛” 接下來(lái)說(shuō)說(shuō)蔡團(tuán)長(zhǎng)的投資能力。 提起蔡團(tuán)長(zhǎng)和諾安成長(zhǎng)，就不得不提鄭巍山，和他管的銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)。 他們并稱(chēng)“臥龍鳳雛”， 但押注半導(dǎo)體的不止他們兩個(gè)， 還有長(zhǎng)城基金的尤國(guó)梁。 2021年6月18日，他憑借“在半導(dǎo)體科技賽道中，國(guó)梁也希望能擁有名字”火了一陣子。 但也就火了那一陣子，之后迅速歸于平靜，江湖地位和蔡嵩松、鄭巍山?jīng)]得比。 管理規(guī)模也小得多。 所以，提起半導(dǎo)體，人們第一個(gè)想到的是蔡嵩松和諾安成長(zhǎng)，然后是銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)，再之后就要去網(wǎng)上搜了。 這大概就是先發(fā)優(yōu)勢(shì)了，幾人中蔡團(tuán)長(zhǎng)是最早開(kāi)始押注半導(dǎo)體的，名氣、管理規(guī)模也最大。 但名氣不等于實(shí)力， 三人都想做半導(dǎo)體領(lǐng)域最鋒利的矛，究竟誰(shuí)才是最鋒利的矛呢？ 我們看下他們相對(duì)半導(dǎo)體指數(shù)的超額收益。 （1）蔡嵩松 蔡團(tuán)長(zhǎng)廣被詬病的一點(diǎn)是，出道3年多，年年跑輸半導(dǎo)體指數(shù)。 2019年，他跑輸10.89個(gè)點(diǎn)； 2020年，他跑輸5.83個(gè)點(diǎn)； 2021年，他跑輸2.93個(gè)點(diǎn)； 今年以來(lái)，他還跑輸1.23個(gè)點(diǎn)。 接連跑輸，諾安成長(zhǎng)相對(duì)半導(dǎo)體指數(shù)的超額收益（綠色陰影部分）是這樣的， 非常有規(guī)律，跑贏一陣子，然后跑輸一陣子，接著再跑贏半導(dǎo)體指數(shù)，然后再跑輸... 突發(fā)奇想，在蔡團(tuán)長(zhǎng)大幅跑輸半導(dǎo)體指數(shù)的時(shí)候買(mǎi)的他的基金比較好，更容易獲得超額收益。 （2）鄭巍山 鄭巍山好一些，也就2019年跑輸半導(dǎo)體指數(shù)，2020年以來(lái)，每年都跑贏。 他的超額收益是這樣的， 雖然也大幅波動(dòng)，但整體上是逐漸累積的，超額收益曲線比較漂亮。 （3）尤國(guó)梁 尤國(guó)梁是2019年底才開(kāi)始管基金的，所以我們從2020年開(kāi)始看他的業(yè)績(jī)。 2020年他表現(xiàn)很差，跑輸半導(dǎo)體指數(shù)8.83個(gè)點(diǎn)，也跑輸了蔡嵩松和鄭巍山。 但2021年還有今年，他表現(xiàn)亮眼，大幅跑贏半導(dǎo)體指數(shù)，也跑贏了鄭巍山和蔡嵩松。 他的超額收益是這樣的， 以2021年9月為界，之前持續(xù)跑輸半導(dǎo)體指數(shù)，之后大幅跑贏。 最后，把三人2020年以來(lái)的超額收益曲線匯總下，看誰(shuí)的水平更高一些。 紅色是鄭巍山的，比較穩(wěn)。 綠色是尤國(guó)梁的，前期比較拉胯，后期一騎絕塵。 藍(lán)色是蔡嵩松的，前面緊跟鄭巍山，但也一直被壓著，后面差距就越拉越大了。 所以，從超額收益的角度來(lái)說(shuō)，三人中還是鄭巍山技高一籌。 本文作者：懶貓，來(lái)源：懶貓的豐收日，原文標(biāo)題：《蔡團(tuán)長(zhǎng)，指數(shù)跑不贏，救火第一名》

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