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2023-01-31
鹵味難賣周黑鴨“吃緊”？凈利上半年下滑九成，市值已跌破百億港元
更新時間：2022-08-05 00:38:49作者：佚名
本報（chinatimes.net.cn）記者姜艷鑫 黃興利 北京報道
疫情沖擊所帶來的影響，在餐飲企業(yè)陸續(xù)發(fā)布的財報中可以略窺一二。8月2日晚間，周黑鴨國際控股有限公司（下稱“周黑鴨”）發(fā)布其2022年上半年業(yè)績預(yù)告，業(yè)績預(yù)告顯示，在營收下滑了20%左右情況下，凈利潤較去年同期下降91.3%-95.65%。截至8月4日收盤，周黑鴨股價報3.96港元/股，距離年初跌幅達三成，總市值已不及百億港元。
凈利潤營收雙雙下滑
根據(jù)周黑鴨公布的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)期今年上半年的凈利潤在1000萬元-2000萬元之間，而2021年同期的凈利潤為2.3億元，同比下滑91.3%-95.65%；今年上半年預(yù)計收入為11.62億元，同比下降20%左右。
面對業(yè)績大幅的下滑，周黑鴨解釋稱，主要由于國內(nèi)新冠疫情反復(fù)，全國范圍內(nèi)多地實施嚴格防控措施，人流銳減導(dǎo)致門店客流大幅降低，物流配送亦受限，對公司銷售及利潤均造成一定影響。同時，因原材料價格上漲致上半年成本端壓力增加，以及匯兌損失增加使得本集團利潤端受到較大沖擊。對于完整的中期業(yè)績，周黑鴨表示將于2022年8月底發(fā)布。
此前在7月中旬，同屬鹵味賽道的絕味食品也發(fā)布了其上半年業(yè)績預(yù)告，與周黑鴨類似，絕味食品預(yù)計今年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為9000萬元-1.1億元，較去年同期下降78.08%-82.07%，但絕味食品的營收仍保持在同比上升1.78%-8.14%的狀態(tài)。
與周黑鴨給出的解釋一樣，絕味食品也表示是受疫情影響，工廠及門店暫停生產(chǎn)與營業(yè)以及原材料成本上漲等。但與周黑鴨不同，絕味食品還提及銷售費用增長及給予加盟商補貼費用等原因。
作為鹵味賽道“唯三”的上市公司，周黑鴨在門店數(shù)量以及營收體量上不及絕味食品。周黑鴨自2020年開放加盟后，開店速度開始加快，到了2021年底，周黑鴨總門店數(shù)達到2781間，其中自營門店1246間，特許加盟門店1535間。而在2020年、2019年周黑鴨的總門店數(shù)還是1755間、1320間。不過，在2021年新開的1026間門店中，多以特許加盟店為主，其中，特許加盟店新增937間，自營門店新增89間。
數(shù)據(jù)顯示，開放特許加盟后，2021年，周黑鴨的營收增長了31.56%至28.7億元，歸母凈利潤增長126.44%至3.42億元。
截至去年底，周黑鴨門店多集中在華中地區(qū)的湖北、湖南、河南、安徽等省市，共有1231間門店，去年收入達12.42億元，營收占比55%；其次是華南地區(qū)，共有522間門店，去年實現(xiàn)4.03億元營收，營收占比18%。而在2021年，周黑鴨新開門店也多集中在華中地區(qū)。
對于周黑鴨今年上半年凈利潤的大幅下滑，是否與其特許加盟門店增長過快有關(guān)？中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受《華夏時報》記者采訪時表示：“隨著周黑鴨整個開店速度的加快，它的重資產(chǎn)的模式也凸顯出來?，F(xiàn)在它的利潤也是被開店所拖累，整體去看的話，周黑鴨整個運營還是非常的保守穩(wěn)健?！?/p>
業(yè)績尚未恢復(fù)到疫情前
特許門店數(shù)量的增長，使周黑鴨的門店數(shù)再創(chuàng)新高，但另一邊周黑鴨的“傷勢”仍未完全恢復(fù)。
周黑鴨的主要營收來源分為自營門店、線上渠道、特許加盟三項。伴隨著門店數(shù)量的增長，周黑鴨的特許加盟店數(shù)也已超過自營門店，但是，從數(shù)據(jù)來看，周黑鴨的收入來源仍是以自營門店為主。
從數(shù)據(jù)來看，2019年-2021年，周黑鴨的特許加盟渠道占總營收的比重分別為0.2%、6.4%、20.6%；自營門店的比重變化為86%、67.9%、57.3%、線上渠道比重變化為11.2%、21.0%、19.1%。不難發(fā)現(xiàn)，特許加盟渠道的營收占比增長幅度最大，從整體來看，自營門店以及線上渠道的營收占比出現(xiàn)了下滑。
此外，在業(yè)績上，特許加盟渠道營收由2019年的664萬增長到2021年的5.92億元；自營門店營收由2019年的27.4億元降至2021年的16.43億元，線上渠道營收由3.57億元增長至2021年的5.49億元。
目前，周黑鴨的自營渠道營收、以及整體營收均未恢復(fù)到疫情前。
在朱丹蓬看來，周黑鴨雖然沒有恢復(fù)到疫情之前的營收表現(xiàn)，但是從自營及特許經(jīng)營的配比上來看，周黑鴨后續(xù)發(fā)力還是有機會的。餐寶典創(chuàng)始人、餐飲分析師汪洪棟則對本報記者表示，周黑鴨因為開放加盟過晚，對門店的擴張節(jié)奏不太好把控，與加盟商之間的配合也需要培養(yǎng)，所以恢復(fù)仍需要時間。
與另外兩大鹵味上市公司相比，周黑鴨將近兩成的線上渠道營收占比并不低，作為相比，2021年，絕味食品來自線上的營收為1.32億元，占營收比重的2.01%；煌上煌的線上營收為5.36億元，線上銷售占比為21.04%。
對于上半年凈利潤以及營收下滑是否已有解決的措施，《華夏時報》記者聯(lián)系了周黑鴨方面，對此，周黑鴨相關(guān)人士對本報記者表示：“目前處在靜默期，不方便回復(fù)，請以后續(xù)公布的完整業(yè)績報告為準?！?/p>
責任編輯：黃興利 主編：寒豐