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2023-01-31
屢見“史詩級妖股”：又一中概股上市暴拉，前有尚乘與致富，后有大健云倉，背后誰在興風(fēng)作浪？
更新時間：2022-08-21 18:05:29作者：佚名
尚乘數(shù)科與智富融資的暴漲落幕之后，美東時間8月18日，又一家總部位于香港的大件商品B2B運(yùn)營商——大健云倉登陸美國納斯達(dá)克交易所，并上演了首日漲28%，次日續(xù)漲206%的傳奇股價走勢。
財聯(lián)社8月21日訊（記者 成孟琦)，一段時間以來，在美上市的中概股屈指可數(shù)，但近期接連上市的三只中概股卻都后憑借上市后的巨額漲幅收獲市場關(guān)注。
尚乘數(shù)科與智富融資的暴漲落幕之后，美東時間8月18日，又一家總部位于香港的大件商品B2B運(yùn)營商——大健云倉登陸美國納斯達(dá)克交易所，并上演了首日漲28%，次日續(xù)漲206%的傳奇股價走勢。
大健云倉2006年成立，創(chuàng)始人吳雷出身倚靠直播翻紅的新東方，2000年吳雷加入新東方，曾擔(dān)任新東方教育在線首任CEO。目前，大健云倉全職雇員694人，是一家從事全球大件包裹B2B電子商務(wù)方案的供應(yīng)商。
本次IPO，大健云倉公開發(fā)行共338萬股A類普通股，每股定價12.25美元，募資金額約4100萬美元，Aegis Capital是這次IPO的獨(dú)家賬簿管理人。
三只中概股接力暴漲
上市首日，大健云倉盤中最高漲超68%，截至當(dāng)日收盤，大健云倉收報15.69美元，漲幅28.08%，總市值達(dá)6.24億美元。上市第二天，大健云倉續(xù)漲205.9%，報48.01美元，市值19.09億美元，換手率更是高達(dá)1480.36%。至此，大健云倉上市2日以來的股價漲幅達(dá)392%，市盈率高達(dá)77.9倍。
這樣的股價走勢不難讓人想到最近上市的另外兩只中概股尚乘數(shù)科與智富融資。這兩家名不見經(jīng)傳的香港金融公司都有上市后股價暴漲暴跌、員工少、營收不突出、市盈率上千倍等特點(diǎn)。
當(dāng)中，尚乘數(shù)科作為2022年中概股的“史詩級妖股”，在上市后14個交易日里，累計最多上漲超300多倍，市值一度超越阿里和騰訊。而尚乘數(shù)科員工不過50人，2021年的業(yè)績營收1.96億港幣，而騰訊和阿里去年營收分別為人民幣5600億元和7200億元左右。
智富融資發(fā)行價為4美元，股價在上市第二天最高沖到250美元，漲幅達(dá)62.5倍，財報顯示，致富僅有9名員工，2021年營收也只有220萬美元，公司的運(yùn)營實(shí)體Giraffe資本僅在2020年完成一筆IPO，而且2021年受疫情影響并沒有開張。
而三只中概股還有一個共同特點(diǎn)，就是流通股占總股本的比例不高。據(jù)悉，尚乘數(shù)科流通股有1840萬，占總股本的約10%；大健云倉流通股245萬，只占總股本的約6.1%；智富融資流通股在三者中占比最高，為總股本的25%。
業(yè)內(nèi)人士表示，接連三只中概股上市后暴漲，背后或許有游資在興風(fēng)作浪。
登陸納斯達(dá)克一波三折
事實(shí)上，大健云倉原本有機(jī)會于2021年第三季度登陸美股市場。
2021年5月24日，大健云倉首次向SEC遞交申請文件，原計劃通過當(dāng)時更加普遍的發(fā)行ADS上市，而不是以當(dāng)前的發(fā)行A類普通股方式上市。按正常進(jìn)度，大健云倉最快可于2021年7月上市，卻因?yàn)橥瑫r期的滴滴事件而擱置。
值得注意的是，大健云倉2021年上市時的投行是美銀和富國銀行證券，而2022年7月8日，大健云倉向美國證券交易委員會第二次提交IPO申請，發(fā)行A類普通股的獨(dú)家賬簿管理人是AegisCapital，投行級別明顯下降。
2021營收增速減少，凈利潤下降
大健云倉專注國際大件商品貿(mào)易與運(yùn)輸，具體看來，大健云倉的業(yè)務(wù)收入有三大來源，分別為GigaCloud1P、GigaCloud3P以及非平臺電子商務(wù)。其中，GigaCloud1P指，大健云倉從供應(yīng)商處購買優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，放在平臺自有店鋪中出售，其收入占比超過7成。GigaCloud3P是開放平臺業(yè)務(wù)，為入駐的供應(yīng)商和零售商提供機(jī)會促成成交，通過收取服務(wù)費(fèi)及倉儲物流等增值費(fèi)用創(chuàng)收。而非平臺電商業(yè)務(wù)則指，大健云倉從供應(yīng)商處購買產(chǎn)品，然后在如亞馬遜、沃爾瑪、美國Wayfair、日本樂天等第三方平臺出售。
大健云倉在北美、歐洲和亞洲的四個國家擁有21個大型倉庫，總存儲面積超400萬平方英尺。目前看來，美國已成為大健云倉最大的市場，且大健云倉費(fèi)率較競爭對手聯(lián)邦快遞(FedEx)和聯(lián)合包裹(UPS)的標(biāo)準(zhǔn)更低，此外，大健云倉有能力在平均三天的交貨時間內(nèi)覆蓋美國48個州超90%的客戶。
用戶數(shù)據(jù)方面，截至2022年3月31日，大健云倉擁有410個3P活躍賣家和3782個活躍買家，同比分別增長73.7%和76.9%。同時，每個買家的平均支出為115845美元。招股書顯示，2019-2021年間，大健云倉活躍第三方供應(yīng)商數(shù)量的復(fù)合增長率高達(dá)132%，活躍零售商數(shù)量的復(fù)合增長率高達(dá)184.4%。
財務(wù)方面，2019年至2021年，大健云倉的營收分別為1.22億美元、2.75億美元和4.14億美元，凈利潤分別是290萬美元、3750萬美元和2930萬美元。其中2020年和2021年的同比增幅分別為125.3%和50.4%。2022年一季度營收為1.12億美元，較2020年同期的0.94億美元增長19.0%，而2022年一季度凈利為690萬美元。
同時，海運(yùn)成本上升、美國經(jīng)濟(jì)下行、國際貿(mào)易摩擦、新冠疫情反復(fù)等風(fēng)險，構(gòu)成了大健云倉發(fā)展過程中的挑戰(zhàn)。
DCM、京東、紅星美凱龍為股東
成立至今，大健云倉已獲得京東、紅星美凱龍等戰(zhàn)略投資，以及DCM、元禾控股、不惑創(chuàng)投等投資方的投資。
根據(jù)招股書，IPO前，DCM持有大健云倉18.7%的股份，是大健云倉最大的機(jī)構(gòu)投資方；京東、元禾控股和紅星美凱龍分別持有11.3%、9.6%和7.9%的股份。DCM中國創(chuàng)始合伙人林欣禾以及京東集團(tuán)副總裁、黃星二人代表投資方擔(dān)任大健云倉董事。
京東集團(tuán)戰(zhàn)略投資負(fù)責(zé)人胡宇峰曾表示：“對大健云倉的戰(zhàn)略投資，也是京東在大件商品B2B貿(mào)易領(lǐng)域的重要布局，大健云倉多年積累的產(chǎn)品供應(yīng)鏈和跨境物流倉儲的交付能力，具備較高的行業(yè)壁壘，雙方可以快速形成業(yè)務(wù)互補(bǔ)，成為京東國際化業(yè)務(wù)的重要支撐力量。”