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2023-01-31
7家航司上半年凈虧損超600億 券商：頭部成長邏輯未變
更新時(shí)間：2022-09-01 08:12:46作者：未知
中新經(jīng)緯9月1日電 日前，A股半年度業(yè)績披露完畢，各大航空公司因巨額虧損受到股民關(guān)注。不過，券商紛紛看好行業(yè)未來發(fā)展空間。
7家航空公司凈虧損超600億
2022年上半年，7家A股上市航空公司合計(jì)營收1035.18億元，合計(jì)凈虧損665.82億元，上年同期合計(jì)凈虧損為174.39億元。
具體來看，南方航空營收最高，為408.17億元，中國國航、中國東航、ST海航營收也均超百億元。春秋航空、吉祥航空、華夏航空體量相對(duì)較小，營收分別為36.54億元、34.11億元、12.53億元。凈利潤方面，7家航空公司均錄得虧損，其中，中國國航居首，凈虧損194.35億元。
不過，7家航空公司在二級(jí)市場(chǎng)上的表現(xiàn)卻不盡相同。截至8月31日收盤，虧損最多的中國國航年內(nèi)股價(jià)漲近13%，其余6家公司均下跌，其中，ST海航、春秋航空、吉祥航空、華夏航空年內(nèi)股價(jià)均跌超10%。
談及上半年的業(yè)績情況，上述航空公司均提及了經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、新冠疫情、油價(jià)、匯率等因素影響。
以中國國航為例，公司表示，在新冠疫情持續(xù)影響下，面臨著需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱的三重壓力，導(dǎo)致整體需求恢復(fù)動(dòng)力存在一定的不確定性；若干資產(chǎn)及負(fù)債以美元為單位，假定其他風(fēng)險(xiǎn)變量不變?nèi)嗣駧派祷蛸H值1%，將導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)凈利潤和股東權(quán)益分別增加或減少約人民幣3.19億元；航油為主要的營運(yùn)成本之一，業(yè)績受航油價(jià)格波動(dòng)的影響較大。
具體從航空油料成本看，國有三大航空公司中，中國國航為103.48億元，同比增長4.37%；南方航空為143.95億元，同比增長16.69%；中國東航為89.50億元，同比減少8.32%，主要系加油量同比降超40%。
在行業(yè)發(fā)展上，數(shù)據(jù)顯示，全行業(yè)上半年完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量293.4億噸公里，同比下降37.0%，為2019年同期的46.7%；航空旅客運(yùn)輸量先降后升，上半年共完成旅客運(yùn)輸量1.18億人次，同比下降51.9%，為2019年同期的36.7%；航空貨運(yùn)量雖有所下降，但國際貨運(yùn)實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長。上半年，全行業(yè)共完成貨郵運(yùn)輸量307.7萬噸，同比下降17.9%，為2019年同期的87.5%。
券商看好未來發(fā)展空間
在民航局7月例行新聞發(fā)布會(huì)上，中國民航局綜合司副司長孫文生介紹，上半年，中國民航受疫情反復(fù)沖擊，民航運(yùn)輸生產(chǎn)跌入低谷，上半年日航班量最低時(shí)僅有2967班，為2019年同期17.8%。
孫文生指出，下半年，中國民航采取四大措施促進(jìn)行業(yè)恢復(fù)發(fā)展，包括加大宏觀調(diào)控力、擴(kuò)大民航有效投資、深挖航空市場(chǎng)潛力等。
數(shù)據(jù)顯示，目前已進(jìn)入行業(yè)恢復(fù)“快車道”。8月18日，民航局召開新聞發(fā)布會(huì)，民航局航空安全辦公室主任朱濤表示，7月份，全行業(yè)完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量68.0億噸公里，環(huán)比增長27.5%；旅客運(yùn)輸規(guī)模連續(xù)三個(gè)月回升，完成旅客運(yùn)輸量3399.6萬人次，環(huán)比增長54.5%。
申萬宏源研報(bào)認(rèn)為，疫情加速航空行業(yè)一系列產(chǎn)業(yè)變化，同時(shí)在大環(huán)境的格局重塑下，催生出過去尚未演繹的新型產(chǎn)業(yè)邏輯。我國航空業(yè)未來存在“國際格局”“國內(nèi)格局”“供給收緊”“消費(fèi)升級(jí)”“票價(jià)提升”這五大確定性的產(chǎn)業(yè)變化，能夠從供給側(cè)、收益水平、國內(nèi)外競爭格局以及航空業(yè)發(fā)展階段等多個(gè)角度，詮釋我國航空公司未來可能的發(fā)展空間以及盈利彈性。
光大證券研報(bào)指出，國內(nèi)外疫情反復(fù)，航空客運(yùn)需求恢復(fù)受負(fù)面沖擊，但頭部航空公司的成長邏輯和區(qū)位優(yōu)勢(shì)并未因疫情發(fā)生本質(zhì)變化。隨著新冠疫苗、治療技術(shù)的不斷推進(jìn)，航空客運(yùn)需求必將逐步恢復(fù)。(中新經(jīng)緯APP)
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【編輯：付健青】