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本文來源：時代財經(jīng) 作者：高文珣

圖片來源：圖蟲

“雖然我們知道，新能源是貫穿全年的主線，但是今年以來漲幅太大，尤其是7月份挖掘得更加充分，使得短期內(nèi)博弈進一步加劇了?！苯K某私募基金人士李方（化名）上周末在上海參加了一個小型聚會，主題是探討一下8月行情，“包括公募、賣方在內(nèi)的十幾個朋友，大家的觀點比較一致，景氣度最高的‘新半軍’（注：新能源、半導(dǎo)體、軍工）雖然需要繼續(xù)密切跟蹤，但也需要關(guān)注一下銀行、地產(chǎn)的投資機會。”

對于8月份的資產(chǎn)配置，李方有個習(xí)慣，就是參考券商每月金股推薦，“主要是了解一下賣方的思維，股票一般都還是買自己研究的?！?/p>

截至8月1日上午，共有26家券商披露了8月金股，共計推薦了246只股票，其中貴州茅臺（600519.SH）依舊是賣方“寵愛”，至少有5家機構(gòu)推薦了該股。其次是中國中免（601888.SH）與保利發(fā)展（600048.SH），分別有4家券商進行了推薦。

圖片來源：時代財經(jīng)制表

持續(xù)看好“新半軍”，地產(chǎn)股開始受關(guān)注

7月行情已落幕，從行業(yè)板塊的漲跌幅來看，按申萬行業(yè)分類，食品飲料是7月跌得最狠的板塊，達到-9.58%；其次是建筑材料、社會服務(wù)、商貿(mào)零售和醫(yī)藥生物，分別為-9.21%、-8.91%、-7.34%和-7.23%；而在7月漲幅最大的板塊是環(huán)保，為5.98%；其次是機械設(shè)備、汽車、公用事業(yè)和農(nóng)林牧漁，分別為5.94%、5.13%、4.79%和3.73%。

根據(jù)每市APP的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，券商在今年7月推薦的356只金股平均漲幅為-0.56%，而同期上證指數(shù)下跌4.28%、滬深300指數(shù)下跌7%。

個別券商的金股組合在7月實現(xiàn)了不錯的收益，其中開源證券、東方證券的金股組合分列“冠亞軍”，累計收益率分別為6.17%、2.61%。

從Wind的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，開源證券的金股指數(shù)在近3個月的漲幅達到31.36%、近6個月漲幅為14.98%、今年以來的漲幅為5.07%，都在行業(yè)推薦中名列前茅。

7月28日，開源證券推出了8月金股，策略分析師張弛的策略是“堅持走在具有趨勢的道路上”，重點關(guān)注成長制造業(yè)，包括新能源、半導(dǎo)體、軍工及機械設(shè)備，從宏觀至微觀，從基本面、資金面到情緒面均具備較強支撐。

張弛對于8月的配置建議是“站在流動性復(fù)蘇初期，把握經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中或率先復(fù)蘇的制造業(yè)機會，依然堅定看好‘新半軍’為代表的成長風(fēng)格。尤其重視300-600億市值的中盤成長及港股成長方向。具體行業(yè)重點配置兩大方向：一是受益于增量流動性、景氣向上的新能源、半導(dǎo)體和軍工，尤其重視‘毛利率+營收’雙升的行業(yè)，包括：電池、電機電控、儲能、光伏、風(fēng)電、機械設(shè)備和軍工等；二是基本面高度依賴于流動性的券商?！?/p>

因此，開源證券的8月金股組合是派能科技（688063.SH）、隆基綠能（601012.SH）、濮陽惠成（300481.SZ）、聯(lián)瑞新材（688300.SH）、繼峰股份（603997.SH）、銀輪股份（002126.SZ）、興業(yè)科技（002674.SZ）、華陽集團（002906.SZ）、愛美客（300896.SZ）和東方財富（300059.SZ）。

時代財經(jīng)注意到，和7月相比，開源證券的8月金股變化很大，剔除了德賽西威（002920.SZ）、堅朗五金（002791.SZ）、興瑞科技（002937.SZ）、駱駝股份（601311.SH）、吉比特（603444.SH）、和邦生物（603077.SH）、廣發(fā)證券（000776.SZ）、國聯(lián)證券（601456.SH）和同飛股份（300990.SZ），僅保留了銀輪股份一只股票。

圖片來源：開源證券研報截圖

東亞前海證券的金股指數(shù)在過去近6個月的漲幅為10.64%，僅次于開源證券。和7月相比，該券商8月推薦的金股剔除了湖北宜化（000422.SZ）、山東玻纖（605006.SH）、赤峰黃金（600988.SH）、洽洽食品（002557.SZ）和國聯(lián)證券（601456.SH），保留了亞鉀國際（000893.SZ）、東珠生態(tài)（603359.SH）和中國中免，增加了三孚新科（688359.SH）、天壕環(huán)境（300332.SZ）、悅安新材（688786.SH）、老白干酒（600559.SH）、佳沃食品（300268.SZ）、國博電子（688375.SH）和君亭酒店（301073.SZ）。

圖片來源：東亞前海證券研報截圖

“小券商的風(fēng)格比較激進一些，在博弈的行情中，一旦賭對，就能夠獲得較好的收益?！崩罘礁嬖V時代財經(jīng)，賣方的薦股與他們私募買股票的邏輯不一樣，“他們并不對資金負責(zé)，而我們要對賬戶里的錢負責(zé)，需要有‘安全墊’，在目前博弈行情中，一般不會冒然更換那么多股票，‘新半軍’我們也有配置，但逐步在減倉，畢竟估值實在太高了。對于房地產(chǎn)、銀行，我們反而開始更多關(guān)注了。”

時代財經(jīng)注意到，從保利發(fā)展、華僑城A等地產(chǎn)股開始進入金股名單來看，賣方也逐漸將目光轉(zhuǎn)移到地產(chǎn)股上面。

安信證券策略首席分析師林榮雄在8月的策略觀點中認為，房地產(chǎn)問題趨穩(wěn)，基本面預(yù)期就穩(wěn)，市場在“經(jīng)濟弱復(fù)蘇+流動性好”的邏輯中前期更多基于流動性預(yù)期邏輯，中小盤表現(xiàn)占優(yōu)，后期房地產(chǎn)問題穩(wěn)中向好，市場從流動性邏輯將明確轉(zhuǎn)向復(fù)蘇預(yù)期邏輯，市場震蕩上漲的概率就大，這時候會逐漸切換向大盤。

中小成長股被重視，“風(fēng)光儲”還是熱點

Wind數(shù)據(jù)顯示，在過去6個月的時間里，申萬宏源證券的金股組合獲得了8.78%的收益。

與7月相比，申萬宏源證券8月的金股組合剔除了興業(yè)銀行（601166.SH）、內(nèi)蒙華電（600863.SH）、濱江集團（002244.SZ）、廣匯能源（600256.SH）、中國中免（601888.SH）、三角防務(wù)（300775.SZ）、富瀚微（300613.SZ）、中來股份（300393.SZ）和新東方-S（09901.HK），唯獨保留了中鎢高新（000657.SZ）。

時代財經(jīng)注意到，申萬宏源證券8月的金股組合收益率為2.98%，其中漲幅最大的是新東方，其次就是中鎢高新。

在8月金股中，申萬宏源證券增加了我武生物（300357.SZ）、赤峰黃金（600988.SH）、保利發(fā)展、江陰銀行（002807.SZ）、三峽水利（600116.SH）、中航西飛（000768.SZ）、長川科技（300604.SZ）、中科曙光（603019.SH）和京東集團-SW（09618.HK）。

圖片來源：申萬宏源證券研報截圖

申萬宏源證券對于8月行情的策略是“建議保持耐心、靜待時變，而后市場主線可能重新聚焦”，配置建議上是“保持均衡配置”，具體為“堅守景氣反復(fù)驗證的先進制造業(yè)，重點關(guān)注：光伏、鋰電、汽車、半導(dǎo)體設(shè)備等；關(guān)注疫后負數(shù)帶來的‘預(yù)期三季報改善’方向，重點關(guān)注：TMT、服務(wù)業(yè)”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，從已披露的公募基金2022年二季報持倉來看，含“新能源”股票的數(shù)量再次增加，已接近2021年底的水平。

因此，在某券商策略分析師孫飛（化名）看來，市場對于“新半軍”三個板塊的挖掘已經(jīng)非常充分了，中小市值成長題材股才應(yīng)該是8月推薦的主題，包括汽車零部件、“風(fēng)光儲”（風(fēng)電、光伏、儲能）等熱門領(lǐng)域的個股。

時代財經(jīng)注意到，在已披露8月金股組合的26家券商中，華陽集團（002906.SZ）、繼峰股份（603997.SH）、朗特智能（300916.SZ）等汽車零部件被多次推薦，新雷能（300593.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、邁為股份（300751.SZ）等“風(fēng)光儲”個股也被至少兩家券商推薦。

Wind數(shù)據(jù)顯示，從7月的行業(yè)漲跌幅來看，汽車零部件以15.61%的漲幅位列104個申萬二級行業(yè)首位。

孫飛認為，在缺乏強經(jīng)濟預(yù)期驅(qū)動的背景下，指數(shù)短時間內(nèi)趨勢向上的概率不大，仍處于弱勢整理階段。因此，“我們還是看好業(yè)績會進一步改善的板塊，比如風(fēng)光電等板塊，否則隆基綠能也不會被券商繼續(xù)推薦?！?/p>

從目前的來看，隆基綠能至少被開源證券、山西證券、粵開證券等三家券商推薦為8月金股。

對于備受關(guān)注的“新半軍”，天風(fēng)證券首席策略分析師劉晨明預(yù)計，在全球半導(dǎo)體周期見底之前，半導(dǎo)體板塊的估值可能整體受到抑制。“我們可以用成交額占比或者換手率來觀察下各個主要賽道的情緒演繹到什么程度，以及衡量短期的性價比。從這個角度講，當(dāng)前軍工性價比確實更高。另外，估值角度，市場的平均規(guī)律表現(xiàn)出：加速增長時抬估值，降速增長時殺估值。因此，我們也傾向于選擇23年業(yè)績還可以進一步改善的板塊，比如儲能、風(fēng)電等?！?/p>

興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯認為，當(dāng)前“新半軍”擁擠度已自高位回落，“因此，我們認為‘新半軍’走勢或類似去年三季度，在短期震蕩消化擁擠度壓力后有望繼續(xù)向上。并且，根據(jù)‘新半軍’擇時框架中宏觀流動性與分析師預(yù)期修正強度等指標(biāo)的判斷，‘新半軍’上行趨勢也仍未結(jié)束。”