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2023-01-31
“摳廠”理想汽車，也在大手大腳花錢了
更新時(shí)間：2022-08-15 22:05:37作者：未知
8 月 15 日美股盤前，理想汽車先于其他造車新勢力發(fā)布今年第二季度業(yè)績報(bào)告。
第二季度，受上海、吉林等地疫情的影響，汽車行業(yè)的部分零部件供應(yīng)和整車生產(chǎn)一度暫停，理想的交付節(jié)奏也被打亂，其中 4 月交付量甚至較前一月 " 腰斬 " 至 4167 輛。
二季度，理想累計(jì)交付 28687 輛車，高于一季度預(yù)期的 2.1 萬 -2.4 萬輛，但環(huán)比第一季度減少了近 10%，汽車銷售收入同步環(huán)比下降 8.9% 至 84.8 億元。
汽車銷售收入向來占理想總營收的逾九成，因此總營收較一季度環(huán)比下降 8.7%，為 87.3 億元。
在業(yè)內(nèi)，理想一直有 " 摳廠 " 的稱號。比起 " 花錢不眨眼 " 的蔚來和 " 不務(wù)正業(yè) " 造飛行汽車等其他出行工具的小鵬，理想向來看重成本控制，這也是其在去年四季度先于國內(nèi)造車新勢力、實(shí)現(xiàn)真正意義上季度盈利（經(jīng)營利潤、凈利潤和 Non-GAAP 凈利潤全部轉(zhuǎn)正）的重要原因。
但不可否認(rèn)的是，理想能成功控制成本的一大重要利好是其旗下只有一款車型，研發(fā)和營銷費(fèi)用都比隔壁的蔚來、小鵬低。
例如 2021 年全年，理想的研發(fā)費(fèi)用為 32.9 億元，占總收入的 12.18%，而蔚來和小鵬同期的研發(fā)費(fèi)用卻達(dá)到了 45.91 億和 41.14 億元，占總收入的比例分別為 12.7% 和 19.6%。
而隨著第二款車 L9 的發(fā)布，逐步進(jìn)入擴(kuò)充產(chǎn)品周期的理想似乎不得不 " 大手大腳 " 的花錢了。
第一季度，理想的運(yùn)營費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用和銷售、一般及管理費(fèi)用均較去年同期和上一個(gè)季度有所增加。
運(yùn)營費(fèi)用環(huán)比增長 10.9% 至 28.6 億元；研發(fā)費(fèi)用環(huán)比增長 11.5% 至 15.3 億元，理想解釋稱，這主要是因?yàn)檠邪l(fā)人員增加導(dǎo)致薪資成本走高、對新車型的研發(fā)活動(dòng)同樣會(huì)推高研發(fā)費(fèi)用；銷售、一般及管理費(fèi)用環(huán)比增長 10.2% 至 13.3 億元，這主要是因?yàn)閱T工增加和銷售網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)大。
總營收下降，成本費(fèi)用卻在走高，導(dǎo)致理想第二季度的虧損幅度再次擴(kuò)大。經(jīng)營虧損環(huán)比增長 136.9% 至 9.78 億元，凈虧損則達(dá)到 6.41 億元。
毛利指標(biāo)上，理想一季度車輛毛利率為 21.5%，較第一季度的 22.6% 有小幅下滑，二季度整體毛利為 18.8 億元，環(huán)比減少 13.2%。
展望下半年，第二款車 L9 的口碑和交付量無疑是決定業(yè)績好壞的主要因素。
與理想 ONE 相比，L9 在整體設(shè)計(jì)、尺寸和技術(shù)上均有較大提升，售價(jià)更是高出約 10 萬元，L9 的熱度若能與理想 ONE 持平，或?qū)硐霠I收和毛利率水平的改善起到重要推動(dòng)作用。
在理想 CEO 李想看來，L9 的銷量將超過理想 ONE。
但 L9 發(fā)布以來，已經(jīng)發(fā)生兩起導(dǎo)致口碑受損的事故，其一是試駕車在行駛過程中空氣懸架斷裂，二是銷售人員與用戶試車時(shí)撞上護(hù)欄。另外，8 月初，一輛理想 ONE 在高速公路上自燃的事件也一度引起熱議。
多起事故后，理想急需用新車交付后的車主反饋來改善口碑。
外部來看，理想 ONE 的成功離不開路線選擇的精準(zhǔn)，增程式 + 家用 SUV 的定位無形中幫理想減少了不少競爭對手，但隨著問界 M7、嵐圖 FREE、蔚來 ES7 等同類車型的上市，理想 L9 將面臨的壓力可想而知。
或許正是因?yàn)橐陨弦蛩?，理想對三季度的業(yè)績預(yù)期依舊較為保守，預(yù)計(jì)第三季度的交付量為 2.7 萬 -2.9 萬輛，平均值與二季度的實(shí)際交付量基本持平，營收總額預(yù)計(jì)為 89.6 億 -95.6 億元，僅較二季度小幅走高。
截至六月底，理想汽車的現(xiàn)金儲(chǔ)備約為 536.5 億元，較上一季度的 511.9 億元有一定上漲。
財(cái)報(bào)公布后，理想美股盤前持續(xù)走低，截至發(fā)稿，跌幅為 5.51%。
ZAKER 新聞出品
文 / 鮑星娃
編輯 / 曾憲天