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2023-01-31
回應(yīng)美股退市、公開投資策略“秘訣”！中國人壽還將在“無人區(qū)”這樣前行
更新時(shí)間：2022-08-27 12:02:44作者：佚名
今年上半年，受行業(yè)深度調(diào)整疊加資本市場劇烈波動等因素影響，人身險(xiǎn)業(yè)增速進(jìn)一步放緩。轉(zhuǎn)型待驗(yàn)證、市場景氣度下降等聲音此起彼伏。人身險(xiǎn)市場"深蹲"后何時(shí)起跳牽動著市場神經(jīng)。在8月26日，中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱"中國人壽"）召開的2022年中期業(yè)績發(fā)布會上，董事長白濤直言，當(dāng)前人身險(xiǎn)行業(yè)正處在企穩(wěn)筑底階段。行業(yè)長期向好的發(fā)展基礎(chǔ)沒有改變，仍處在重大戰(zhàn)略機(jī)遇期。
喊話堅(jiān)定看好行業(yè)發(fā)展，在發(fā)布會上，白濤還攜新任黨委書記趙鵬等多位高管一一回應(yīng)了市場關(guān)切，包括壽險(xiǎn)"頭雁"下一步戰(zhàn)略"落子"何方？代理人轉(zhuǎn)型進(jìn)展如何？接下來投資策略以及美股退市影響等問題。
圖片來源：中國人壽中期業(yè)績發(fā)布會
下一步投資策略靠什么
"資產(chǎn)負(fù)債管理是壽險(xiǎn)公司經(jīng)營的核心，中國人壽要推動負(fù)債端和資產(chǎn)端協(xié)同發(fā)展，持續(xù)優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，同時(shí)要不斷加強(qiáng)資產(chǎn)的戰(zhàn)略配置。"回歸中國人壽時(shí)間剛好"滿月"的趙鵬以新的身份出席了發(fā)布會。
上半年，國內(nèi)債券收益率處于歷史低位，利率中樞較2021年明顯下降，固收類資產(chǎn)配置壓力顯著加大。接下來中國人壽在投資方面有什么樣的策略？
對此，中國人壽總裁助理、首席投資官張滌表示，與其定計(jì)劃，不如定原則，所以，首先要體現(xiàn)"原則優(yōu)先"。對壽險(xiǎn)公司而言，原則就是資產(chǎn)負(fù)債匹配，公司在投資行為上也圍繞這個(gè)原則進(jìn)行大類資產(chǎn)配置。其次，要有杠鈴策略。對于保險(xiǎn)公司而言，通過構(gòu)建一個(gè)非常穩(wěn)定的、風(fēng)險(xiǎn)比較低的和負(fù)債有效匹配的固收組合，穩(wěn)定住長期配置大盤，同時(shí)在局部通過風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置，尤其像權(quán)益資產(chǎn)這樣的資產(chǎn)配置，實(shí)現(xiàn)一種非對稱的組合，來實(shí)現(xiàn)"反脆弱"。第三是分散化。比如充分發(fā)揮市場化管理的優(yōu)勢，構(gòu)建分散化的投資組合，能夠獲得跨周期的長期穩(wěn)定收益。
"逆向思維是長期制勝的法寶，在今年上半年的市場環(huán)境下，中國人壽就是按照這種逆向思維的原則，敢于提升權(quán)益?zhèn)}位，向權(quán)益的配置中樞靠攏，獲得長期的穩(wěn)定回報(bào)。"張滌補(bǔ)充道。
在發(fā)揮市場化管理優(yōu)勢方面，白濤也予以肯定，通過市場化可以進(jìn)一步激發(fā)內(nèi)部的活力、內(nèi)生的動力。他透露，中國人壽會加大投資市場化的委托力度，提高投資回報(bào)率，比如會強(qiáng)化內(nèi)部的成本控制，優(yōu)化投入產(chǎn)出比。
當(dāng)前，在新冠疫情和國際局勢的雙重影響下，金融市場比較動蕩。保險(xiǎn)資金運(yùn)用的收益總體表現(xiàn)不佳，有的公司甚至出現(xiàn)虧損。在首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)系副主任李文中看來，中國人壽堅(jiān)持中長期戰(zhàn)略資產(chǎn)配置規(guī)劃，使公司的投資收益受金融市場短期波動的影響較小，能夠維持較穩(wěn)定的投資收益，反過來有利于支持公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定發(fā)展。
專業(yè)化代理人隊(duì)伍怎么建
隨著人口紅利逐漸消退、消費(fèi)者保險(xiǎn)需求不斷提升，壽險(xiǎn)行業(yè)傳統(tǒng)人海模式已經(jīng)"落伍"，提質(zhì)增效勢成為行業(yè)共識。作為壽險(xiǎn)頭雁，同時(shí)擁有龐大隊(duì)伍規(guī)模的中國人壽，代理人轉(zhuǎn)型如何推進(jìn)、進(jìn)展幾何成為業(yè)內(nèi)關(guān)注焦點(diǎn)。
俗話說，"十年樹木，百年樹人"。隊(duì)伍建設(shè)工作正成為"自產(chǎn)"高素質(zhì)人才中的重要環(huán)節(jié)。
"堅(jiān)持隊(duì)伍建設(shè)不動搖。"趙鵬在發(fā)布會上表示，銷售隊(duì)伍和管理隊(duì)伍一樣都是中國人壽最寶貴的財(cái)富。趙鵬也給出了加強(qiáng)銷售隊(duì)伍建設(shè)的"思路"："堅(jiān)持‘提質(zhì)穩(wěn)量’的原則，實(shí)施‘強(qiáng)基計(jì)劃’，走有效隊(duì)伍驅(qū)動業(yè)務(wù)發(fā)展之路，持續(xù)鞏固現(xiàn)有的銷售隊(duì)伍，同時(shí)積極探索新的銷售隊(duì)伍。"
半年報(bào)顯示，截至今年6月末，中國人壽總銷售人力為81.0萬人，其中，"打頭陣"的個(gè)險(xiǎn)渠道銷售人力為74.6萬人。
受各種復(fù)雜的外部環(huán)境影響，整個(gè)壽險(xiǎn)業(yè)近年來都在進(jìn)行著深度調(diào)整，特別是代理人隊(duì)伍一直處于下行通道，不過，中國人壽副總裁詹忠表示，代理人隊(duì)伍規(guī)模下滑的速度在放緩，有逐漸企穩(wěn)的跡象。他同時(shí)表示，從中國人壽穩(wěn)中固量的成果來看，公司代理人隊(duì)伍規(guī)模目前還是市場最大的，且規(guī)模逐漸趨于穩(wěn)定，上半年人力下滑幅度小于整個(gè)壽險(xiǎn)"老七家"。從環(huán)比來看，6月比5月只下滑約0.9%。
據(jù)了解，中國人壽大專以上學(xué)歷的人員占比在提升，比如一年內(nèi)新人7個(gè)月的留存率、13個(gè)月的留存率都在提升，7個(gè)月的留存率提升了約10%，13個(gè)月的留存率提升了30%以上。
"這一提升對于整個(gè)代理人隊(duì)伍的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，包括高質(zhì)量發(fā)展都是非常有意義的。代理人隊(duì)伍相對穩(wěn)定，并且專業(yè)性提高，才能支持代理人自身在行業(yè)長期發(fā)展，支持他們陪伴客戶的成長，有利于公司基于長期主義來拓展市場。"在清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國保險(xiǎn)與養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生看來。
李文中也表示，從中國人壽公布的數(shù)據(jù)來看，個(gè)人代理人隊(duì)伍下滑速度趨緩，人員留存率提升，說明公司銷售渠道轉(zhuǎn)型效果有所顯現(xiàn)。
"不過，人身險(xiǎn)板塊發(fā)展仍然面臨較大壓力，轉(zhuǎn)型過程還將持續(xù)，中國人壽作為頭部壽險(xiǎn)公司，擁有的個(gè)人代理人規(guī)模最大，代理人渠道的轉(zhuǎn)型升級代表著行業(yè)的發(fā)展方向，但是任務(wù)也最艱巨。"李文中補(bǔ)充道。
整個(gè)行業(yè)隊(duì)伍還在探底的過程中，不過，挑戰(zhàn)中也蘊(yùn)藏著機(jī)遇。"隨著積極應(yīng)對人口老齡化國家戰(zhàn)略、健康中國行動深入實(shí)施，養(yǎng)老保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)等領(lǐng)域具有廣闊空間，行業(yè)長期向好的發(fā)展基礎(chǔ)沒有改變，仍處在重大戰(zhàn)略機(jī)遇期。"白濤表示，在專業(yè)化方面，未來一個(gè)時(shí)期中國人壽還是要緊盯壽險(xiǎn)這個(gè)主業(yè)，深耕壽險(xiǎn)領(lǐng)域，繼續(xù)加強(qiáng)專業(yè)化道路的建設(shè)。其中包括提高銷售隊(duì)伍的專業(yè)化素養(yǎng)、提升運(yùn)營服務(wù)的效率等。
紐交所退市影響幾何
8月12日，中國人壽等多家公司相繼發(fā)布公告稱，擬將美國存托股從紐交所退市。同日，中國證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人對于部分中國企業(yè)啟動自美退市進(jìn)行了回應(yīng)：上市和退市都屬于資本市場常態(tài)。不過，緣何選擇退市、是否會影響投資者的利益成為業(yè)內(nèi)人士及投資者較為關(guān)注的話題。
"此次退市主要有兩個(gè)考慮。"在發(fā)布會上，中國人壽副總裁、總精算師利明光解釋，一是中國人壽在紐交所掛牌交易的美國存托股的交易量與本公司的H股全球交易量相比有限。二是美國存托股在紐交所上市，維持美國存托股和對應(yīng)的H股在美國證監(jiān)會注冊及公司遵循美國證券法律法規(guī)所規(guī)定的定期報(bào)告要求及相關(guān)業(yè)務(wù)所涉及的行政成本較高。
那么，此次從美股退市對公司的影響幾何？利明光表示，從美國退市也不影響公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營、公司治理水平、公司在境內(nèi)外的上市地位以及客戶權(quán)益。
"公司美國存托股是與H股掛鉤，從美國退市后，公司H股將會繼續(xù)在香港聯(lián)合交易所進(jìn)行交易，投資者如果愿意，可以將存托股轉(zhuǎn)成H股繼續(xù)持有公司的股票。本次從紐交所退市不涉及存托股的回購，不會改變公司的股本結(jié)構(gòu)，對公司H股的發(fā)行量也沒有影響。"利明光進(jìn)一步補(bǔ)充道。
完善公司治理機(jī)制當(dāng)前已成為金融企業(yè)深化改革、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的首要任務(wù)。對于公司治理進(jìn)行推進(jìn)取得的成效，利明光透露，中國人壽已建立了完善的公司治理、信息披露和內(nèi)控、審計(jì)等內(nèi)部管理體系，未來中國人壽將不斷地推進(jìn)公司治理建設(shè)，踐行公司治理的最佳實(shí)踐，持續(xù)提升本公司的治理水平和治理效能。
"四化"改革、五大"核心優(yōu)勢"指路前方
截至6月30日，中國人壽總資產(chǎn)規(guī)模突破5萬億元，達(dá)51735.24億元，較2021年底增長5.8%。如白濤所言，從規(guī)模角度來看，中國人壽已經(jīng)排在世界的第一方陣中，那么，未來的路怎么走？
白濤直言，中國人壽走到了一個(gè)"無人區(qū)"，沒有可供借鑒的經(jīng)驗(yàn)，未來的路怎么走，需要中國人壽自身去積極創(chuàng)新和探索。具體而言，中國人壽首先要推進(jìn)數(shù)字化、綜合化、專業(yè)化、市場化在內(nèi)的"四化"改革，下一步還要構(gòu)建產(chǎn)品服務(wù)優(yōu)勢、營銷體系優(yōu)勢、生態(tài)平臺優(yōu)勢、資金運(yùn)用優(yōu)勢、風(fēng)險(xiǎn)防控優(yōu)勢在內(nèi)的五大"核心優(yōu)勢"，打好"堅(jiān)守、求變"組合拳。
"改革是永恒的，改革永遠(yuǎn)在路上。"對于下一步中國人壽還將有哪些重點(diǎn)發(fā)力的方向，趙鵬表示："下一步將持續(xù)深化改革，將重點(diǎn)圍繞營銷體系改革、向數(shù)字化轉(zhuǎn)型、產(chǎn)品+服務(wù)的模式創(chuàng)新，提升風(fēng)險(xiǎn)防控能力等，不斷為公司高質(zhì)量發(fā)展注入新動能。并且深刻認(rèn)識到改革的長期性、復(fù)雜性、艱巨性，從而不斷提升改革的系統(tǒng)性、整體性、協(xié)同性。"
具體來看，趙鵬表示，下一階段將重點(diǎn)在六個(gè)方面加大力度推動公司高質(zhì)量發(fā)展。其中包括，堅(jiān)持服務(wù)國之大者不動搖、堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展、堅(jiān)持以客戶為中心不動搖、堅(jiān)持隊(duì)伍建設(shè)、堅(jiān)持改革創(chuàng)新、堅(jiān)持防護(hù)風(fēng)險(xiǎn)不動搖在內(nèi)的"六個(gè)堅(jiān)持"。
隨著科技智能化應(yīng)用的普及，險(xiǎn)企普遍意識到數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要性與緊迫性，線上渠道布局加速。在數(shù)字化方面，趙鵬表示，中國人壽將進(jìn)一步加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，特別是要深化數(shù)字化應(yīng)用在銷售、服務(wù)、運(yùn)營、財(cái)務(wù)、決策、風(fēng)控等領(lǐng)域，"未來中國人壽要加快數(shù)字化應(yīng)用和轉(zhuǎn)型，加快數(shù)字化、智能化場景應(yīng)用，從而提升科技賦能的轉(zhuǎn)化效果。同時(shí)也將進(jìn)一步加大市場化改革，用市場化機(jī)制激發(fā)各級機(jī)構(gòu)的發(fā)展活力"。
北京商報(bào)記者 陳婷婷 胡永新