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（原標題：管清友：2023年有三個投資賽道比較明確）

12月28日，由中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會、網(wǎng)易財經(jīng)、網(wǎng)易財經(jīng)智庫聯(lián)合主辦的“2023網(wǎng)易經(jīng)濟學家年會”在北京舉行。對于2023年房地產(chǎn)發(fā)展、明年投資賽道等熱點話題，如是金融研究院院長管清友發(fā)表了自己的見解。

60s要點速讀：

1、2023年居民、家庭、企業(yè)資產(chǎn)負債表會進入到修復的過程，從這個角度講，我認為消費是很明確的一條投資主線。

2、今年相對確定的是中國疫情防控政策調(diào)整后的艱難修復，經(jīng)濟的恢復沒那么容易，疤痕效應(yīng)非常明顯，不僅短期恢復不容易，這種疤痕效應(yīng)的影響可能是長期的。

3、當前房地產(chǎn)的確處于比較艱難的狀態(tài)。在需求端，不僅要降房貸利率，還應(yīng)考慮進一步放松購房資格，首付比例進一步下調(diào)，甚至可以進一步拉長房貸期限。

正文：

01 建議降低房貸利率和首付比例，放松購房資格

當前房地產(chǎn)的確處于比較艱難的狀態(tài)。在需求端，不僅要降房貸利率，還應(yīng)考慮進一步放松購房資格，首付比例進一步下調(diào)，甚至可以進一步拉長房貸期限。

最重要的是讓大家看到穩(wěn)定房地產(chǎn)的努力，看到中國房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的前景。房地產(chǎn)這個行業(yè)，你可以不喜歡它，但是你不能否認它很重要，它確實是支柱產(chǎn)業(yè)。

過去兩年，房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控的經(jīng)歷時時刻刻提醒我們，房地產(chǎn)市場是金融市場，是資本市場，它不是簡單的建筑業(yè)或者家居業(yè)，或設(shè)計行業(yè)。舉個例子，房地產(chǎn)像飛機，而不是地上跑的汽車，得按照開飛機的方式去管理調(diào)控，不能按照開汽車的方式管理調(diào)控。

在地上走的時候，汽車稍微點一點剎車，少給點油它可能就慢下來，就停下來了，但飛機不行，飛機是拉操縱桿的，有一堆儀表，它涉及的面更廣，而且它的環(huán)境不一樣，它和金融行業(yè)的聯(lián)系又非常緊密，或者可以說它本身就是金融行業(yè)，是資本市場，我們得清楚地看到這一點。

02 2023年有三個投資賽道比較明確

今年相對確定的是中國疫情防控政策調(diào)整后的艱難修復，經(jīng)濟的恢復沒那么容易，疤痕效應(yīng)非常明顯，不僅短期恢復不容易，這種疤痕效應(yīng)的影響可能是長期的。

第一，2023年居民、家庭、企業(yè)資產(chǎn)負債表會進入到修復的過程，從這個角度講，我認為消費是很明確的一條投資主線。畢竟大家可以出門了，可以吃飯、旅游?，F(xiàn)在無論是飛機、地鐵、高鐵都能夠看到，人流量已經(jīng)明顯改善，當然這個改善是在基數(shù)比較差的基礎(chǔ)上。所以消費這條主線，至少在2023年上半年，大家的預期是有共識的。

第二，針對財政政策、貨幣政策所推出的關(guān)于投資拉動的這一塊也比較明確。因為投資還要搞，基建還要做，專項債財政部門也做了專題部署。政策推動、政策效應(yīng)依舊是存在的。

第三，近幾年來，大家在軍工、國防、國產(chǎn)替代這些領(lǐng)域的布局，這里涉及到很細的產(chǎn)業(yè)鏈，圍繞能源、糧食、科技等領(lǐng)域的安全問題，依然是主線。