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2023-01-31
近五年連降！公募基金業(yè)降費成效顯著
更新時間：2022-09-17 00:07:13作者：智慧百科
中國基金報記者 李樹超
近日，國務院辦公廳發(fā)布關于進一步優(yōu)化營商環(huán)境降低市場主體制度性交易成本的意見，文件提到，“鼓勵證券、基金、擔保等機構(gòu)進一步降低服務收費，推動金融基礎設施合理降低交易、托管、登記、清算等費用?！?/p>
伴隨著我國基金行業(yè)的快速成長，基金行業(yè)也進入了高質(zhì)量發(fā)展的新階段，公募基金行業(yè)的管理費、客戶維護費、托管費，以及各類交易費率也在持續(xù)下行，不斷讓利投資者。多位行業(yè)人士表示，公募基金降費是市場化的大趨勢，也是基金行業(yè)不斷發(fā)展壯大后讓利投資者的舉措，未來基金業(yè)將繼續(xù)提升投資者獲得感，走向高質(zhì)量發(fā)展之路。
公募基金業(yè)降費成效顯著
主流基金類型管理費連續(xù)下降
從公募基金行業(yè)而言，基金產(chǎn)品的主要費用為管理費、托管費、客戶維護費，以及認購、申購、贖回費等交易費率。十八大以來，我國基金行業(yè)的快速成長，基金行業(yè)也進入了高質(zhì)量發(fā)展的新階段，行業(yè)的各項服務收費也在持續(xù)下行，不斷讓利投資者。
據(jù)記者統(tǒng)計，近五年以來，我國的公募基金各類型基金管理費一直處于下降通道。
以主動權(quán)益類基金（統(tǒng)計普通股票型基金和混合型基金）為例，截至2021年底，近五年該類型基金的平均管理費率從1.302%降至1.276%，一直處于逐漸下臺階的態(tài)勢。
而從另一大類產(chǎn)品——債券型基金來看，近五年平均管理費率也從0.479%降至0.367%，同樣處于逐年下降的態(tài)勢。
從基金費率的另一個大頭——客戶維護費來看，2020年8月28日，證監(jiān)會就發(fā)布了《公開募集證券投資基金銷售機構(gòu)監(jiān)督管理辦法》及配套規(guī)則。
根據(jù)新的《銷售辦法》，基金管理人與基金銷售機構(gòu)可以依據(jù)銷售機構(gòu)銷售基金的保有量提取一定比例的客戶維護費，用于向基金銷售機構(gòu)支付基金銷售及客戶服務活動中產(chǎn)生的相關費用。
針對行業(yè)反映的客戶維護費不斷攀升、侵蝕行業(yè)持續(xù)發(fā)展基礎的問題，新規(guī)對其比例上限做好差異化規(guī)定：對于向個人投資者銷售所形成的保有量，客戶維護費占基金管理費的約定比率不得超過50%;對于向非個人投資者銷售所形成的保有量，客戶維護費占基金管理費的約定比率不得超過30%。
業(yè)內(nèi)人士表示，對尾隨傭金比例上限做出限制，將使銷售與資產(chǎn)管理環(huán)節(jié)雙方的利益得到均衡，或改變行業(yè)的生態(tài)格局。
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，公募基金支付銷售機構(gòu)的客戶維護費為205.95億元，占管理費比例為28.44%。尾隨傭金在管理費的占比，相比過往年份動輒50%以上，部分中小公募甚至80%-90%以上的比例，也實現(xiàn)了大幅下降。
此外，針對托管費，認購、申購、贖回費等交易費率等，這些年公募基金也是頻繁發(fā)布相關公告，為投資者降費讓利，開展費率優(yōu)惠，推動行業(yè)的普惠和高質(zhì)量發(fā)展。
降費仍是市場化過程
有利于基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展
談及降低費率對行業(yè)的影響，多位業(yè)內(nèi)人士表示，隨著公募基金管理總規(guī)模的不斷攀升，降低各項服務收費對公募基金行業(yè)的影響并不大。
華南一位公募高管表示，因為公募基金行業(yè)是依靠管理規(guī)模獲取盈利的商業(yè)模式，規(guī)模擴大后，雖然降低了費率，但實際收取的服務費用并沒有攤薄，可以維持基金公司的可持續(xù)運營和發(fā)展。
在他看來，基金業(yè)降低費率，通過讓利投資者，有利于提高投資者獲得感，提升投資者體驗，進而有利于助推提高基金管理規(guī)模，形成了行業(yè)發(fā)展的正向循環(huán)。
中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2022年7月末，我國公募基金數(shù)量10123只，管理總規(guī)模超過27萬億元，基金行業(yè)的不斷壯大，也為行業(yè)降費讓利打下了堅實的基礎。
上述華南公募高管表示，“降低管理費、客戶維護費和交易費率，投資者的基金投資成本就會下降，折算到基金資產(chǎn)中，相當于基金投資的收益提升，因此，降低基金行業(yè)收費，總體是讓利投資者、增強投資者獲得感的重要舉措，也是各家基金公司都在努力的方向?！?/p>
不過，該公募高管也坦言，公募基金行業(yè)降低服務收費，也是一個市場化的過程，也不能全部降低到很低的水平，這會危及部分中小公募基金的生存和發(fā)展，真正的高質(zhì)量發(fā)展還是要兼顧行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和讓利投資者。
“公募基金行業(yè)會在保持公司運營管理的背景下，不斷讓利投資者，讓投資者提升獲得感?！彼f。
事實上，在今年4月26日，證監(jiān)會就發(fā)布了《關于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，鼓勵基金管理人合理讓利型產(chǎn)品等創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展，同時要求引導基金管理人與基金銷售機構(gòu)牢固樹立以投資者利益為核心的營銷理念，著力提高投資者獲得感，而行業(yè)的降費讓利舉措，將有利于形成投資者與基金管理人的良性循環(huán)。
編輯：喬伊
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