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2023-01-31
深夜無眠！“加息風暴”難言放緩 美股恐將重挫40%
更新時間：2022-09-22 14:24:09作者：智慧百科
（原標題：深夜無眠！“加息風暴”難言放緩，美股恐將重挫40%）
如果出現(xiàn)“真正的硬著陸”，美股恐重挫40%。
通脹，已經(jīng)成為了美國面臨的老大難問題。為了緩和通脹難題，美聯(lián)儲在激進加息的路上持續(xù)狂飆。
在美國利率飆升的這半年多里，美元指數(shù)頻頻刷新近二十年來的新高，美國股市接連重挫，全球資本市場都受到了擾動。美東時間周三，新一輪加息如期而至，美元指數(shù)與股市也做出了反應。
加息落地，股市重挫
當?shù)貢r間9月21日，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)公布最新利率決議，將基準利率上調(diào)75個基點至3.00%至3.25%之間，符合市場預期。
這是美聯(lián)儲今年以來第五次加息，也是連續(xù)第三次加息75個基點，創(chuàng)1981年以來的最大密集加息幅度，加息幅度累計已達300個基點。
隨著激進加息落地，當?shù)貢r間周三，美股三大指數(shù)收盤大幅下挫，截至收盤，道指跌522.45點，報30183.78點，跌幅為1.70%；標普500指數(shù)跌1.71%至3789.93點，跌破3800點大關(guān)；納斯達克指數(shù)跌1.79%，收報11220.19點。其中，納指和標普指數(shù)盤中一度漲超1%。道瓊斯指數(shù)則由最高點跳水超837點，創(chuàng)6月17日以來新低。
個股方面，明星科技股全線大跌，亞馬遜大跌近3%，奈飛、蘋果、特斯拉、Meta Platforms跌超2%，谷歌跌1.84%，微軟跌1.44%。
熱門中概股亦集體走低，納斯達克金龍指數(shù)大跌5.9%，騰訊音樂、富途控股跌超6%，拼多多、百度、京東、網(wǎng)易跌超5%，阿里巴巴、愛奇藝、每日優(yōu)鮮跌超4%，嗶哩嗶哩跌超2%。
此外，能源板塊表現(xiàn)弱勢。西方石油跌2.49%，?？松梨凇⒂偷?%，殼牌跌0.98%，康菲石油跌0.87%，雪佛龍跌0.81%。
債市和油價也難逃殺跌。
美國國債收益率盤中繼續(xù)上行，2年期國債收益率觸及4.1%，續(xù)創(chuàng)2007年以來新高；10年期國債收益率一度跳漲至3.6%上方，續(xù)創(chuàng)2011年以來新高。收益率與價格走勢相反，這意味著美國國債報價正大幅跳水。
國際油價同樣下跌，截至當日收盤，紐約商品交易所11月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格下跌1美元，收于每桶82.94美元，跌幅為1.19%；11月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌0.79美元，收于每桶89.83美元，跌幅為0.87%。
美元指數(shù)突破111關(guān)口
激進加息下，美元指數(shù)進一步上揚，9月22日一度跳漲觸及高位111.74點，再創(chuàng)2002年以來新高。受此影響，離岸人民幣兌美元跌破7.1關(guān)口，日內(nèi)跌超300點，最低報7.1017，續(xù)創(chuàng)2020年6月以來新低。
具體來看，美元指數(shù)持續(xù)走強的原因頗為復雜。
首先，直接原因無疑是美聯(lián)儲開啟激進加息周期來遏制通貨膨脹。此外，中央財經(jīng)大學金融學院譚小芬與繆宇還提出，美國經(jīng)濟復蘇情況優(yōu)于歐元區(qū)、市場避險情緒加大、非美貨幣疲軟也是美元創(chuàng)新高的推動因素。
但是從影響來看，美元指數(shù)飆升無疑有些“損人利己”的意味。
對美國來說，美元走強意味著進口商品價格下降，有助于遏制其國內(nèi)通脹，但強勢美元有可能會加劇全球經(jīng)濟增長放緩的勢頭，并放大全球央行的通脹難題，帶來一系列意外的影響。
首先，全球多家央行正競相收緊貨幣政策，試圖遏制通貨膨脹，但美元上漲加大了這些央行抗擊通脹的難度，有可能會加劇全球經(jīng)濟增長放緩的勢頭。
其次，從前兩輪強勢美元對世界經(jīng)濟的影響看，美元走強時期往往是新興經(jīng)濟體的風險高發(fā)期，將令新興市場主權(quán)債務空間進一步承壓、國內(nèi)經(jīng)濟放緩、貿(mào)易出現(xiàn)難題。
第三，對產(chǎn)業(yè)鏈布局產(chǎn)生負面影響。
第四，或?qū)⒁l(fā)金融市場動蕩。美元強勢階段會造成風險外溢，目前看來，歐洲地區(qū)特別是歐元區(qū)最有可能成為美國轉(zhuǎn)嫁風險的主要對象。
目前，美聯(lián)儲激進加息做派依舊，美元指數(shù)難言回落。
東吳證券分析師李勇和陳伯銘稱，美元目前正處于第四波沖擊中，且本輪沖擊剛剛開始，通過觀察歷次美元指數(shù)沖擊的形狀，美元指數(shù)走強持續(xù)時間大約需要5~6年，此輪或至2023年上半年開始回調(diào)，至2024年年初繼續(xù)上升。中信證券則預計美元指數(shù)可能上行至120附近。
11月或再度加息75基點
目前來看，美聯(lián)儲的激進加息進程短時間內(nèi)依舊不會放緩。美聯(lián)儲公布的決議聲明強調(diào)，美聯(lián)儲委員會繼續(xù)重申讓通脹回落到目標的承諾，未來仍會適合繼續(xù)加息。
美聯(lián)儲主席鮑威爾則表示，為了將通脹率拉回2%并保持穩(wěn)定，將致力于提高利率并將利率保持在高位，直到通脹率下降。他表示，根據(jù)歷史記錄，不能過早放松政策。如果政策需要受到更多限制以實現(xiàn)2%的通脹目標，“軟著陸”的可能性會減小。
此外，點陣圖是本次議息會議市場關(guān)注的焦點。
6月點陣圖顯示2022年和2023年聯(lián)邦基金利率中值分別為3.4%和3.8%；但本次的9月點陣圖將2022年和2023年聯(lián)邦基金利率中值上調(diào)至4.4%和4.6%。因此，美聯(lián)儲今年余下兩場議息會議很可能還需再加息125個基點——最有可能分為11月加息75個基點、12月加息50個基點來進行，這大大超出了市場的預期。
盡管點陣圖并不代表真實的加息路徑，但是卻傳遞出美聯(lián)儲維持緊縮立場的決心，短期政策或難以明顯轉(zhuǎn)向。
對于激進加息給經(jīng)濟帶來的影響，有著“末日博士”之稱的紐約大學經(jīng)濟學教授魯比尼(Nouriel Roubini)認為，美國乃至全球都將在今年底發(fā)生“漫長而慘烈”的經(jīng)濟衰退，可能持續(xù)到2023年全年。其表示，即使是普通的衰退，標普500指數(shù)也可能下跌30%，如果出現(xiàn)“真正的硬著陸”，美股恐重挫40%。