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2023-01-31
日本外匯儲備“火力十足”，但也不足以嚇退日元空頭
更新時間：2022-09-13 10:23:56作者：智慧百科
（原標題：日本外匯儲備“火力十足”，但也不足以嚇退日元空頭）
即使坐擁巨額外匯儲備，日本也很難阻止日元的連連下跌。
日本政府高官近日加強了“口頭干預”但收效甚微，日元持續(xù)走低。周二，日元匯率穩(wěn)定在1美元兌142.55日元左右。
上周，日元匯率曾一度觸及144.99，并未突破146.78的防線——這是1998年美日聯(lián)合干預匯市以支撐日元時的水平。
與1998年相比，日本現(xiàn)在的外匯儲備“火力”更足。不過外界認為，如果美國不參與干預匯市，日本的單獨行動不太可能取得成功。如果日本政府選擇單獨行動抵御市場對疲軟日元的攻擊，它將依賴于1998年以來積累的外匯儲備，其增長速度超過了本幣市場。
數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，日本擁有1.17萬億美元的外匯儲備，而東京交易所的日均日元交易量約為4790億美元。它們的比率現(xiàn)在為2.4倍，而1998年4月時為1.4倍。
日本財務省和美聯(lián)儲的數(shù)據(jù)顯示，如果美國對匯市進行干預，撬動市場所需的“火力”要小得多。美國和日本在1998年6月總共花費了25億美元來抵御對日元的攻擊，這與東京在1998年4月時的單獨行動成本相比，只是一個零頭。當時日本政府斥資約210億美元來支撐日元，相當于當時外匯儲備的10%。
但就目前而言，美國似乎不太可能插手幫助提振日元。上周，美國財政部堅稱不愿支持對外匯市場進行任何潛在干預。與1998年不同的是，現(xiàn)在的日本沒有在亞洲金融危機中苦苦掙扎，日元走軟在很大程度上是“自討苦吃”。
索尼金融集團首席經(jīng)濟學家Masaaki Kanno表示：
美國不會支持干預。美國對美元的強勢感到非常滿意，因為它消除了一些通脹壓力。
最簡單的解決方案是日本央行加息，但它拒絕這么做，因為通脹缺乏可持續(xù)性。日本正在“自我設限”。
隨著日元匯率跌至24年來新低，有關日本政府采取匯率干預措施的猜測再度升溫。交易員們再度關注日本央行和美聯(lián)儲之間的政策分歧——日本央行堅持將利率維持在最低水平，而美聯(lián)儲計劃繼續(xù)大舉加息。
上周，日本政府官員連連進行口頭干預。日本內閣官房長官松野博一表示，對近期日元匯率快速、單邊的下跌走勢感到擔憂。若日元近期走勢持續(xù)，將采取必要措施。日本央行行長黑田東彥與日本首相岸田文雄會面后也發(fā)出了對日元貶值迄今最強烈的警告，稱不愿看到日元出現(xiàn)快速貶值，這增加了企業(yè)經(jīng)營的不確定性。隨后日元匯率企穩(wěn)。
但經(jīng)濟學家們表示，日本也非常不愿意干預外匯市場，因為擔心此舉可能適得其反，引發(fā)大量做空日元的押注。
據(jù)媒體報道，標普全球市場情報首席經(jīng)濟學家 Harumi Taguchi 表示：
實際上，我認為日本不會干預。日元疲軟背后的最大原因是美聯(lián)儲持續(xù)加息。除非這種情況有所改變，否則我認為干預不會產(chǎn)生影響。