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2023-01-31
＂百億活水＂將涌入這類基金 中小盤股票避險工具來了
更新時間：2022-09-20 08:53:30作者：智慧百科
19日“上新”的三只ETF期權(quán)合約平穩(wěn)運行！
19日，2只中證500ETF期權(quán)合約、1只創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)合約在滬深交易所各自鳴鑼上市，整體來看，106家期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)和20家期權(quán)做市商參與創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)和中證500ETF期權(quán)交易，2只期權(quán)品種分別成交24.62萬張和9.97萬張，總持倉分別為10.33萬張和4.88萬張。
標(biāo)的方面，3只ETF期權(quán)標(biāo)的成交額總計為23.4億元，南方中證500ETF、嘉實中證500ETF和易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF當(dāng)天收盤收益率為-0.62%、-0.74%和-0.52%。
有公募基金表示，從上證50ETF期權(quán)和滬深300ETF期權(quán)發(fā)展經(jīng)驗看，期權(quán)推出后標(biāo)的ETF流動性和規(guī)模均有明顯提升，同時提高了二級市場定價效率，有效降低了大規(guī)模資金進(jìn)出標(biāo)的ETF的沖擊成本。
上交所副總經(jīng)理劉逖表示，中證500ETF期權(quán)與現(xiàn)有的兩只ETF期權(quán)在標(biāo)的股票規(guī)模、行業(yè)覆蓋等方面將形成有效互補，進(jìn)一步滿足投資者對于中小盤股票的避險需求，助力資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
三只新合約上市首日平穩(wěn)運行
19日，兩只中證500ETF期權(quán)合約、一只創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)合約在滬深交易所各自鳴鑼上市。中證500ETF期權(quán)方面，上交所合約標(biāo)的為南方中證500ETF；深交所合約標(biāo)的為嘉實中證500ETF。
同日，深交所還上線了創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)，標(biāo)的為易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF。創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)是創(chuàng)業(yè)板首只場內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)化衍生品，也是首個面向創(chuàng)新成長類股票的風(fēng)險管理工具。
整體來看，50ETF期權(quán)和創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)成交狀況良好。期權(quán)價格運行較為平穩(wěn)。三個ETF期權(quán)上市的是22年10月、11月、12月，23年3月合約。新上市的ETF期權(quán)近月期權(quán)為主力月期權(quán)合約，其中南方中證500ETF期權(quán)交易量最高，首日交易量達(dá)到26.78萬張，持倉量達(dá)到11.01萬張；易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)流動性較好，首日交易量達(dá)到24.62萬張，持倉量達(dá)到10.33萬張；嘉實中證500ETF期權(quán)首日交易量9.97萬張，持倉量4.88萬張。
交易情況來看，106家期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)和20家期權(quán)做市商參與創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)和中證500ETF期權(quán)交易，2只期權(quán)品種分別成交24.62萬張和9.97萬張，總持倉分別為10.33萬張和4.88萬張。
標(biāo)的方面，南方中證500ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF和嘉實中證500ETF上市首日成交金額分別達(dá)9.41億元、9.15億元、4.83億元，合計為23.39億元。
期權(quán)的上市對標(biāo)的將有何影響？易方達(dá)指出，從上證50ETF期權(quán)和滬深300ETF期權(quán)發(fā)展經(jīng)驗看，期權(quán)推出后標(biāo)的ETF流動性和規(guī)模均有明顯提升，同時提高了二級市場定價效率，有效降低了大規(guī)模資金進(jìn)出標(biāo)的ETF的沖擊成本。隨著ETF期權(quán)市場的進(jìn)一步發(fā)展和完善，其將更好地發(fā)揮風(fēng)險管理功能和價格發(fā)現(xiàn)功能，有利于吸引長期資金入市和資本市場的資源有效配置。
業(yè)內(nèi)人士：或?qū)頂?shù)百億增量資金
“深市2只期權(quán)產(chǎn)品創(chuàng)新成長、中小市值特色突出，能夠與已有品種形成風(fēng)格多樣、相互補充的股票期權(quán)產(chǎn)品體系，更好滿足市場多元化風(fēng)險管理需求，也有助于投資者實現(xiàn)多樣化投資策略，對于增強市場韌性、鞏固創(chuàng)業(yè)板改革成果，完善境內(nèi)衍生品體系，豐富粵港澳大灣區(qū)和深圳先行示范區(qū)金融業(yè)態(tài)有著積極意義?！迸d業(yè)證券金融衍生品部總經(jīng)理連敏偉接受采訪時指出。
根據(jù)連敏偉測算，3只ETF期權(quán)品種上市，將會引入幾百億穩(wěn)定的增量資金入市，參與創(chuàng)新類、中小型上市公司及基金的交易，切實支持中小創(chuàng)企業(yè)。
南方基金表示，指數(shù)期貨、期權(quán)對于相關(guān)ETF和整個資本市場的發(fā)展都有重大意義：
其一，期貨、期權(quán)作為重要的衍生品工具，具有價格發(fā)現(xiàn)功能；
其二，許多投資者在長期看好的情況下對短期下跌風(fēng)險存在擔(dān)憂，而期貨、期權(quán)產(chǎn)品提供了有效的對沖工具；
其三，期貨、期權(quán)等衍生品可以應(yīng)用于眾多與ETF搭配的交易策略和套利策略，催生對ETF的交易需求，使得ETF交易活躍度提升。
從資本市場的角度，期貨、期權(quán)等衍生品對提高市場定價的效率、提升金融機構(gòu)的風(fēng)險管理能力，以及為實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造穩(wěn)定的金融環(huán)境起到了重要作用，提升了資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力。
參照海外成熟市場，ETF期權(quán)已成為重要的金融工具。嘉實基金認(rèn)為，美國市場超500只ETF和近3000只個股作為期權(quán)標(biāo)的，被投資者廣泛用來進(jìn)行方向性交易、套利、對沖、配置等。隨著新一批ETF期權(quán)產(chǎn)品上市工作的啟動，ETF期權(quán)將持續(xù)為實體經(jīng)濟(jì)、資本市場帶來活力，助力資本市場行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
從ETF產(chǎn)品的定位與海外的發(fā)展來看，充足的場內(nèi)流動性和豐富的掛鉤衍生產(chǎn)品是構(gòu)建產(chǎn)品生態(tài)極為重要的因素，尤其是ETF與衍生品之間的聯(lián)動效應(yīng)，促進(jìn)了對ETF的投資交易需求，從而提升ETF的規(guī)模與流動性，同時有效助力交易所產(chǎn)品與新的產(chǎn)品創(chuàng)新。
上交所劉逖：期權(quán)的上新將進(jìn)一步滿足投資者對中小盤股票的避險需求
上交所副總經(jīng)理劉逖在中證500ETF期權(quán)上市儀式上表示，中證500ETF期權(quán)與現(xiàn)有的兩只ETF期權(quán)在標(biāo)的股票規(guī)模、行業(yè)覆蓋等方面將形成有效互補，進(jìn)一步滿足投資者對于中小盤股票的避險需求，助力資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
據(jù)劉逖介紹，2015年2月，境內(nèi)首只股票期權(quán)產(chǎn)品——上證50ETF期權(quán)在上交所上市，上交所成為境內(nèi)首家擁有股票現(xiàn)貨和衍生品的綜合型交易所。2019年12月，滬深300ETF期權(quán)上市，進(jìn)一步豐富了大盤藍(lán)籌股的風(fēng)險管理工具。七年多來，上交所期權(quán)市場規(guī)模穩(wěn)步增長，投資者參與理性，期權(quán)經(jīng)濟(jì)功能日益發(fā)揮。今年1-8月，上交所股票期權(quán)市場日均成交448萬張，日均持倉499萬張，日均成交面值1608億元，期權(quán)投資者賬戶總數(shù)超過56萬，期權(quán)投資者日均受保護(hù)市值突破315億元，股票期權(quán)的風(fēng)險管理功能日益受到投資者認(rèn)可。
“上交所將準(zhǔn)確把握新發(fā)展階段、主動融入新發(fā)展格局，努力將上交所期權(quán)市場打造成為一個產(chǎn)品體系豐富、交易機制完善、參與主體多元、有效發(fā)揮避險功能的衍生品市場。”劉逖進(jìn)一步補充道。
在創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)和中證500ETF期權(quán)的上市儀式中，中國證監(jiān)會市場一部主任張望軍指出，推出創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)和中證500ETF期權(quán)，是中國證監(jiān)會貫徹落實黨中央國務(wù)院決策部署，全面深化資本市場改革的重要舉措。在各方大力支持下，我國股票期權(quán)市場總體運行平穩(wěn)，功能穩(wěn)步發(fā)揮。接下來，中國證監(jiān)會將指導(dǎo)深交所不斷深化對股票期權(quán)發(fā)展規(guī)律的認(rèn)識，切實加強市場監(jiān)管，保護(hù)好投資者合法權(quán)益，共同建設(shè)良好市場生態(tài)。
深圳市委常委曾湃表示，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)和中證500ETF期權(quán)正式上市，對于推動粵港澳大灣區(qū)和深圳先行示范區(qū)建設(shè)、提升深圳金融中心城市發(fā)展能級具有重要意義。深圳市將繼續(xù)全力支持深交所建成世界一流交易所，努力把深圳打造成為全球創(chuàng)新資本形成中心、金融創(chuàng)新中心和金融科技中心，為我國金融改革創(chuàng)新作出新的更好的探索。
深交所總經(jīng)理沙雁表示，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)和中證500ETF期權(quán)的上市，有利于滿足投資者多元化風(fēng)險管理需求，增加資金對ETF產(chǎn)品的配置，更好地服務(wù)中長期資金入市。深交所將在中國證監(jiān)會統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和深圳市大力支持下，加快構(gòu)建有效匹配科技創(chuàng)新投融資需求的產(chǎn)品體系，更好服務(wù)國家戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。