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文 | 陳濟(jì)深

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾近日的鷹派加息講話，立即把寒意傳給了日本。昨日（8月29日）日本股票、債務(wù)、匯率全線暴跌，今日早盤略有反彈。截至早盤收盤漲幅為1%，但依然低于昨日開盤價(jià)位。而在前一天，日本股市低開低走，全天于低位徘徊，日經(jīng)225指數(shù)收盤大跌2.66%。

此外，一度被日本央行大力控制的日本國(guó)債市場(chǎng)也開始了暴跌模式。8月29日，日本十年期國(guó)債收益率狂漲超7%。目前日本十年期國(guó)債收益率報(bào)收0.236%，較上周五收盤價(jià)0.227%上漲4%。日元匯率也狂瀉14000基點(diǎn)（1基點(diǎn)=0.0001），美元兌日元匯率一度觸及1:139關(guān)口。

日元匯率再次跌至近期低點(diǎn) 圖源：新浪財(cái)經(jīng)

花旗銀行分析師坂上亮太（Ryota Sakagami）認(rèn)為，此次日本股債匯暴跌可能與美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾上周在杰克遜霍爾央行年會(huì)上發(fā)表的鷹派講話有關(guān)。8月26日，鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會(huì)上表示，盡管7月通脹數(shù)據(jù)較低令人欣慰，但目前通脹率仍遠(yuǎn)高于2%且勞動(dòng)力市場(chǎng)極度緊張，現(xiàn)在并非暫停加息的合適時(shí)機(jī)。

業(yè)界人士普遍認(rèn)為，鮑威爾的講話暗示美聯(lián)儲(chǔ)將控制通脹放在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之前，大幅加息降低通脹依然是其貨幣政策的重要手段，預(yù)計(jì)9月美聯(lián)儲(chǔ)將再次加息75個(gè)基點(diǎn)。加息預(yù)期使得美元指數(shù)短期得到支撐，美元指數(shù)今日最高報(bào)109.48，較上一交易日上漲0.6%，今年以來累計(jì)上漲約14%。

坂上亮太預(yù)測(cè)，由于全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加大，加上貨幣緊縮政策導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性減少，日經(jīng)225指數(shù)、日本東證指數(shù)將分別跌至24000點(diǎn)和1600點(diǎn)，較當(dāng)前水平下跌14%、17%。

值得一提的是，中國(guó)金融40人論壇曾在8月10日發(fā)布論文《等待黑色星期三？——日本的貨幣政策和日元匯率問題》對(duì)日本金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提出警告稱，日本當(dāng)前的政策框架將受到嚴(yán)重沖擊，不排除日元和日本國(guó)債出現(xiàn)無序調(diào)整，并產(chǎn)生負(fù)面溢出效應(yīng)。如果日本無法維持低利率的擴(kuò)張性貨幣政策，下一步經(jīng)受考驗(yàn)的很可能就是亞洲新興國(guó)家的貨幣政策和匯率。

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