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海光信息的技術(shù)來源于AMD的授權(quán)，公司坦言存在無法繼續(xù)使用授權(quán)技術(shù)、核心技術(shù)積累不足的風(fēng)險。

《科創(chuàng)板日報》8月12日訊（編輯 邱思雨） 今日，國產(chǎn)CPU廠商海光信息正式登陸科創(chuàng)板，高開94.44%，總市值一度1600億元。資料顯示，N海光發(fā)行價為36元/股，盤中最高價達(dá)73.8元/股，中一簽最多賺1.89萬。截至發(fā)稿，N海光上漲75.22%。

圖|N海光8月12日行情

據(jù)招股書顯示，海光信息主營高端處理器的設(shè)計與研發(fā)，主要產(chǎn)品包括海光通用處理器（CPU）和海光協(xié)處理器（DCU）。

作為服務(wù)器和工作站的重要組成部件，CPU在計算、存儲設(shè)備中發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。而CPU的核心競爭力在于微架構(gòu)等因素決定的性能先進(jìn)性和生態(tài)豐富性，多數(shù)國內(nèi)CPU廠商分別以X86/MIPS/ARM等指令集為起點(diǎn)。

中信證券表示，指令集是軟件運(yùn)行的基石，X86生態(tài)強(qiáng)，ARM/MIPS/RISC-V逐步追趕。X86已經(jīng)在PC和服務(wù)器端建立起強(qiáng)大的生態(tài)壁壘。

兼容x86指令集，是海光CPU系列產(chǎn)品的亮點(diǎn)之一。海光信息表示，CPU系列產(chǎn)品兼容x86指令集以及國際上主流操作系統(tǒng)和應(yīng)用軟件，性能優(yōu)異，軟硬件生態(tài)豐富，已經(jīng)廣泛應(yīng)用于電信、金融、互聯(lián)網(wǎng)、教育、交通等重要行業(yè)或領(lǐng)域。截至2021年末，海光一號、海光二號兩代CPU已經(jīng)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用。

天風(fēng)證券認(rèn)為，海光CPU占據(jù)著國產(chǎn)x86服務(wù)器絕大部分市場，隨著信創(chuàng)向電子政務(wù)拓展，疊加金融、運(yùn)營商等行業(yè)推進(jìn)，以及未來公司海光三號、海光四號等產(chǎn)品的量產(chǎn)，海光CPU有望繼續(xù)快速放量。

具體從需求端來看，PC、服務(wù)器方面都有望受信創(chuàng)帶動。中信最新研報指出，區(qū)縣級信創(chuàng)市場規(guī)?；虺^市級以上信創(chuàng)的三倍，金融信創(chuàng)也逐步從試點(diǎn)開始規(guī)?；茝V，推動國產(chǎn)服務(wù)器CPU規(guī)模化放量期。據(jù)中信測算，PC端CPU市場2021年市場規(guī)模為570億元，增速8%；服務(wù)器端市場規(guī)模為799億元，增速14%。

不過，需要注意的是，海光信息的技術(shù)來源于AMD的技術(shù)授權(quán)。招股書顯示，2016年3月和2017年10月，海光信息與AMD的合資子公司“海光微電子”、“海光集成”分別與AMD簽署了《技術(shù)許可協(xié)議》，約定了AMD將高端處理器相關(guān)技術(shù)及軟件許可給兩家合資公司。

對此，海光信息坦言存在無法繼續(xù)使用授權(quán)技術(shù)、核心技術(shù)積累不足的風(fēng)險。目前，AMD不再提供相關(guān)技術(shù)服務(wù)，公司自行實(shí)現(xiàn)了后續(xù)產(chǎn)品和技術(shù)的迭代開發(fā)。但是，高端處理器市場產(chǎn)品迭代速度較快，國際同類領(lǐng)先企業(yè)技術(shù)研發(fā)投入巨大，海光信息在技術(shù)積累、資產(chǎn)規(guī)模、研發(fā)投入、高端人才儲備等方面與國際領(lǐng)先企業(yè)存在一定差距。