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近階段的市場(chǎng)震蕩并沒有阻止資金的入場(chǎng)步伐，ETF資金、基金新發(fā)、北向資金三大資金信號(hào)均亮起“綠燈”。不僅如此，從權(quán)益類基金經(jīng)理近期觀點(diǎn)來看，盡管有所分化但總體較為樂觀，景氣成長(zhǎng)和大消費(fèi)主線備受關(guān)注。

三大信號(hào)亮起“綠燈”

經(jīng)歷了二季度的快速反彈后，下半年來市場(chǎng)進(jìn)入了“中場(chǎng)休息”。不過，市場(chǎng)資金面卻在此時(shí)頻頻傳來積極信號(hào)。

1、資金借道ETF入市

Choice數(shù)據(jù)顯示，7月以來，截至8月19日，盡管權(quán)益類ETF(非QDII、商品型)平均跌幅為3.84%，但“聰明錢”卻呈現(xiàn)凈流入態(tài)勢(shì)，權(quán)益類ETF總份額增加了244億份。

其中，小盤風(fēng)格的南方中證1000ETF份額增加最大，達(dá)到78.93億份。行業(yè)方面，醫(yī)藥、酒、半導(dǎo)體、券商、軍工等也獲得了較高的關(guān)注。比如易方達(dá)滬深300醫(yī)藥ETF下半年來獲得資金凈申購(gòu)54.19億份，國(guó)聯(lián)安中證半導(dǎo)體ETF獲凈申購(gòu)逾20億份等。

2、權(quán)益類新基金發(fā)行小幅回暖

不僅是ETF資金的凈流入，下半年權(quán)益類基金的新發(fā)市場(chǎng)也小幅回暖。

數(shù)據(jù)顯示，今年7月權(quán)益類基金(包括股票型、混合型基金)新發(fā)份額為767.28億份，占當(dāng)月新發(fā)基金的比例達(dá)到六成，與二季度單月數(shù)據(jù)相比，無論是權(quán)益類基金新發(fā)份額，還是占比，均出現(xiàn)大幅提升。8月來權(quán)益類新發(fā)情況有所回落，但新發(fā)份額及占比依然超過二季度的月度平均水平。

這些新基金的成立，也意味著未來將有更多的增量資金馳援A股市場(chǎng)。

3、北向資金轉(zhuǎn)出為入

在今年7月的市場(chǎng)震蕩下，北向資金呈現(xiàn)凈流出態(tài)勢(shì)。不過，進(jìn)入8月后，獲利盤撤退情況有所緩解，目前已有123億元的北向資金凈流入。

從近一月北向資金增持市值較多的行業(yè)來看，電池首當(dāng)其沖，半導(dǎo)體、風(fēng)電設(shè)備、醫(yī)療器械等也獲得了青睞。

機(jī)構(gòu)投資劍指何方？

在7月來的調(diào)整之后，機(jī)構(gòu)的投資主線正逐步浮現(xiàn)。最近，權(quán)益類基金經(jīng)理觀點(diǎn)有所分化，但總體較為樂觀，成長(zhǎng)和大消費(fèi)主線備受關(guān)注。

“不論是流動(dòng)性環(huán)境還是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，當(dāng)前都已逐步轉(zhuǎn)向有利于權(quán)益市場(chǎng)的一面。綜合海內(nèi)外宏觀環(huán)境，我們認(rèn)為盡管很難預(yù)期非?？焖俚慕?jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但復(fù)蘇方向是非常明確的。中國(guó)的制造業(yè)依舊有著領(lǐng)先全球的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，消費(fèi)復(fù)蘇的潛在空間也顯著大于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。因此，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健復(fù)蘇，前期受到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)擔(dān)憂壓制的大盤股有望迎來修復(fù)，同時(shí)也會(huì)進(jìn)一步打開成長(zhǎng)股的上行空間?！迸d業(yè)基金權(quán)益投資總監(jiān)錢睿南說。

近期，多家基金公司公布了最新策略，從投資方向看，主要落點(diǎn)也在成長(zhǎng)和調(diào)整充分的消費(fèi)等板塊上。

農(nóng)銀匯理基金認(rèn)為，7月以來，A股從單邊反彈過渡到雙向波動(dòng)整體趨弱的態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)在震蕩消化后有望繼續(xù)向上。行業(yè)配置上，該公司一方面關(guān)注以新能源為代表的景氣成長(zhǎng)；另一方面，關(guān)注低位的大消費(fèi)，如疫后需求修復(fù)疊加長(zhǎng)期行業(yè)高壁壘，且性價(jià)比凸顯的醫(yī)藥，以及穩(wěn)增長(zhǎng)促消費(fèi)方向的食品飲料、化妝品、培育鉆石等。

光大保德信基金的觀點(diǎn)較為類似，該公司認(rèn)為，指數(shù)未來向下空間預(yù)計(jì)不大，成長(zhǎng)制造、醫(yī)藥和消費(fèi)有一定優(yōu)勢(shì)，關(guān)注調(diào)整充分的板塊。比如經(jīng)濟(jì)相關(guān)、板塊估值較低的醫(yī)藥、白酒；成長(zhǎng)風(fēng)格中低配的電子、芯片、傳媒，以及高景氣的軍工、光伏、新能源車等。

部分基金經(jīng)理坦言，此前已對(duì)漲幅過大的品種進(jìn)行了一定的動(dòng)態(tài)調(diào)倉(cāng)。目前，景氣成長(zhǎng)中仍能找到不少阿爾法機(jī)會(huì)，同時(shí)還將關(guān)注一些調(diào)整充分的板塊。當(dāng)然，一些行業(yè)的反彈可能會(huì)一波三折，比如醫(yī)藥等，但性價(jià)比已比較高。