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2023-01-31
被劉畊宏擊碎？線上健身Keep上市失敗，三年虧50億
更新時間：2022-08-30 10:23:58作者：佚名
自律能給人自由，但給不了Keep IPO。
8月26日，中國及全球最大的在線健身平臺Keep，因遞交招股書6個月內(nèi)未通過聆訊，IPO申請狀態(tài)已轉(zhuǎn)為“過期”，目前已無法正常查看或下載。
這也意味著，Keep的上市計劃暫時擱淺。
作為行業(yè)TOP1，Keep的用戶數(shù)據(jù)相當(dāng)好看，截至2021年3月已累計擁有3億用戶，其中74%用戶在30歲以下。
但用戶多不代表賺錢。《招股書》顯示，Keep 3年虧掉50億，上市之路也是一波三折，從最初的赴美轉(zhuǎn)為赴港，如今赴港又失敗。
部分分析師認為，此次赴港上市失效，Keep已經(jīng)錯過了上市的最佳時機，之后想要再次沖擊上市，難度堪比登天。
來，關(guān)注貓公子~
三年虧掉50億
2014年，Keep創(chuàng)始人王寧大學(xué)畢業(yè)，因失戀決定減肥，一口氣減下了60斤。
瘦身成功的他，在公眾號里分享自己的減肥方法，并在此過程中萌生了創(chuàng)業(yè)的想法，Keep就此誕生。
早期的Keep，堪稱創(chuàng)業(yè)公司里的“天選之子”。
它誕生于互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)投最火熱的2014年底，成立第二個月就拿到了澤厚資本的300萬元天使投資。健身賽道也是2015年的風(fēng)口賽道。
2016年，Keep被蘋果App Store評選為上年度精選應(yīng)用，隨后又迎來蘋果CEO庫克的造訪，獲得巨大的流量支持。
此后，Keep在不到七年的時間之內(nèi)完成了九輪融資，累計金額達40多億元。上市前最新一輪融資后估值達20億美元。
然而，Keep的運營沒有和它的融資一樣順風(fēng)順?biāo)?/p>
Keep在招股書中指出，其營收來源主要由會員與付費課程、消費品業(yè)務(wù)、廣告和其他服務(wù)構(gòu)成。
簡單點說，第一個是線上賣會員和賣各種健身課程；第二個是賣各種智能健身設(shè)備和配套運動產(chǎn)品，包括智能單車、手環(huán)、啞鈴等等；第三個是賣App里的廣告位。
過去三年，疫情帶來的居家健身需求，讓Keep這類線上平臺吃足了“紅利”，用戶數(shù)和收入持續(xù)增長。
招股書顯示，2019年、2020年和2021年前三個季度，Keep營收分別為6.63億元、11.07億元和11.59億元。
但收入增加的同時，虧損也在持續(xù)擴大。
2019-2020年，Keep分別虧損7.35億元和22.43億元；2021年前三季度，Keep虧損高達24.58億元。合計虧損54.37億元。
對此，Keep解釋道：“由于對長期盈利能力的信心加強，截至2021年9月30日，策略性地增加了在流量獲取和品牌推廣方面的支出，以進一步獲取、激活和挽留用戶?！?/p>
換句話說，就是互聯(lián)網(wǎng)公司最常用的那一套——燒錢買用戶！
具體來看，2019年到2021年前三季度，Keep的銷售及營銷開支分別為2.95億元、3.02億元、8.18億元，占總營收的比重為44.6%、27.3%和70.6%。2021年前三季度的費用已超過前兩年總和。
然而，大筆營銷費用花出去，效果卻不盡如人意。
2021年，Keep平均月活躍用戶3436萬，同比增長15.55%，增速較上年的36.57%大幅下滑。
并且平均月訂閱會員增速也不樂觀，2020年和2021年的增速分別為147.91%和71.79%；平均月付費會員，增速分別為58.83%和24.98%。全都有所下滑。
究其原因，一方面是因為Keep目前，已經(jīng)獲得了市場上大部分有長期健身需求的用戶，受邊際效應(yīng)影響，剩下的可轉(zhuǎn)化新用戶寥寥無幾。
根據(jù)灼識咨詢報告，截至2020年12月31日，中國為全球健身人群最多的國家，健身人群（即每周參與兩次以上健身活動的人士）于2021年為3.03億。
前面也提過，Keep在2021年3月已累計擁有3億用戶......
而另一方面，線上健身其實就是個偽命題。
線上健身是個偽命題
在“像健身達人一樣高質(zhì)量健身”和“有手有腳就能跳的年輕版廣場舞”之間，中國3億健身人群中的大多數(shù)，用行動站隊去了后者。
Keep用七年的時間，花了幾十億的投入，才攢出3436萬月活躍用戶；而劉畊宏，僅用一個月就漲出了六千萬粉。
更可怕的是，抖音、快手、小紅書和B站們，還在源源不斷的創(chuàng)造出更多的“劉畊宏”。
《抖音運動健身報告》顯示，在2021年，抖音運動健身視頻數(shù)量同比增長134%，創(chuàng)作者數(shù)同比增長39%；健身類主播漲粉同比增加208%，直播收入同比增加141%。
大量五花八門的免費的健身內(nèi)容充斥在各大媒體平臺中，彼此搶奪用戶的時間，也必然會分流走Keep的用戶時間。
雖然目前兩種模式并不在一個競爭緯度，但單從內(nèi)容層面來說，在這樣一個供給極度豐富的時代，Keep的不可替代性已變得越來越弱。
而且，隨著疫情防控常態(tài)化，用戶回歸線下健身房將會成為必然趨勢。
Keep的前輩，美國在線健身巨頭Peleton的經(jīng)歷，似乎也揭示了Keep的未來。
創(chuàng)立于2012年的Peloton(PTON.O)，最初以智能自行車起家，后來擴展到向用戶提供伸展運動和瑜伽等課程，被稱為“互聯(lián)網(wǎng)健身公司鼻祖”。
2019年在納斯達克上市后，起初表現(xiàn)不盡人意，但2020年席卷全球的新冠疫情拉動居家健身需求，Peleton估值因此水漲船高。
短短一年時間從每股17.7美元飆升到167.37美元，市值一度高達568億美元。
然而，隨著疫情緩解，Peleton身上的光環(huán)開始散去，加之其多元化發(fā)展在市場上的反饋不及預(yù)期，多款新產(chǎn)品遇冷，公司再度陷入虧損旋渦。
股價也在過去幾個月里暴跌，市值從接近500億美元縮水到如今的35.8億美元。
隨著Peloton的神話破滅，曾被稱為“中國版Peloton”的Keep，是會重蹈覆轍還是走出一條康莊大道？讓我們拭目以待。
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