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2023-01-31
這就叫專業(yè)！最新美銀基金經理調查極端低配股票 準確踩點美股暴跌
更新時間：2022-09-14 08:20:50作者：智慧百科
（原標題：這就叫專業(yè)！最新美銀基金經理調查極端低配股票 準確踩點美股暴跌）
財聯(lián)社9月14日訊（編輯 史正丞）當?shù)貢r間周二，美國銀行的策略分析師們公布了截至9月8日當周的基金經理調查報告，清晰地展現(xiàn)專業(yè)投資者們對風險資產處于極度悲觀的狀態(tài)。
先說重點，在本次調查中有52%基金經理表示正在低配股票，也是有史以來最悲觀的情形；更有趣的是，超過六成的基金經理表示正在超配現(xiàn)金。據(jù)悉，此次受訪的212名基金經理，總共的資產管理規(guī)模達到6160億美元。
（凈超配/低配股票的比例和標普500回報率關系，來源：美國銀行）
非常湊巧的是，這份報告發(fā)布后不久，美國勞工部就披露了令市場高呼失望的CPI數(shù)據(jù)，截至發(fā)稿，納指、標普500指數(shù)跌幅均接近4%。
根據(jù)美銀調查，接近8成的受訪者認為接下來一年里通脹將會放緩，同時有36%的受訪者判斷美聯(lián)儲將從明年二季度開始停止加息。
悲觀仍是市場主基調
美銀策略分析師Michael Hartnett在報告中表示，由于對經濟的擔憂加劇，預期將迎來衰退的投資者數(shù)量達到2020年5月以來的最高點，再加上能源危機進一步壓制風險偏好，目前的市場情緒可謂是“超級看空”。Hartnett特別指出，有42%的投資者看衰歐洲股市，也是這項調查的新高。接近7成的基金經理認為，歐洲能源危機很有可能將該地區(qū)的經濟推入衰退。
在過去數(shù)月里全球股市一直處于坐過山車的狀態(tài)，擔憂歐美央行將采取更大力度的加息，并將限制性貨幣政策延續(xù)更長時間，一直是不時刺激股市跳水的重要因素。與之相反的是，對于美國通脹見頂?shù)你裤胶蜆O低的倉位也是推動股市不時走出一波小反彈的原因。
值得一提的是，包括德意志銀行、摩根大通等投行的分析師都曾提到過，極度悲觀的市場情緒往往是股市反彈的反向指標，所以到年底這段日子美股反倒有望在悲觀氛圍中走高，但美國銀行對此持有懷疑的態(tài)度。
Hartnett此前把標普4300點作為目標位置，但強調即便美股踩到這個位置，后續(xù)仍難維持，因為市場正處于根本性“耐心看跌”的狀態(tài)。除了市場心態(tài)以外，上市公司盈利能力的前景也在持續(xù)惡化的狀態(tài)，超過九成的受訪者認為上市公司利潤將在明年下降。
在基金經理眼中的肥尾風險方面，持續(xù)高通脹被認為是最大的威脅，鷹派央行、地緣風險和全球衰退緊隨其后。值得一提的是，基金經理們目前對新冠疫情并沒有表現(xiàn)出太大擔憂，如果秋冬季疫情出現(xiàn)超預期沖擊，市場也需要為此重新定價。
根據(jù)美銀調查，目前市場上最擁擠的交易為做多美元、做多原油和商品、做多ESG資產、做空美債、做多成長股和做多現(xiàn)金。