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2023-01-31
千億美元妖股尚乘數(shù)科暴漲暴跌誰造成？美國SEC何時會出手？
更新時間：2022-08-06 12:06:05作者：佚名
剛剛上市半個月的尚乘數(shù)科仍然站在風口浪尖。
截至8月6日收盤，尚乘數(shù)科股價跌9.85%，報收721.13美元，較其發(fā)行價7.8美元已上漲約100倍，但距其最高價2555.3美元早已只剩不到三分之一。
尚乘數(shù)科為何“妖氣沖天”？是監(jiān)管縱容了這一切嗎？
尚乘數(shù)科 IC 資料圖
多次觸發(fā)熔斷
自7月15日上市以來的16個交易日內(nèi)，尚乘數(shù)科股價從7.8美元漲至8月5日開盤后的880美元左右，期間一度飆升至2555.3美元/股，最高漲幅高達327.6倍，市值一度超過4700億美元，并超過阿里巴巴成為第二大市值中概股，也成為僅次于伯克希爾·哈撒韋和摩根大通的“全球第三大金融公司”。
而從8月3日起，尚乘數(shù)科連續(xù)2日暴跌，分別下跌34.48%和27.27%。
截至8月6日收盤，尚乘數(shù)科股價報721.13美元，跌9.85%，總市值1334億美元，距離巔峰時的4726億美元已跌去約3400億美元。
Hargreaves Lansdown首席股票分析師Sophie Lund Yates認為，這種異常股價交易行為背后的軌跡沒有可量化的原因，因為這些行為是由情緒驅(qū)動的，而情緒是基于為數(shù)不多的信息。
與A股針對個股設(shè)置了10%或20%的漲跌停板不同的是，美股并沒有個股的漲跌停板制度，但盤中會觸發(fā)熔斷。在此前的暴漲暴跌中，尚乘數(shù)科也多次觸發(fā)了熔斷機制。
據(jù)中泰國際策略分析師顏招駿介紹，根據(jù)美國證監(jiān)會 (SEC) 的最新規(guī)定，熔斷機制除針對股市大盤的熔斷機制外，還設(shè)有“限制價格波動上下限”的機制。如果某只個股的交易價格在5分鐘內(nèi)漲跌幅超過10%，則需暫停交易。如果該個股交易價格在15秒鐘內(nèi)仍未回到規(guī)定的“價格波動區(qū)間”內(nèi)，將暫停交易5分鐘。對于標普500指數(shù)和羅素1000指數(shù)成分股以及430只交易所交易產(chǎn)品中價格超過3美元的個股，SEC規(guī)定的“價格波動區(qū)間”為漲跌幅5%，其他交易價格在3美元以下的流動性較弱的個股“價格波動區(qū)間”放寬至10%。
此外，8月5日，尚乘數(shù)科還宣布，其7月中旬首次公開募股的承銷商已決定行使其全部綠鞋選擇權(quán)，以每股7.80美元的上市價格額外購買多達240萬股美國存托股票。尚乘數(shù)科表示，預計增發(fā)股份將在8月8日前完成。
誰造成了這一切？
如此龐大的資本介入炒作一家并不知名的公司，不免令人聯(lián)想到散戶抱團的力量。但是Andrew Left旗下香櫞研究公司卻通過推特表示：“尚乘數(shù)科不是一只meme股票?！?br/>該機構(gòu)認為，雖然確定價格是愚蠢的，但其在8月2日只交易了33.9萬股，并沒有引起像曾炒作游戲驛站（Game Stop）那樣的散戶的想象?！帮@然，沒有融券，如果有的話，費用也高得驚人。美國證券交易委員會并不監(jiān)管市值?！?br/>所謂“meme股票”，是指因為網(wǎng)絡潮流而變成交易熱點的股票。雖然香櫞研究公司公開表示尚乘國際并非散戶抱團股，但根據(jù)追蹤Reddit群組活動的另類數(shù)據(jù)提供商Quiver Quantitative的數(shù)據(jù)，尚乘數(shù)科確實是過去24小時Reddit旗下的WallStreetBets中第二受歡迎的股票代碼。
散戶投資者的強烈投機行為再次讓華爾街的許多人感到不安。
前SEC主席Jay Clayton表示：“正如我們在過去兩年中所了解的那樣，這樣的事件造成了我想說的獲利機會，但特別是對我們的散戶投資者來說，損失風險很大?！?br/>著名的大空頭Jim Chanos也在推特上表示對于這種“狂熱”感到沮喪：“所以我們都要無視這里4000億美元的MEME股票？我們確實為GME和AMC的300億美元運行舉行了國會聽證會，但今天則不然?！?br/>此前，游戲驛站等“meme”股的大幅波動使得市場敦促SEC進行股票交易規(guī)則改革。
據(jù)《華爾街日報》6月8日報道， SEC擬大幅修改涉及股市運作的監(jiān)管規(guī)則，或可能顯著改變美股運作模式。
報道當時引述消息人士指出，SEC職員在過去數(shù)周開始研究大幅修訂股市監(jiān)管規(guī)則，又指出SEC主席Gary Gensler將發(fā)表演說，提及相關(guān)修改。消息人士指出，建議中的修訂包括要求執(zhí)行大量個人投資者指令的證券商，以須采用競標方式讓高頻交易商競投該批指令，以降低個人投資者須支付的傭金水平。
不過，這項改革至今未有下文。
“相對來說，美國股票市場資金量大，交易品種多，市場主體可以更多地利用自身的優(yōu)勢和能力進行調(diào)節(jié), 市場體系對參與者的約束能力也更強。同時，美國的法律和監(jiān)管體系對于上市公司、律所、會計師事務所等的事后追責也更為嚴厲。”上海交大上海高級金融學院教授陳欣對澎湃新聞記者表示，美國股票市場在底層的法律體系設(shè)定好之后，主要依靠市場的力量自我調(diào)整，而不是依靠監(jiān)管和行政手段去進行實時干預。整體而言，美國市場對股票的定價效率更高。
GuruFocus價值大師網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO田測產(chǎn)對澎湃新聞記者表示：“我覺得這是一種市場行為（指炒作類似尚城數(shù)科的股票），對整個股市影響很小，只占很小的比例，局限于一些小公司。只要信息透明，公開交易，也沒有強制監(jiān)管的必要?！?/p>