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2023-01-31
份額小價(jià)格波動(dòng)大 黃金主題LOF月內(nèi)6次提示溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)
更新時(shí)間：2022-09-29 07:50:56作者：智慧百科
昨日，易方達(dá)黃金主題基金(LOF)發(fā)布溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告。這已是9月以來該基金第6次提示溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)內(nèi)人士表示，易方達(dá)黃金主題基金(LOF)場內(nèi)份額較小，價(jià)格容易被操縱，投資者須警惕炒作風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，針對黃金的投資價(jià)值，機(jī)構(gòu)仍持偏樂觀態(tài)度。
持續(xù)提醒溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)
9月28日，易方達(dá)基金公告稱，易方達(dá)黃金主題基金(LOF)A類人民幣份額二級(jí)市場交易價(jià)格波動(dòng)較大。9月23日，基金份額凈值為0.648元；9月27日，基金在二級(jí)市場的收盤價(jià)為0.767元，明顯高于基金份額凈值，投資者如果盲目投資于高溢價(jià)率的基金份額，可能遭受重大損失。
易方達(dá)基金表示，基金二級(jí)市場的交易價(jià)格，除了有基金份額凈值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)外，還會(huì)受到市場供求關(guān)系、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等其他因素影響。
事實(shí)上，這已是易方達(dá)黃金主題基金(LOF)本月第6次提示溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。7月以來，該基金已發(fā)布14條類似的公告。
低成本即可“控盤”基金價(jià)格
易方達(dá)黃金主題基金(LOF)2022年中期報(bào)告顯示，截至二季度末，基金總份額為1.87億份，其中，機(jī)構(gòu)投資者持有占比為1.15%，個(gè)人投資者為98.85%。同時(shí)，該基金場內(nèi)份額不足2000萬份，上市基金份額前10名持有人均為個(gè)人投資者。
業(yè)內(nèi)人士表示，易方達(dá)黃金主題基金(LOF)上市流通份額稀少，缺乏足夠的流動(dòng)性，導(dǎo)致其二級(jí)市場價(jià)格相對失真，容易遭遇低成本操縱，從而導(dǎo)致基金二級(jí)市場價(jià)格暴漲暴跌。
例如，8月2日，易方達(dá)黃金主題基金(LOF)二級(jí)市場價(jià)格漲幅超9%，當(dāng)日成交金額卻僅有20多萬元。8月3日，該基金二級(jí)市場價(jià)格跌逾5%，成交額放大至50多萬元。
“像這種較為缺乏流動(dòng)性的品種，機(jī)構(gòu)投資者一般不會(huì)參與，大概率是散戶所為?！鄙鲜鋈耸刻嵝?，投資者要保持警惕，不要輕易參與炒作。
值得注意的是，自3月7日起，易方達(dá)黃金主題基金(LOF)暫停申購及定期定額投資業(yè)務(wù)。在滬上一位基金研究員看來，基金暫停申購，或使得套利資金無法涌入，也導(dǎo)致了基金持續(xù)高溢價(jià)。
機(jī)構(gòu)后市仍看多黃金機(jī)會(huì)
今年以來，黃金資產(chǎn)較受關(guān)注，黃金主題基金熱度升溫，出現(xiàn)高溢價(jià)情況。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)看，黃金資產(chǎn)投資價(jià)值如何？
上周，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議如期加息75個(gè)基點(diǎn)，包括黃金在內(nèi)的多項(xiàng)資產(chǎn)應(yīng)聲下跌。數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)加息決議發(fā)布后，全周COMEX黃金價(jià)格從1684.5美元/盎司跌至1651.7美元/盎司，周環(huán)比跌幅達(dá)1.95%。
對此，華安基金指數(shù)與量化投資部分析認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)此次加息雖然符合市場預(yù)期，但隨后美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的發(fā)言卻總體“偏鷹”，點(diǎn)陣圖更顯示今年年內(nèi)或仍有125個(gè)基點(diǎn)的加息空間，超出了市場預(yù)期，也導(dǎo)致全球資本市場震蕩。
而在世界黃金協(xié)會(huì)看來，盡管有地緣政治和通脹高企等因素支撐，但美聯(lián)儲(chǔ)加息和美元的強(qiáng)勢表現(xiàn)仍對黃金走勢產(chǎn)生了負(fù)面影響。
世界黃金協(xié)會(huì)分析稱，在持續(xù)上升的利率和強(qiáng)勢美元施壓下，黃金不得不面臨更高的機(jī)會(huì)成本?！拔覀兊亩唐诮饍r(jià)表現(xiàn)歸因模型(GRAM)表明，投資者負(fù)面情緒、黃金ETF大幅流出，以及期貨市場的疲軟，也對黃金市場造成了更多壓力?！?/p>
展望后市，世界黃金協(xié)會(huì)對黃金依然持審慎樂觀態(tài)度。其理由包括：一方面，由于預(yù)計(jì)未來美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐將放緩，黃金的其他支持因素也會(huì)發(fā)揮更重要的作用；另一方面，黃金期貨倉位已再次轉(zhuǎn)為凈空倉，從歷史情況來看，這一現(xiàn)象并不會(huì)持續(xù)很久，往往在接下來的幾周內(nèi)就會(huì)回歸均值。
同時(shí)，各國央行的黃金需求仍保持強(qiáng)勁。隨著全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加，投資者可能會(huì)轉(zhuǎn)攻為守，利用防御型策略尋找高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)，有望提振黃金作為長期投資保值工具的需求。
華安基金指數(shù)與量化投資部也對黃金的投資價(jià)值持偏樂觀態(tài)度?！懊缆?lián)儲(chǔ)9月大幅加息后，美元回流或愈發(fā)明顯，當(dāng)前美元指數(shù)已在110上方的歷史高位盤整，未來全球經(jīng)濟(jì)面臨的不確定性加大，黃金或成為優(yōu)質(zhì)的避險(xiǎn)資產(chǎn)。中長期來看，黃金的驅(qū)動(dòng)邏輯逐漸由滯脹向衰退轉(zhuǎn)變，機(jī)構(gòu)資金或加大黃金配置，黃金配置價(jià)值有望逐步提升?！?/p>