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2023-01-31
市值一天飆升115億！醫(yī)械龍頭半年報(bào)得到資金"首肯"，2000億市場(chǎng)增量剛剛開始？15億研發(fā)投入，來看三大亮點(diǎn)
更新時(shí)間：2022-08-23 12:02:20作者：未知
醫(yī)療器械“老大哥”發(fā)布半年報(bào)了。
近日，作為國內(nèi)醫(yī)療器械龍頭企業(yè)，邁瑞醫(yī)療披露2022年半年報(bào)，公司今年上半年?duì)I業(yè)收入153.56億元，相比去年同期增長20.17%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為52.47億元，同比增長21.76%。
在多名券商分析師看來，邁瑞醫(yī)療今年上半年交出的“成績單”，業(yè)績符合預(yù)期，再度詮釋公司穩(wěn)健的盈利能力。市場(chǎng)也十分“認(rèn)可”這份“成績單”，8月22日，邁瑞醫(yī)療股價(jià)大漲超3%，市值一天飆升115億元。
后疫情時(shí)代下，國內(nèi)醫(yī)療新基建加速推進(jìn)，以邁瑞醫(yī)療為代表的龍頭公司有望從中受益。根據(jù)國聯(lián)證券預(yù)測(cè)，新基建總市場(chǎng)最高可達(dá)萬億規(guī)模，帶來的醫(yī)療器械增量市場(chǎng)約為1500-2000億。
亮點(diǎn)一：體外診斷業(yè)績?cè)鏊俳?0%
作為中國最早一批的醫(yī)療器械公司，邁瑞醫(yī)療核心業(yè)務(wù)橫跨生命信息與支持、體外診斷、醫(yī)學(xué)影像三大領(lǐng)域，經(jīng)過多年發(fā)展已成長為醫(yī)療器械以及解決方案供應(yīng)商。
今年以來，內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境形勢(shì)復(fù)雜，在此背景下，邁瑞醫(yī)療2022年上半年的營業(yè)收入及凈利潤繼續(xù)保持逾20%的增速。
具體從各業(yè)務(wù)線來看，體外診斷業(yè)務(wù)上半年同比增長29.82%，增速在三大板塊中最高，營收實(shí)現(xiàn)51.43億元。
邁瑞醫(yī)療解釋，進(jìn)入二季度以來國內(nèi)體外診斷試劑消耗受到疫情反復(fù)的影響，但趨勢(shì)上呈現(xiàn)逐月環(huán)比改善，并且重磅產(chǎn)品如血球BC-7500系列、化學(xué)發(fā)光CL-8000i、生化BS-2800M等在國內(nèi)取得了亮眼表現(xiàn)；同時(shí)，海外常規(guī)試劑消耗的完全復(fù)蘇也使得國際體外診斷業(yè)務(wù)獲得全面恢復(fù)，因此使得體外診斷業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了高速增長。
而生命信息與支持領(lǐng)域仍是公司收入最大支柱，實(shí)現(xiàn)營收67.72億元，相比去年同期增長12.47%。據(jù)悉，受到國內(nèi)醫(yī)療新基建和海外高端客戶群突破的拉動(dòng)，生命信息與支持業(yè)務(wù)延續(xù)良好的增長態(tài)勢(shì)，其中微創(chuàng)外科業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)翻倍以上的增長。
在醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域方面，今年上半年邁瑞醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營收32.64億元，同比增長22.20%。公司表示，該細(xì)分業(yè)務(wù)業(yè)績穩(wěn)步上升是因?yàn)樯习肽瓿暡少徎顒?dòng)的回暖，以及全新高端超聲R系列和全新中高端超聲I系列的迅速上量。
亮點(diǎn)二：醫(yī)療新基建引領(lǐng)需求
近年來，邁瑞醫(yī)療主營業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長，主要受益于醫(yī)療新基建加速醫(yī)療器械市場(chǎng)擴(kuò)容、國內(nèi)醫(yī)療器械市場(chǎng)國產(chǎn)化進(jìn)程加速。伴隨著醫(yī)療設(shè)備新一輪景氣周期開啟，邁瑞醫(yī)療正乘風(fēng)而起。
自2020年國內(nèi)疫情受控以后，全國各地開始逐漸重視醫(yī)療補(bǔ)短板和新基建。對(duì)于承擔(dān)這次抗擊新冠肺炎疫情期間最緊急、最危險(xiǎn)、最艱苦的醫(yī)療救治工作的公立醫(yī)院，國家強(qiáng)調(diào)要推動(dòng)公立醫(yī)院高質(zhì)量發(fā)展。
與此同時(shí)，隨著醫(yī)療投入和資源不斷下沉，縣級(jí)及以下的醫(yī)院和醫(yī)療機(jī)構(gòu)也逐步成為加大建設(shè)的重點(diǎn)方向。2021年10月國家衛(wèi)健委印發(fā)《“千縣工程”縣醫(yī)院綜合能力提升工作方案(2021-2025年)》，其中指出，推動(dòng)省市優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源向縣域下沉，補(bǔ)齊縣醫(yī)院醫(yī)療服務(wù)和管理能力短板。這也意味著，國內(nèi)醫(yī)療新基建的持續(xù)時(shí)間和實(shí)施范圍都將進(jìn)一步擴(kuò)大。
國聯(lián)證券鄭薇團(tuán)隊(duì)測(cè)算新基建總市場(chǎng)可達(dá)7500-10000億規(guī)模，帶來的醫(yī)療器械增量市場(chǎng)約為1500-2000億，且有望在2025年前完成相關(guān)建設(shè)。
該團(tuán)隊(duì)指出，邁瑞醫(yī)療軟硬件結(jié)合在招投標(biāo)中兼具有差異化和整體服務(wù)優(yōu)勢(shì)，對(duì)醫(yī)院而言，一站式采購既可降低采購成本，又能降低后續(xù)管理和售后服務(wù)成本。
浙商證券分析師孫健表示，2022年上半年邁瑞醫(yī)療的醫(yī)療新基建訂單收入約為34億元，2021全年收入約為30億元，可以看出仍然處于較快放量階段。“我們認(rèn)為，由于公司在醫(yī)療新基建項(xiàng)目中贏單率更高（或超過60%)，醫(yī)療新基建除了將持續(xù)為公司業(yè)績?cè)鲩L貢獻(xiàn)有力支撐外，更重要的意義在于有望逐步加快公司國產(chǎn)替代及高端突破進(jìn)程?！?/p>
亮點(diǎn)三：創(chuàng)新研發(fā)加速進(jìn)行時(shí)
醫(yī)療器械易做難優(yōu)，想要高質(zhì)量發(fā)展，離不開長期的研發(fā)投入。今年8月初邁瑞醫(yī)療董事長李西廷曾公開表示，中國企業(yè)要加大核心技術(shù)研發(fā)投入，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，減少低水平項(xiàng)目的重復(fù)。
數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，邁瑞醫(yī)療研發(fā)投入金額為14.56億元，同比增長25.01%。
據(jù)了解，邁瑞醫(yī)療采取自主研發(fā)模式，目前已設(shè)有十大研發(fā)中心，共有3599名研發(fā)工程師，分布在深圳、武漢、南京、北京、西安、成都、美國硅谷、美國新澤西、美國西雅圖和歐洲。其中，武漢研究院項(xiàng)目今年上半年的建設(shè)工作進(jìn)展順利，擬建成公司的第二大研發(fā)中心。
在長期研發(fā)投入下，邁瑞醫(yī)療今年上半年在生命信息支持領(lǐng)域陸續(xù)推出SV70無創(chuàng)呼吸機(jī)、HyBaseV8/V6電動(dòng)綜合手術(shù)床、腹腔鏡配套復(fù)用器械等新產(chǎn)品；在體外診斷領(lǐng)域推出全自動(dòng)生化分析儀BS-600M、小型生化免疫流水線M1000、全自動(dòng)血液細(xì)胞分析儀BC-760&BC-760CS、全新一代高端凝血分析儀CX-9000及配套試劑；在醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域推出POC超高端平板彩超TEX20、基層彩超中高端解決方案ConsonaN9/8、專業(yè)眼科彩超“決明ZS3Ocular”、無創(chuàng)定量肝超儀“飛薊Hepatus6/5”等新產(chǎn)品。
浙商證券分析師孫健認(rèn)為，邁瑞醫(yī)療優(yōu)秀的研發(fā)能力是支撐公司內(nèi)生增長持續(xù)穩(wěn)健的關(guān)鍵，而上述重磅產(chǎn)品的推出，將繼續(xù)推動(dòng)公司在海外高端及空白市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)力。
此外，邁瑞醫(yī)療近年來還推出“瑞智聯(lián)”、“瑞影云++”和“邁瑞智檢”實(shí)驗(yàn)室IT解決方案，構(gòu)建“三瑞”生態(tài)，助力醫(yī)院構(gòu)建智慧診療生態(tài)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)公司從醫(yī)療器械產(chǎn)品供應(yīng)商向智慧醫(yī)療方案商的轉(zhuǎn)變。
截至2022年6月30日，“瑞智聯(lián)”IT解決方案實(shí)現(xiàn)簽單醫(yī)院數(shù)量累計(jì)近300家，其中今年上半年新增超80家；“瑞影云++”實(shí)現(xiàn)累計(jì)裝機(jī)超2000套，其中上半年新增近800套；“邁瑞智檢”實(shí)驗(yàn)室實(shí)現(xiàn)累計(jì)裝機(jī)醫(yī)院近90家，其中上半年新增近30家。
通過“三瑞”生態(tài)互聯(lián)互通，邁瑞醫(yī)療不斷推動(dòng)優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源下沉，緩解不同地域、不同醫(yī)療機(jī)構(gòu)之間醫(yī)療設(shè)備資源配置不均的問題，為醫(yī)療新基建下的智慧醫(yī)院建設(shè)提供了創(chuàng)新性解決方案，即利用互聯(lián)互通，提升基層醫(yī)院的整體醫(yī)療服務(wù)的效率與質(zhì)量，賦能基層診療，助力國家醫(yī)共體/醫(yī)聯(lián)體建設(shè)。
（CIS）
責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒