2023成都積分入學(xué)什么時(shí)候開始申請
2023-01-31
歐洲“氣荒”到幾時(shí)？這家大行：持續(xù)至2026年，設(shè)置價(jià)格上限沒用
更新時(shí)間：2022-09-16 07:24:15作者：智慧百科
歐洲天然氣儲量正在悄悄超過預(yù)期。歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施（Gas Infrastructure Europe）的數(shù)據(jù)顯示，截至9月14日，歐盟天然氣儲氣量已達(dá)到84%。
與此同時(shí)，圍繞天然氣的緊急措施有望出臺。據(jù)媒體稱，歐盟計(jì)劃限制風(fēng)能、核電、燃煤發(fā)電廠等非天然氣電力生產(chǎn)商收入，并對能源進(jìn)行補(bǔ)貼，以確保國民安全過冬。
受到利好消息提振，歐洲天然氣價(jià)格近日持續(xù)下行。截14日收盤，“歐洲天然氣價(jià)格風(fēng)向標(biāo)”荷蘭TTF10月交割天然氣期貨價(jià)格報(bào)217.9歐元/兆瓦時(shí)，較8月的歷史高點(diǎn)346.7歐元/兆瓦時(shí)下跌37.2%。
一切似乎在往好的方向發(fā)展，盡管如此，匯豐銀行仍擔(dān)心歐洲氣荒恐怕還要持續(xù)幾年。
匯豐銀行的歐洲油氣研究主管Kim Fustier分析師團(tuán)隊(duì)在周二發(fā)布的報(bào)告中表示，北溪1號斷氣意味著需要更大幅度削減歐洲天然氣需求，實(shí)行天然氣配給的風(fēng)險(xiǎn)上升，與此同時(shí)，歐盟能源干預(yù)政策可能會帶來適得其反的效果：價(jià)格上限不起作用，對消費(fèi)者的補(bǔ)貼可能會對抑制天然氣需求施加障礙，反而會推高天然氣價(jià)格。
Fustier團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，到2026年，隨著液化天然氣（LNG）新增項(xiàng)目大幅提高產(chǎn)能，歐洲“氣荒”才可能得到顯著緩解。該行將荷蘭TTF天然氣價(jià)格上調(diào)至2023年50美元/百萬英熱（約為167歐元/兆瓦時(shí)）、2024年30美元/百萬英熱、2025年18美元/百萬英熱，2026年正?；?1美元/百萬英熱（比此前的預(yù)期延后一年）。
北溪1號斷氣或成新常態(tài)，歐洲喪失30%天然氣供應(yīng)
匯豐認(rèn)為，北溪1號完全斷氣將成為新常態(tài)，而且在俄羅斯與歐美關(guān)系正?；?，即使是以極低的水平也不可能重啟。該行表示：
克林姆林宮最近的行動(dòng)表明俄方愿意犧牲天然氣出口收入...俄羅斯知道歐盟計(jì)劃擺脫俄氣的時(shí)間節(jié)點(diǎn)是2027年，因此該國完全有理由利用中間窗口向歐盟施壓。
據(jù)匯豐估計(jì)，北溪1號完全斷氣后，俄羅斯目前對歐輸氣管道只剩通過烏克蘭和黑海的兩條線路，總天然氣供應(yīng)降至8000-8500萬立方米/天的歷史新低，比5億立方米/天的歷史平均水平下降了83%，即使是與2021年4億立方米/天的平均水平相比也下降了近 80%，而去年的平均水平已經(jīng)遠(yuǎn)低于正常水平。
鑒于俄氣在歷史上占?xì)W洲整個(gè)天然氣供應(yīng)的35-40%，因此北溪1號斷氣意味著歐洲已經(jīng)失去了其天然氣總供應(yīng)的30%。
短期補(bǔ)給量杯水車薪
由于歐洲嚴(yán)重依賴俄氣供應(yīng)，短期看來歐洲很可能無法完全彌補(bǔ)俄羅斯中斷天然氣供應(yīng)造成的缺口。
目前，俄羅斯繼續(xù)流往歐洲的天然氣（不包括LNG）占?xì)W洲天然氣總供應(yīng)的7%。相比之下，挪威成為新晉歐洲最大氣源，其管道天然氣供應(yīng)占比為25%，LNG占比為37%。
挪威能挑起歐洲天然氣供應(yīng)大旗嗎？
據(jù)匯豐估計(jì)，挪威今年對歐的天然氣出口有望同比增長6%，但這僅意味著每年增加60億立方米。然而，僅僅是北溪1號最近中斷的20%的年均流量就為120億立方米。來自挪威的補(bǔ)給根本不夠。
歐洲另一大氣源阿爾及利亞今年以來對歐的天然氣供應(yīng)量與去年同期相比下降了30億立方米，導(dǎo)致歐洲天然氣供應(yīng)雪上加霜。
該行估計(jì)，未來兩到三年，來自挪威、阿爾及利亞和阿塞拜疆等國的天然氣供應(yīng)量僅可能增加150億立方米，而俄氣供應(yīng)較2020年已減少1250億立方米。
此外，美國創(chuàng)紀(jì)錄的LNG出口難以為繼。俄羅斯斷氣后，來自美國LNG填補(bǔ)了歐洲天然氣大部分供應(yīng)。但由于創(chuàng)紀(jì)錄的LNG出口導(dǎo)致美國國內(nèi)供需缺口擴(kuò)大，美國天然氣價(jià)格飆升至十多年來的最高水平。匯豐銀行認(rèn)為，美國LNG出口在短期內(nèi)已經(jīng)達(dá)到極限。
未來兩年，全球新增LNG項(xiàng)目不足，難以幫助歐洲補(bǔ)充天然氣供應(yīng)。匯豐預(yù)計(jì)，2022-2024年，全球LNG新項(xiàng)目將遠(yuǎn)低于2021年。
2026年， 拐點(diǎn)出現(xiàn)？
然而，隨著全球新增LNG項(xiàng)目使產(chǎn)能大幅增加，歐洲天然氣供應(yīng)可能得到顯著緩解。
匯豐預(yù)計(jì)，2025-2026年，當(dāng)美國和卡塔爾的新LNG項(xiàng)目開始量產(chǎn)后，將為歐洲提供大量新天然氣。到2026年，全球已獲批準(zhǔn)加上潛在的LNG項(xiàng)目產(chǎn)能將接近5000萬噸/年。
我們繼續(xù)看到2022-2024年缺乏新的啟動(dòng)項(xiàng)目，供需平衡最早從2025年開始放松，這是由美國和卡塔爾的大量新增LNG產(chǎn)能推動(dòng)的。 因此，我們預(yù)計(jì)到2026年，全球LNG市場——乃至歐洲天然氣市場——將保持緊張。
進(jìn)口LNG一直是歐洲的主要補(bǔ)氣來源。2022年前八個(gè)月，歐洲LNG進(jìn)口量同比增長64%，匯豐預(yù)計(jì)全年進(jìn)口同比增長56%至創(chuàng)紀(jì)錄的1700億立方米，供應(yīng)量增加620億立方米，相當(dāng)于俄氣供應(yīng)降量的80%。
鑒于北溪1號已完全切斷，歐洲對LNG需求增加，匯豐將2023年LNG進(jìn)口量預(yù)期上調(diào)至與2022年持平的水平。預(yù)計(jì)到2026年，歐洲（包括土耳其）仍將是世界上最大的LNG進(jìn)口方。
2023年，歐盟應(yīng)將需求削減15%，德國削減24%？
歐洲已經(jīng)喪失了30%的天然氣供應(yīng)，因此在短期供應(yīng)增長疲軟的情況下必須大幅削減需求。目前，歐盟已經(jīng)公布的目標(biāo)是從今年8月到明年3月將天然氣用量減少15%。
根據(jù)匯豐的估計(jì)，歐洲（除土耳其外）2022年9月到2023年3月將需要減少約14%，才能平安度過整個(gè)冬天，這與歐盟公布的水品類似。但從明年4月到年底，歐洲需要在2022年的基礎(chǔ)上同比減少3-4%。在這種情況下，2023年歐洲的需求可能比2017-2021年的平均水平低 15%。
與此同時(shí)，匯豐認(rèn)為，在此次危機(jī)中遭受沖擊最大的德國必須在2023年年中將需求降低22%，此外，該國還要“減少對鄰國的再出口，建造再氣化終端，確保穩(wěn)定的LNG供應(yīng)，并延長核電站壽命”，才能安全度過本次危機(jī)。
至于2023年全年，德國必須將需求從2017-2021 年的平均水平降低24%，遠(yuǎn)高于歐洲的整體水平。
但最近的數(shù)據(jù)表明，歐洲天然氣需求下降幅度可能不及匯豐估計(jì)的14%。匯豐稱：
年初至今，歐洲整體天然氣需求同比下降11%，掩蓋了（成員國之間）巨大的差距。
一些國家，例如德國和荷蘭的天然氣需求下降了15%或更多，而其他國家的需求，例如法國和意大利幾乎沒有下降，甚至在某些成員國有所增加，例如西班牙。
匯豐認(rèn)為，未來幾個(gè)月，如果高價(jià)格無法將需求抑制到足夠的水平，歐洲一些國家可能必須進(jìn)行天然氣配給，強(qiáng)制削減需求。有跡象表明，天然氣和電力價(jià)格高企已經(jīng)對歐盟工業(yè)生產(chǎn)構(gòu)成壓力。
“6-8月，德國工業(yè)氣體消費(fèi)量同比下降17%，部分原因是（企業(yè)）預(yù)計(jì)將實(shí)行配給，部分原因是能源價(jià)格上漲?！?br/>價(jià)格上限或適得其反
近期，歐盟計(jì)劃對進(jìn)口俄氣或者更大范圍的天然氣價(jià)格設(shè)置上限，目的是減輕補(bǔ)貼消費(fèi)者的財(cái)政壓力，并抑制俄羅斯的天然氣出口收入。
在匯豐看來，對俄氣價(jià)格設(shè)置上限可能會逼俄羅斯關(guān)閉通過烏克蘭的輸氣管道，而對所有進(jìn)口天然氣設(shè)置上限將危及歐洲大陸的供應(yīng)安全。
對俄氣設(shè)置價(jià)格上限...將導(dǎo)致目前通過烏克蘭管道 4200萬立方米/天的俄氣被切斷的風(fēng)險(xiǎn)增加。
對所有進(jìn)口天然氣設(shè)置（價(jià)格）上限將使歐洲相對于亞洲而言成為LNG彈性出口目的地的吸引力下降，并可能危及歐洲大陸的供應(yīng)安全......
匯豐表示，對消費(fèi)者補(bǔ)貼可能會對抑制天然氣需求施加障礙，反而會推高天然氣價(jià)格。正如華爾街見聞此前分析，政府在家庭和企業(yè)的能源賬單方面進(jìn)行補(bǔ)貼，相當(dāng)于變相限制電價(jià)，用戶失去價(jià)格信號指引，則沒有動(dòng)力削減需求，可能會導(dǎo)致供應(yīng)短缺加劇，并導(dǎo)致國民支出成本螺旋式上升。
不過，歐盟內(nèi)部目前對于天然氣價(jià)格設(shè)置上限的措施仍存在較大分歧，不排除最終被放棄的可能性。