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2023-01-31
價格波動太大！歐盟監(jiān)管機構提議建立能源衍生品交易熔斷機制
更新時間：2022-09-24 13:50:59作者：智慧百科
面對日益深重的能源危機，歐盟想盡辦法控制危機對經(jīng)濟造成的負面影響。
9月23日周五歐盟金融市場監(jiān)管機構提議，暫時暫停能源衍生品交易可能有助于歐盟能源市場恢復平衡。
歐洲證券及市場管理局（ESMA）向歐盟委員會提交關于能源衍生品市場的保證金水平和過度波動的回應。ESMA提議，對天然氣和電力衍生品實行“臨時剎車”，可以改善能源市場的運作方式，同時隨著時間的推移開展更多的根本性改革。
該機構在聲明中說，盡管已經(jīng)在MiFID II框架等方面制定了相關熔斷機制，但最近幾周能源衍生品極端波動后停止交易的數(shù)量非常少，因此，考慮在臨時基礎上，僅對能源衍生品市場實施一種新型的交易停止機制似乎是有益的。ESMA稱，這種機制的參數(shù)應該在歐盟層面設定，以適用于所有交易能源衍生品的平臺：
我們設想這些機制只在有限的時間內和特殊情況下觸發(fā)停止，例如，在可能導致無序交易條件的極端波動性高峰的情況下。
我們認為，通過允許交易暫停，這樣的措施將支持更有序的價格發(fā)現(xiàn)過程，因為它旨在為市場參與者提供更多時間來處理極端市場壓力情況下的信息流。
ESMA表示，它可以正式澄清商業(yè)票據(jù)和歐盟政府債券已經(jīng)有資格作為抵押品。但它拒絕了業(yè)界關于歐盟碳排放配額的建議，因為它們“波動性大，法律保護有限”。
不過，有媒體報道稱，歐盟委員會私下承認對能源市場進行干預幾乎無能為力，而且市場壓力并不是一些官員聲稱的“故障”造成的。
ESMA采取行動的目的是為了應對歐洲能源市場的流動性危機。當前的流動性危機主要是由于天然氣等能源價格的波動加劇造成的。由于劇烈的波動性，能源市場的許多參與者發(fā)現(xiàn)自己處于無法響應追加保證金通知的境地。
當前，歐盟已承諾提供為交易者們幫助，包括直接干預市場和直接向需要流動性的公司注入流動性。