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      1. 鋰礦獵場里的中國玩家

        更新時(shí)間:2022-09-09 07:09:21作者:未知

        鋰礦獵場里的中國玩家

        來源:遠(yuǎn)川研究所


        2018年7月4日,一個(gè)滿頭白發(fā)的男子走出了上海西郊的青浦監(jiān)獄大門,他就是曾擔(dān)任全球礦業(yè)巨頭力拓(Rio Tinto)駐上海首席代表的胡士泰。

        倒回8年前的那個(gè)早晨,胡士泰在自家別墅中被捕,隨后辦案人員搜查了他位于新天地的辦公室,并在電腦里發(fā)現(xiàn)了數(shù)十家中方鋼鐵企業(yè)的采購計(jì)劃、庫存周期、生產(chǎn)安排……甚至包括中方談判組的內(nèi)部會(huì)議紀(jì)要等絕密文件[2]。

        機(jī)密被胡士泰輸送至力拓的鐵礦石談判團(tuán)隊(duì),進(jìn)而轉(zhuǎn)化成談判桌上的「優(yōu)勢」,在資源價(jià)格暴漲的年代,這種「優(yōu)勢」讓中國在鐵礦石談判中如同案板上的魚肉,額外承擔(dān)了成百上千億的損失,也讓看穿底牌的力拓賺得盆滿缽滿。

        有意思的是,在胡士泰和3名同事認(rèn)罪后,力拓迅速解雇了他們,并聘請(qǐng)一名風(fēng)水師重新設(shè)計(jì)了上海辦公室,繼續(xù)在中國賺錢。

        當(dāng)時(shí),口碑尚未翻車的郎咸平將中國鋼鐵廠對(duì)進(jìn)口鐵礦石的依賴,比做對(duì)鴉片上癮[2]。鐵礦石談判的被動(dòng)局面,讓很多鋼鐵廠意識(shí)到“有礦才是大爺” ,2009年之后,國內(nèi)大小小的鋼鐵廠開始集體出國買礦,但為時(shí)已晚。

        胡士泰在監(jiān)獄服完8年的刑期后獲釋,消失于公眾視野外。但在這8年里,中國對(duì)資源品的需求繼續(xù)飆升。到今天,我們每年進(jìn)口2500億美元的石油、1800億美元的鐵礦、600億美元的銅礦、500億美元的天然氣,以及數(shù)不清的其他資源。

        在中國買下半個(gè)門捷列夫周期表的浪潮中,現(xiàn)在終于輪到了鋰。

        中國作為消費(fèi)電子和汽車制造大國,每年需要進(jìn)口天量的鋰礦,情感大v任澤平在微博上搬出過前車之鑒:“全球鋰資源主要分布在南美、澳大利亞等地,可能導(dǎo)致國內(nèi)賺吆喝,錢都被國外礦主賺走了,而我們在鐵礦石時(shí)代就吃過這個(gè)虧?!?/p>

        在鐵礦石時(shí)代,中國多次錯(cuò)失良機(jī)。一位長期研究海外礦業(yè)的專家跟《遠(yuǎn)川汽車評(píng)論》回憶:“我們1992年有機(jī)會(huì)入股BHP (必和必拓的前身),2005年有機(jī)會(huì)控股FMG(如今澳大利亞第三大鐵礦石生產(chǎn)商),2009年中鋁有機(jī)會(huì)入股力拓,但最終都以失敗告終?!?/p>

        對(duì)上游資源的軟約束一直影響到了現(xiàn)在。去年,中國所有上市鋼鐵公司的凈利潤加在一起為1192億元,同比增長了80%,創(chuàng)歷史記錄,而這樣的逆天業(yè)績,竟然還比不上淡水河谷一家公司的同期凈利潤(224億美元)。

        站在政府和民間層面,中國絕不希望電動(dòng)車行業(yè)重蹈鋼鐵行業(yè)覆轍,發(fā)展新能源車的目的之一便是改變中國70%石油依賴進(jìn)口的局面,如果中國對(duì)鋰資源毫無話語權(quán),那么“彎道超車”就將變成一句意義有限的口號(hào),甚至是為他人做嫁衣。

        但站在現(xiàn)實(shí)層面,任何一個(gè)上游話語權(quán)高的產(chǎn)業(yè)嘗試突破約束,都是無比艱難。

        今年上半年,中國新能源車產(chǎn)量突破260萬輛,占全球六成,但除比亞迪外沒有一家國內(nèi)電動(dòng)車公司能盈利,整車廠被電池漲價(jià)壓得喘不過氣,廣汽董事長曾慶洪在行業(yè)峰會(huì)上說自己是在給寧德時(shí)代打工,但寧德時(shí)代又是給誰打工呢?

        追根溯源,車企的抱怨是出于電池廠對(duì)上游碳酸鋰漲價(jià)束手無策所導(dǎo)致,過去一年,澳大利亞公司皮爾巴拉拍賣了八次鋰精礦,價(jià)格從每噸1250美元暴漲至6350美元,足足漲了500%,可即便這樣,碳酸鋰現(xiàn)貨依然一貨難求,甚至連渣都有人拿去提鋰。


        作為地球上最輕的金屬,鋰從未像現(xiàn)在一樣重要。在這場尋鋰的歷史大戲中,中國人并沒有缺席,甚至一度沖在了最前面,但就像哥倫布尋找新大陸一樣,這個(gè)過程充滿了驚濤駭浪與曲折迂回,有人流下了淚水,有人留下了遺憾。

        01

        先驅(qū)者:反客為主的四川人

        Greenbushes是澳大利亞西南角的一個(gè)小鎮(zhèn),2021年人口只有365人。

        這里向北開車半小時(shí),便是被譽(yù)為“全球最孤獨(dú)城市”的珀斯(Perth),此地雖然有著優(yōu)美的海岸線和沙灘,以及冬天溫潤、夏天干燥的地中海氣候,但往西是大海,往東是沙漠,周圍2000公里內(nèi)沒有大城市,宛如地球上一個(gè)偏僻安靜、無人打擾的角落。

        不過在Greenbushes小鎮(zhèn)的地底下,卻埋著一條形成于25億年前、長達(dá)3公里的巨型偉晶巖礦床,含有豐富的鋰、銫、鉭資源,造就了全世界開采規(guī)模最大、品質(zhì)最高的鋰輝石礦山,沒有之一,其鋰輝石產(chǎn)量一度占到全球的60%。

        高品位的鋰輝石需要經(jīng)過破碎、分離、濃縮、除雜、浮選、增稠、過濾,最終得到化學(xué)級(jí)的鋰精礦。在Greenbushes礦區(qū),兩座于1985年和2017年建設(shè)的加工廠和尾礦再處理設(shè)施日夜不停地運(yùn)轉(zhuǎn),向全世界輸送優(yōu)質(zhì)的鋰精礦。

        而第三座更加巨大的加工廠,正在緊鑼密鼓的施工,其主人和最大的客戶,是一家叫天齊鋰業(yè)的中國公司。

        不僅如此,在珀斯市南郊的Kwinana區(qū),一座屬于天齊鋰業(yè)的世界級(jí)氫氧化鋰工廠也已基本建成。Greenbushes礦區(qū)生產(chǎn)的鋰精礦,被源源不斷的送到這座7/24小時(shí)工作的全自動(dòng)工廠,然后被加工成電池企業(yè)直接采購的氫氧化鋰,每年產(chǎn)能高達(dá)4.8萬噸,其加工成本預(yù)計(jì)是全球最低。

        中國不乏敢于全球冒險(xiǎn)的玩家。在鐵礦石時(shí)代,湖南華菱鋼鐵在2009年投資9.5億美金抄底澳洲礦企FMG,持股17.4%,而后FMG崛起為全球第四大鐵礦石生產(chǎn)商,華菱回報(bào)豐厚。而在鋰的劇本里,來自四川的天齊鋰業(yè)和其掌門人蔣衛(wèi)平成了新的“大作手”。

        蔣衛(wèi)平,四川遂寧人,1977年考入四川農(nóng)業(yè)機(jī)械學(xué)院(現(xiàn)西華大學(xué)),畢業(yè)后輾轉(zhuǎn)在國有機(jī)械廠和體制內(nèi)工作。1997年,已經(jīng)43歲的蔣衛(wèi)平下海創(chuàng)業(yè),做起了礦物進(jìn)出口生意,他的客戶里面,就包含一家位于四川射洪的國營鋰加工廠。

        蔣老板的生意,本質(zhì)上是搬運(yùn)資源,而搬運(yùn)的唯一源頭,便是擁有Greenbushes鋰礦、日后讓他魂?duì)繅衾@的澳洲泰利森(Tailison)公司。


        2004年,蔣衛(wèi)平收購了經(jīng)營不善的射洪鋰加工廠,更名為天齊鋰業(yè)。當(dāng)時(shí)工廠情況糟糕,“進(jìn)廠區(qū)走一圈,褲子上全都是一圈白灰”。但幸運(yùn)的是,隨著3C類鋰電池的滲透率提升,天齊鋰業(yè)很快扭虧為盈,并在2010年登陸A股中小板。

        上市后的天齊在A股只能算小公司,收入3~4個(gè)億,利潤4000萬,沒什么增長。這種日子似乎歲月靜好,直到2012年8月23號(hào)一大早,蔣衛(wèi)平在電腦上看到了全球第二大鋰資源商洛克伍德要收購泰利森公司的消息,頓感大事不妙[5]。

        洛克伍德在全球擁有多處鋰資源,包括位于智利的阿塔卡瑪鹽湖,而后者是全世界品味最高、開采成本最低的鹽湖。一旦收購成功,洛克伍德話語權(quán)驟然提升,甚至可能在鋰行業(yè)低谷期“雪藏”Greenbushes礦,收縮供給進(jìn)行提價(jià)。

        天齊鋰業(yè)的CFO鄒軍后來向《財(cái)新》記者回憶[6]:“我們判斷,洛克伍德收購成功后不會(huì)馬上斷貨,但肯定會(huì)讓你難受。”

        對(duì)于這次收購,洛克伍德信心十足。一方面,每年上百億收入的規(guī)模吃下泰利森公司綽綽有余,另一方面,每股6.5加元的報(bào)價(jià)較前一個(gè)交易日溢價(jià)53%,對(duì)于急著套現(xiàn)的泰利森股東來說足夠誘人。

        蔣衛(wèi)平跟泰利森公司常年打交道,彼此很了解。在2012年2月泰利森剛傳出要出售的時(shí)候,他原本計(jì)劃分期購買股票[6],希望通過這種穩(wěn)扎穩(wěn)打的“文明”方式一步步獲得控制權(quán),但美國人的“閃電戰(zhàn)”打了蔣衛(wèi)平一個(gè)措手不及。

        而洛克伍德最忌憚的也是蔣衛(wèi)平。彼時(shí)天齊是泰利森最大客戶,占總營收的比例高達(dá)40%。因此在提出并購邀約之前,洛克伍德高管到中國轉(zhuǎn)了一圈,拜訪了幾乎所有大型鋰業(yè)公司,唯獨(dú)落下了天齊[5],就是擔(dān)心走漏風(fēng)聲。

        生死攸關(guān)時(shí)刻,蔣衛(wèi)平迅速下定“截胡”的決心,第一時(shí)間組建了顧問團(tuán)隊(duì)。天齊聘請(qǐng)了澳大利亞本土投行RedBridge Grant Samuel,而對(duì)面洛克伍德聘請(qǐng)的則是著名投行Lazard,泰利森這方則有麥格理(Macquarie Capital)來服務(wù)。

        三方都擺開架勢,相互博弈,而擺在蔣衛(wèi)平面前最大的難題,是缺錢。

        想要截胡成功,天齊鋰業(yè)至少要準(zhǔn)備50億現(xiàn)金,而這相當(dāng)于當(dāng)年遂寧市GDP的十分之一,而且留給他的時(shí)間只有三個(gè)月,而當(dāng)時(shí)的天齊鋰業(yè)的年?duì)I收只有4億,整個(gè)集團(tuán)總資產(chǎn)也只有30億,即便是讓蔣衛(wèi)平傾家蕩產(chǎn)也不夠。

        外部環(huán)境也不樂觀,當(dāng)年中國新能源車銷量只有1.2萬輛,鋰的價(jià)值并沒有被充分重視,在行業(yè)前景十分不明的情況下,蔣衛(wèi)平上哪兒找這么多錢?一開始,天齊將目光投向了海外PE,但由于交易條款十分苛刻,無奈放棄。

        這時(shí),一家叫立德資本(Leader Investment)的公司出現(xiàn)了,它名不見經(jīng)傳,境內(nèi)注冊資金只有10萬人民幣,但它唯一的股東卻是大名鼎鼎:中投。

        02

        吞象者:掉進(jìn)了池塘的孩子

        如果在企查查或天眼查上搜索“中投國際”,你會(huì)發(fā)現(xiàn)它旗下掛著30多個(gè)100%控股的子公司。

        這些子公司的名字兼具中西特色,比如“西塞羅”、“奧瑞安”、“哲聯(lián)”、“思創(chuàng)”等,國內(nèi)投資圈幾乎很少有人聽過它們的名字。它們其實(shí)都是中投2011年“分家”改革后的產(chǎn)物,每一個(gè)公司都可能在某些交易中扮演著出資平臺(tái)的角色。

        而關(guān)鍵時(shí)刻出手幫助蔣衛(wèi)平的,就是其中一家。事實(shí)上,中投海外能源團(tuán)隊(duì)對(duì)全球礦產(chǎn)資源mapping已久,之前就調(diào)研過Greenbushes鋰礦。但礙于身份,中投單獨(dú)收購泰利森幾乎不可能,讓民企唱主角,似乎是更好的選擇。

        于是獲得了頂級(jí)支持的天齊鋰業(yè),開始了一場步步驚心的“蛇吞象”操作。

        為了避免打草驚蛇,天齊集團(tuán)一邊透過子公司在澳洲成立了一家看似和自己毫無關(guān)系的孫公司“文菲爾德(Windfield Holding)”,然后從2012年國慶節(jié)開始,每天在二級(jí)市場上少量買入泰利森股份,一直到持股19.99%。

        而在另一邊,天齊鋰業(yè)積極和各級(jí)部門溝通,爭取跨國并購所需的一連串通關(guān)文件[7]。在向有關(guān)部門匯報(bào)之后,天齊鋰業(yè)僅用了一個(gè)多星期就拿到了四川發(fā)改委的“小路條”,隨后在11月又拿到了國家發(fā)改委的“大路條”。

        緊接著在董事會(huì)上,天齊憑借19.9%的股份否定了洛克伍德的收購方案,然后轉(zhuǎn)身拋出了一個(gè)更高的價(jià)格。而此時(shí),財(cái)大氣粗的洛克伍德卻有些輕敵,堅(jiān)持原來的報(bào)價(jià),最終天齊的方案獲得了泰利森董事會(huì)的認(rèn)可,并購成功。

        經(jīng)此一役,天齊在全球鋰資源版圖上占據(jù)了一席之地,蔣老板不會(huì)再被“卡脖子”的噩夢所困擾了。

        這筆收購的重大意義,在當(dāng)年還遠(yuǎn)未展現(xiàn)出其重要性。2013年中國新能源車產(chǎn)業(yè)和上一年相比并無起色,銷量只有區(qū)區(qū)1.7萬輛,天齊雖然拿下了泰利森,但鋰價(jià)基本沒漲,蔣衛(wèi)平雖然掌握了核心資產(chǎn),但同時(shí)也背上了沉重的負(fù)債。

        洛克伍德似乎也看出了天齊的難處。2013年,洛克伍德的董事長約了蔣衛(wèi)平在新加坡見面[8],把酒言歡之際,對(duì)方提出愿意溢價(jià)收購泰利森49%的股份,這個(gè)offer讓蔣衛(wèi)平難以拒絕,因?yàn)檫@不僅可以讓天齊還掉相當(dāng)一部分債務(wù),也可以讓中投公司順利退出,可謂是一箭雙雕。

        “當(dāng)時(shí)天齊除了把49%的股權(quán)賣給洛克伍德,還把另外51%的股權(quán)抵押給了對(duì)方用于再融資,要不是2014年特斯拉進(jìn)入中國,刷新了國內(nèi)市場對(duì)電動(dòng)車的認(rèn)識(shí),帶動(dòng)了整個(gè)市場,泰利森可能就100%是美國人的了?!币晃恢槿耸客嘎?。

        而中投則利用這個(gè)機(jī)會(huì)退出了股東名單,事了拂衣去,深藏功與名。

        站在現(xiàn)在看,天齊這筆交易對(duì)中國汽車行業(yè)的意義并不亞于吉利吞下沃爾沃,因?yàn)榧夹g(shù)和品牌可以通過時(shí)間來沉淀,但礦產(chǎn)爭奪就是一場百分百的零和博弈。在當(dāng)下的地緣環(huán)境里,這種世界級(jí)的資源收購幾乎不再可能發(fā)生了。

        蔣老板越戰(zhàn)越勇,很快又把目光放在了另一家鋰資源巨頭——智利SQM公司身上。SQM公司擁有智利的Atacama鹽湖,是鋰資源行業(yè)“三湖一礦”之一,碳酸鋰當(dāng)量超過4500萬噸[9],儲(chǔ)量和開采成本比Greenbushes鋰礦還要優(yōu)越。

        鋰化合物一般有兩種獲取方式,一種是從礦石中提鋰,一種是從鹽湖中提鋰。前者主要集中在澳洲,后者主要集中在南美。SQM旗下的Atacama鹽湖是全世界最大的鋰鹽湖,被譽(yù)為“皇冠上的鉆石”,自然會(huì)被蔣老板惦記上。

        2018年5月,趁著SQM大股東兜售之際,天齊在原有的2.1%股權(quán)基礎(chǔ)上,高價(jià)增持了SQM公司23.7%的股權(quán),成為第二大股東,總體交易價(jià)達(dá)到42.66億美元,天齊為此背上了35億美元的巨債,每年利息超過15億元。


        天齊鋰業(yè)創(chuàng)始人蔣衛(wèi)平和前總裁吳薇2019年參觀SQM生產(chǎn)基地

        就是這筆巨額負(fù)債,差點(diǎn)讓蔣衛(wèi)平半輩子的努力付之東流。

        眾所周知,任何一個(gè)行業(yè),當(dāng)中國人瘋狂涌入時(shí),也就意味著距離產(chǎn)能過剩不遠(yuǎn)了。由于上游擴(kuò)產(chǎn)太猛,而下游電動(dòng)車需求低迷,導(dǎo)致全球碳酸鋰價(jià)格2018年之后一瀉千里,從最高每噸18萬元跌至2020年疫情前的4萬多元,許多礦商和鋰鹽廠破產(chǎn)關(guān)門,天齊鋰業(yè)更是一年虧了59.8億,虧到底褲都不剩。

        低迷的行情也徹底打亂了蔣衛(wèi)平的計(jì)劃,剛收購SQM時(shí),蔣衛(wèi)平本計(jì)劃通過港股上市來還債,但因?yàn)殇噧r(jià)走低影響公司估值而作罷,因此,蔣衛(wèi)平只好又和2012年收購泰利森時(shí)一樣,踏上了四處找錢之旅,但不幸的是,這次國內(nèi)并沒有像中投那樣的“白衣騎士”愿意拉天齊一把。

        在天齊陷入困境之時(shí),也是全球鋰礦資源在爆發(fā)前夜的“深蹲”之時(shí)。令人嗟嘆的是,只有極少人抓住了這最后一次上車的機(jī)會(huì)。

        03

        錯(cuò)失者 :上車機(jī)會(huì)如何被浪費(fèi)

        同樣被稱為“賭性堅(jiān)強(qiáng)”,寧德的曾毓群和天齊的蔣衛(wèi)平哪個(gè)更敢賭不好說,但至少曾毓群在后者的至暗時(shí)刻,并沒有下注的意愿。

        2020年,陷入巨虧的天齊鋰業(yè)起初是希望找到合適戰(zhàn)略投資者,這樣就不用變賣家產(chǎn)。相傳蔣衛(wèi)平跟很多巨頭展開談判,包括中色集團(tuán)、五礦集團(tuán)、四川能投,以及全球最大的鋰資源需求方寧德時(shí)代[10],但都沒了下文。

        國內(nèi)無人愿意援手,不能光怪對(duì)手方。事實(shí)上,蔣衛(wèi)平“賭性太強(qiáng)”的風(fēng)格嚇退了不少潛在的投資者,而其在A股市場上也曾經(jīng)留下了“高位減持,低位定增”的差評(píng),一度傳言某巨頭出手的條件之一,就是蔣衛(wèi)平必須要出局。

        寧德時(shí)代沒有參與,則可能跟其對(duì)鋰的態(tài)度有關(guān)。寧德時(shí)代一直認(rèn)為漲價(jià)只是短期現(xiàn)象,長期看循環(huán)回收的鋰就已經(jīng)夠用。在鋰價(jià)暴漲之后的2022年,曾毓群在全球動(dòng)力電池大會(huì)上仍然在強(qiáng)調(diào):“礦產(chǎn)資源并不是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸?!?/p>

        一位接近寧德時(shí)代的人透露:“寧德時(shí)代2017年前負(fù)責(zé)礦產(chǎn)投資的只有一個(gè)人,連下屬都沒有,而且主要關(guān)注的還是儲(chǔ)量更少的鈷。”不過,當(dāng)前的鈷價(jià)是2018年巔峰時(shí)期的一半,但碳酸鋰的價(jià)格卻是2018年高峰時(shí)的三倍。

        在無人出手的情況下,蔣衛(wèi)平只能打出最后一張牌:將寶貝疙瘩Greenbushes鋰礦擺上貨架,出售泰利森公司部分股權(quán)。

        2020年年底,戰(zhàn)略入股、A股定增、債務(wù)融資等方式都窮盡了的蔣衛(wèi)平,被迫向澳大利亞礦商IGO出售資產(chǎn),后者給了天齊14億美元用于還債,并以此獲得泰利森公司24.99%的股權(quán)以及西澳氫氧化鋰工廠49%股權(quán)。


        借由這筆交易,天齊避免了破產(chǎn)。肥水終究還是流向了外人田,這讓很多業(yè)內(nèi)人士感到可惜。一位資深鋰礦專家向《遠(yuǎn)川汽車評(píng)論》講道:“這就像一個(gè)小孩掉進(jìn)了公園水里,但沒有一個(gè)人愿意救他,眼睜睜地看著他被淹死?!?/p>

        而類似泰利森被外國人撿漏的故事,并不止這么一件。

        2019年年底,碳酸鋰價(jià)格跌到了每噸5萬,許多礦被緊急叫停,澳大利亞公司Lake Resources連幾十個(gè)礦工的工資都付不起,處于破產(chǎn)邊緣的他們把希望寄托在中國,接觸了一些頭部鋰電材料公司,想要賣身,但卻沒有下文。

        最后,Lake Resources聯(lián)系上了國內(nèi)一家鋁業(yè)巨頭,提出500萬澳元換18%的股權(quán),從現(xiàn)在看,這是一個(gè)千載難逢的抄底機(jī)會(huì),因?yàn)長ake Resources擁有阿根廷一座鹽湖,碳酸鋰當(dāng)量足足有440萬噸,市場價(jià)值上百億。

        然而,這筆交易卻在一周之后被一把手否決了,三個(gè)月之后,峰回路轉(zhuǎn),Lake的技術(shù)供應(yīng)商獲得了蓋茨基金會(huì)等機(jī)構(gòu)的2000萬美元投資,之后隨著碳酸鋰價(jià)格回暖,Lake也逐漸走出ICU,今年年初拿到了福特汽車的長期訂單。

        短短兩年時(shí)間,Lake Resources的股價(jià)從最低時(shí)候的每股2.5澳分漲到了最高時(shí)候的2.4澳元,漲幅高達(dá)10000%,這足以讓當(dāng)初參與談判的中方人員腸子悔青。

        在2018年-2020年這一輪鋰價(jià)下行周期里,大量礦商陷入困境。2019年8月,擁有“四湖七礦”里Bald Hills礦山的Alita公司債務(wù)違約,破產(chǎn)重組;2019年10月份,雅保旗下的Wodgina礦山宣布關(guān)停維護(hù),離投產(chǎn)僅僅只過去了兩年。

        到了2020年10月,擁有“四湖七礦”里Pilgangoora礦山的Altura公司破產(chǎn)被接管,這時(shí)候其實(shí)離這鋰價(jià)大反彈已經(jīng)近在咫尺了。這種慘烈的出清,在周期的深谷了留下了遍地的黃金,但敢于逆勢撿起這些帶血籌碼的人,寥寥無幾。

        等到幾個(gè)月后鋰價(jià)啟動(dòng)超級(jí)牛市的時(shí)候,未能出手的人留下了遺憾的淚水。

        04

        跟風(fēng)者:非洲的“賭石”游戲

        今年6月17日,中金一位分析師在津巴布韋現(xiàn)場直播了Bikita鋰礦開工儀式,這場長達(dá)4個(gè)半小時(shí)的線上視頻會(huì)議吸引了上百位投資者。而再往前推半個(gè)月,有媒體爆出比亞迪豪擲千金,一口在非洲買下了6座鋰礦。


        中礦資源1.8億美元拿下津巴布韋Bikita鋰礦

        一時(shí)間,非洲似乎成了鋰礦淘金的熱土,這和幾年前的情況截然不同。

        2016年5月,澳大利亞前景鋰業(yè)公司(PSC)為了開發(fā)津巴布韋的Arcardia鋰礦,派人來中國找錢,經(jīng)人介紹,找到了當(dāng)升、容百、天津巴莫、盛屯礦業(yè)以及華友鈷業(yè)等公司的負(fù)責(zé)人,無一例外,都遭到了拒絕。

        “一開始2000萬美金無人問津,去年1月份Arcardi再想要賣的時(shí)候已經(jīng)漲到了1.5億美元,之后每個(gè)星期價(jià)格都在漲,復(fù)星集團(tuán)一度出價(jià)5億美元想要競購,但最后還是以4.22億美元的價(jià)格賣給了更懂礦的華友。”一位知情人士透露。

        2020年下半年之后,國內(nèi)碳酸鋰價(jià)格有所回暖,并且從2021年之后開始瘋狂提速,攪得國內(nèi)鋰電圈人心惶惶,從那時(shí)開始,出海買礦的意愿變得格外強(qiáng)烈,但當(dāng)人們打開世界地圖想要找礦時(shí),地緣形勢卻早已今非昔比。

        2020年之后,全球形勢風(fēng)云突變,澳洲對(duì)外國投資的監(jiān)管也變得異常嚴(yán)格,而南美三國(智利、阿根廷和玻利維亞)的鋰資源幾乎都被中日韓美瓜分殆盡,甚至傳出要智利要將鋰資源國有化,南美三國要組建“鋰佩克”的新聞。

        放眼望去,只剩下非洲這片尚未開墾的處女地。

        天華超凈的創(chuàng)始人裴振華是最早來非洲“賭石”的人,這位2015年就入股寧德時(shí)代的神秘投資人在寧德上市之后大賺特賺了一筆,并在2018年和寧德時(shí)代合資成立了生產(chǎn)碳酸鋰的“天宜鋰業(yè)”,進(jìn)軍鋰電上游。

        2019年年底,天華超凈想要入股澳洲上市公司AVZ礦業(yè),但被澳洲監(jiān)管部門否決,但裴振華并不死心,2020年年初,當(dāng)全球因疫情萎靡不振,AVZ股價(jià)跌到每股4澳分時(shí),裴振華僅以1087萬澳元的價(jià)格成功獲得了上市公司AVZ9%的股份,而后者擁有非洲最大的鋰礦山Manono。

        兩年前,儲(chǔ)量4億噸、碳酸鋰當(dāng)量超過1500萬噸的Manono因?yàn)榛浜蟆⑦\(yùn)輸困難等問題還無人問津,但兩年后,當(dāng)碳酸鋰價(jià)格突破每噸50萬的時(shí)候,Manono成了人見人愛的香餑餑,贛鋒、盛新、天宜,甚至是寧德時(shí)代都在撒幣搶貨。

        但對(duì)于這些如饑似渴的中國公司來說,Manono并非穩(wěn)穩(wěn)的幸福。

        “有些中國人天真地以為,Manono的鋰一百年都挖不完,實(shí)際上根本不是這樣,這座礦位于非洲內(nèi)陸,運(yùn)輸條件非常差,修路就要7到10億美金,而且要在旁邊建一座每年200萬噸的選礦廠,按現(xiàn)在的價(jià)格至少要2億美金,浮選要用水,重選要用電,這些都是制約條件?!鄙鲜鲣嚨V專家說。

        除此之外,Manono還被卷入了一場跨國股權(quán)訴訟中,當(dāng)事三方是中國的紫金礦業(yè)、澳大利亞的AVZ以及剛果國有礦業(yè)公司Cominiere,目前這場官司已經(jīng)打到了巴黎國際商會(huì),尚未有結(jié)論,但仲裁結(jié)果可能影響礦山的投產(chǎn)與銷售協(xié)議。

        除了Manono,一些非洲大型鋰礦在過去兩年的競爭中也都名花有主,而且?guī)缀醵际乔逡簧闹匈Y背景,贛鋒拿下了馬里Goulamina一半的股份,中礦資源控制了津巴布韋的Bikita,華友鈷業(yè)接盤了津巴布韋的Arcadia,康隆達(dá)入股了馬里Bougouni,但這些礦中,除了Bikita已經(jīng)投產(chǎn)之外,其他的最快也要明年。


        “像比亞迪、雅化和盛新這樣的公司來非洲搞礦情有可原,但有一些和鋰電八竿子打不著的保險(xiǎn)公司也來插一腳,就純屬跟風(fēng),一座鋰礦從建設(shè)到出礦至少需要3-5年,沒人敢保證那時(shí)候碳酸鋰還能不能維持現(xiàn)在的高價(jià)。”國內(nèi)一家礦業(yè)咨詢公司的負(fù)責(zé)人告訴我。

        在出海買鋰的道路上,天齊是排頭兵,贛鋒、沃特瑪、江特電機(jī)是第一批先鋒部隊(duì),華友鈷業(yè)、盛新鋰能、四川雅化、中礦、比亞迪、寧德時(shí)代是緊隨其后的主力軍,他們是這場大戲的主角,但并不是全部。

        在這張大幕的邊緣地帶,還有許多夢想著一夜暴富的淘金客,對(duì)于他們來說,那些散落在非洲深山里的小礦山正是賺快錢的好機(jī)會(huì)。

        今年3月, 一位投資人花了500萬人民幣在尼日利亞買下了一座小礦山,鋰的品味不遜于澳洲,遠(yuǎn)高于中國,大概在3%到6%之間,是宜春鋰云母的十倍,買來之后沒在旁邊建選礦廠,因?yàn)檫@耗時(shí)耗錢,而是直接雇當(dāng)?shù)厝送绞珠_采,然后通過摩托或者是小車直接運(yùn)到港口。

        半年時(shí)間,通過這種極為原始的開采和運(yùn)輸方式,這位投資人已經(jīng)運(yùn)了4000噸鋰輝石回國,按照8000左右一噸的價(jià)格,已經(jīng)收入3000多萬,刨去礦權(quán)、人工和運(yùn)輸成本,至少凈利1000萬人民幣。

        過去一年,這樣的暴富故事在這片狂野的土地上不斷上演,許多中國人揣著上百萬或者上千萬來到萬里之外的非洲,像開盲盒一樣去找礦、找工人、找港口、找資金,最快的情況下一個(gè)月就能回本,如果有合法的證照,“一年十倍”也不在話下。

        在某些人看來,這種游走在灰色地帶的采礦方式和二十年前撿煤渣別無二致,但在這些淘金客眼里,鋰就是象征著財(cái)富的白色黃金,是一場需要爭分奪秒的賽跑,而這也是中國鋰電產(chǎn)業(yè)從歷史中學(xué)到的最寶貴一課。

        05

        尾聲

        一部新能源汽車,大概需要30~60公斤的碳酸鋰或者氫氧化鋰。

        鋰,這種純態(tài)下泛著銀白色光澤的金屬,在地殼里的含量是0.0065%,以前是“工業(yè)味精”,現(xiàn)在則是“白色石油”。按照中國在新能源汽車領(lǐng)域的制造能力,中國必然在未來幾十年里,會(huì)消耗全球大多數(shù)鋰礦資源。

        中國雖然擁有全球7%的鋰資源,但品位低,而且基本上都位于西藏、青海這樣的偏遠(yuǎn)地區(qū),基礎(chǔ)配套設(shè)施差,開采難度大,生態(tài)脆弱。比如位于四川的亞洲最大鋰輝石礦—甲基卡鋰礦,由于種種原因至今仍未能實(shí)現(xiàn)大規(guī)模開發(fā)。

        走出去尋鋰,以前是一種必然,未來更會(huì)是一種常態(tài)。

        在這個(gè)過程中,民營冒險(xiǎn)家做“鋰礦之王”賺到了錢,個(gè)體小老板們土法挖礦也賺到了錢,前臺(tái)的玩家們熱鬧無比,而幕后的力量則在冷靜地觀察,默默地貢獻(xiàn)。所有人的利益,都跟產(chǎn)業(yè)利益趨同一致,最終爆發(fā)出了驚人的能量。

        一個(gè)受資源約束的行業(yè),不斷試圖掙脫束縛,從低端的加工開始積攢利潤,沿著產(chǎn)業(yè)鏈,或向上攫取核心資源,或向下攻關(guān)產(chǎn)品研發(fā),最終在各個(gè)環(huán)節(jié)都能擁有第一梯隊(duì)的玩家,這無疑是每一個(gè)試圖“逆天改命”的產(chǎn)業(yè)最需要的榜樣。

        中國尋鋰往事,包裹了每個(gè)參與者的夢想和現(xiàn)實(shí)、煎熬和渴望、貪婪和掙扎,是舊事,也是新事,更是這個(gè)產(chǎn)業(yè)應(yīng)該有的一切敘事。


        參考資料

        [1] 力拓案啟示錄:認(rèn)出你身邊的間諜,新民周刊

        [2] 中國鋼企的血為何被礦業(yè)巨頭榨干?西本新干線

        [3] 力拓案讓中國損失7000億,國家保密局

        [4] 澳大利亞鐵礦風(fēng)云錄,中國企業(yè)家

        [5] 天齊鋰業(yè)掌門人蔣衛(wèi)平的商道“鋰”念 ,北極星電力網(wǎng)

        [6] 天齊攔截收購戰(zhàn),財(cái)新網(wǎng)

        [7] 天齊鋰業(yè)海外并購泰利森項(xiàng)目案例分析與總結(jié),中倫視界

        [8] 鋰的戰(zhàn)爭,建約車評(píng)

        [9] 天齊“豪賭”智利鋰礦,財(cái)新網(wǎng)

        [10] “鋰王”的尷尬,財(cái)新網(wǎng)

        編輯:戴老板

        視覺設(shè)計(jì):疏睿

        責(zé)任編輯:李墨天


        本文標(biāo)簽: 蔣衛(wèi)平  碳酸鋰  天齊鋰業(yè)  鋰業(yè)  鋰礦